Obligacja międzynarodowa
Co to jest obligacja międzynarodowa?
Obligacja międzynarodowa to zobowiązanie dłużne wyemitowane w kraju przez podmiot zagraniczny. Zasadniczo jest denominowany w walucie kraju, z którego pochodzi emitent. Podobnie jak inne obligacje, spłaca odsetki w określonych odstępach czasu i zwraca swoją kwotę główną obligatariuszowi w terminie zapadalności.
Obligacje międzynarodowe to na ogół obligacje korporacyjne. Wiele funduszy inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych posiada te obligacje.
kluczowe wnioski
- Obligacja międzynarodowa to zobowiązanie dłużne wyemitowane w kraju przez podmiot zagraniczny w jego walucie krajowej.
- Obligacje międzynarodowe to zazwyczaj obligacje korporacyjne.
- Obligacje międzynarodowe mogą oferować dywersyfikację portfela, ale są w dużym stopniu narażone na ryzyko walutowe.
Zrozumienie więzi międzynarodowej
Ponieważ świat biznesu staje się coraz bardziej zglobalizowany, firmy mają teraz dostęp do tańszych źródeł finansowania i finansowania poza krajem, w którym prowadzą działalność. Zamiast polegać na inwestorach na własnych rynkach krajowych, przedsiębiorstwa i rządy mogą sięgnąć do kieszeni globalnych inwestorów w celu uzyskania bardzo potrzebnego kapitału. Jednym ze sposobów, dzięki którym firmy mogą uzyskać dostęp do międzynarodowej sceny pożyczkowej, jest emisja międzynarodowych obligacji.
Obligacja międzynarodowa jest emitowana w kraju i walucie, która nie jest krajowa dla inwestora. Z perspektywy krajowego inwestora i rezydenta Stanów Zjednoczonych, międzynarodowa obligacja to obligacja wyemitowana przez korporacje lub rządy w innych krajach, denominowana w walucie innej niż dolar amerykański. Obligacje te są emitowane poza Stanami Zjednoczonymi i generalnie są zabezpieczone w walucie kraju ojczystego.
Rodzaje obligacji międzynarodowych
Istnieje kilka odmian obligacji międzynarodowych.
Euroobligacje
Euroobligacje to dług wyemitowany i będący przedmiotem obrotu w krajach innych niż kraj, w którym denominowana jest waluta lub wartość obligacji. Obligacje te są często emitowane w walucie, która nie jest walutą krajową emitenta.
Jak sama nazwa wskazuje, obligacje te są generalnie emitowane przez firmy na kontynencie europejskim lub w Unii Europejskiej, ale mogą one również handlować w krajach pozaeuropejskich. Na przykład, francuska firma, która emituje obligacje denominowane w Japonii w amerykańskich dolarach wydała euroobligacji, bardziej konkretnie, więź eurodolara. Inne rodzaje euroobligacji to obligacje Euroyen i Euroswiss.
Obligacje globalne
Obligacje globalne są podobne do euroobligacji, ale można nimi również handlować i emitować w kraju, którego waluta jest używana do wyceny obligacji. Opierając się na powyższym przykładzie euroobligacji, przykładem globalnej obligacji będzie obligacja, w której francuska firma emituje obligacje denominowane w dolarach amerykańskich i oferuje obligacje zarówno w Japonii, jak iw Ameryce.
Brady Bonds
Obligacji Brady s są państwowe papiery dłużne, emitowane przez kraje rozwijające się, ale wyrażone w dolarach amerykańskich i wspierany przez amerykańskich obligacji skarbowych. Obligacje Brady’ego, będące częścią globalnego programu opracowanego w 1989 r., Są sposobem pomocy krajom o gospodarkach wschodzących lub dotkniętych konfliktami w lepszym zarządzaniu zadłużeniem międzynarodowym.
Obligacje międzynarodowe a obligacje zagraniczne
Chociaż brzmią podobnie i czasami są używane zamiennie, obligacje międzynarodowe i obligacje zagraniczne nie są tym samym. Obligacje zagraniczne są emitowane na rynku krajowym przez zagranicznego emitenta – ale w walucie kraju krajowego. Na przykład obligacja wyemitowana w Kanadzie i wyceniona w dolarach kanadyjskich przez spółkę amerykańską jest rodzajem obligacji zagranicznych.
Często obligacje zagraniczne mają urocze nazwy, które odzwierciedlają lokalną walutę lub kraj, w którym zostały wyemitowane. Obligacja w powyższym przykładzie byłaby nazywana obligacją klonową. Inne rodzaje obligacji zagranicznych obejmują:
- Obligacja samurajska (wyemitowana w jenach japońskich)
- Obligacja Yankee (wyemitowana w dolarach amerykańskich)
- Obligacja Matyldy (wyemitowana w dolarach australijskich)
- Obligacja Bulldog (wyemitowana w funtach brytyjskich)
Uwagi specjalne
Obligacje międzynarodowe to świetny sposób na dywersyfikację portfela, ponieważ inwestorzy mogą uzyskać ekspozycję na zagraniczne papiery wartościowe, które niekoniecznie muszą podlegać obrotowi papierami wartościowymi na rynkach lokalnych. Ponieważ jednak obligacje międzynarodowe są zazwyczaj denominowane i oprocentowane w obcej walucie, wartość obligacji będzie się zmieniać w zależności od warunków ekonomicznych i kursów wymiany między krajem przyjmującym a krajem zagranicznym, w którym znajduje się emitent. W związku z tym obligacje te są narażone na ryzyko walutowe. Inwestorzy powinni zachować ostrożność przy inwestowaniu w obligacje międzynarodowe, ponieważ mogą podlegać innym wymogom regulacyjnym i podatkowym niż te, które inwestor jest zaznajomiony.