Rynek międzybankowy

Co to jest rynek międzybankowy?

Rynek międzybankowy to globalna sieć wykorzystywana przez instytucje finansowe do bezpośredniego handlu walutami i innymi walutowymi instrumentami pochodnymi. Podczas gdy niektóre transakcje międzybankowe są przeprowadzane przez banki w imieniu dużych klientów, większość transakcji międzybankowych jest zastrzeżona, co oznacza, że ​​odbywa się w imieniu własnych rachunków banków.

Banki wykorzystują rynek międzybankowy do zarządzania własnym ryzykiem kursowym i stopy procentowej, a także do zajmowania pozycji spekulacyjnych w oparciu o badania.

Rynek międzybankowy jest podzbiorem rynku międzybranżowego, który jest rynkiem pozagiełdowym (OTC), w którym instytucje finansowe mogą handlować różnymi klasami aktywów między sobą iw imieniu swoich klientów, często przy pomocy brokerów międzydarterskich (IDB). ).

Podstawy rynku międzybankowego

Międzybankowy rynek forex obsługuje komercyjne obrót inwestycjami walutowymi, a także dużą liczbę spekulacyjnych, krótkoterminowych transakcji walutowych. Typowy termin zapadalności transakcji na rynku międzybankowym to noc lub sześć miesięcy.

Rynek międzydealerów walutowych charakteryzuje się dużymi rozmiarami transakcji i wąskimi spreadami  bid-ask. Transakcje walutowe na rynku międzybankowym mogą mieć charakter spekulacyjny (inicjowany wyłącznie z zamiarem czerpania zysków z ruchu walutowego) lub też zabezpieczać ekspozycję walutową. Może to być również prawnie zastrzeżone, ale w mniejszym stopniu zależne od klienta (np. Przez klientów korporacyjnych instytucji, takich jak eksporterzy i importerzy).

Krótka historia międzybankowego rynku Forex

Międzybankowy rynek walutowy rozwinął się po upadku umowy z Bretton Woods i po decyzji prezydenta USA Richarda Nixona o zdjęciu tego kraju ze standardu złota w 1971 r. Kursy walut większości dużych krajów uprzemysłowionych mogły swobodnie kształtować się na tym poziomie. punkt, z jedynie sporadyczną interwencją rządu. Nie ma scentralizowanej lokalizacji rynku, ponieważ handel odbywa się jednocześnie na całym świecie i zatrzymuje się tylko w weekendy i święta.

Pojawienie się systemu płynnego kursu zbiegło się z pojawieniem się tanich systemów komputerowych, które umożliwiły coraz szybszy handel w skali globalnej. Brokerzy głosowi przez systemy telefoniczne dopasowywali się do kupujących i sprzedających we wczesnych dniach międzybankowego handlu na rynku Forex, ale byli stopniowo zastępowani przez skomputeryzowane systemy, które mogły skanować dużą liczbę handlowców w celu uzyskania najlepszych cen. Systemy transakcyjne agencji Reuters i Bloomberg pozwalają bankom na jednoczesny handel miliardami dolarów, a dzienny wolumen obrotu przekracza 6 bilionów dolarów w najbardziej ruchliwe dni na rynku.

Uczestnicy rynku międzybankowego

Aby zostać uznanym za animatora rynku międzybankowego, bank musi chcieć ustalać ceny innym uczestnikom, a także prosić o ceny. Transakcje międzybankowe mogą przekroczyć 1 miliard dolarów w jednej transakcji.

Do największych graczy należą Citicorp i JP Morgan Chase w Stanach Zjednoczonych, Deutsche Bank w Niemczech oraz HSBC w Azji. Na rynku międzybankowym jest kilku innych uczestników, w tym firmy handlowe i fundusze hedgingowe. Chociaż uczestniczą w ustalaniu kursów walut poprzez swoje operacje kupna i sprzedaży, inni uczestnicy nie mają tak dużego wpływu na kursy wymiany walut, jak duże banki.

Kredyt i rozliczenia na rynku międzybankowym

Większość transakcji kasowych jest rozliczana dwa dni robocze po wykonaniu; głównym wyjątkiem jest dolar amerykański w stosunku do dolara kanadyjskiego, który ustala się następnego dnia. Oznacza to, że banki muszą mieć linie kredytowe ze swoimi odpowiednikami, aby handlować, nawet na zasadzie spot. Aby zmniejszyć ryzyko rozliczeniowe, większość banków ma umowy o kompensowaniu zobowiązań, które wymagają kompensacji transakcji w tej samej parze walutowej, które są rozliczane w tym samym dniu z tym samym kontrahentem. To znacznie zmniejsza ilość pieniędzy, które zmieniają właściciela, a tym samym związane z tym ryzyko.

Chociaż rynek międzybankowy nie jest regulowany – a zatem zdecentralizowany – większość banków centralnych będzie gromadzić dane od uczestników rynku, aby ocenić, czy istnieją jakiekolwiek implikacje gospodarcze. Rynek ten należy monitorować, ponieważ wszelkie problemy mogą mieć bezpośredni wpływ na ogólną stabilność gospodarczą. Brokerzy, którzy kontaktują banki ze sobą w celach handlowych, na przestrzeni lat również stali się ważną częścią ekosystemu rynku międzybankowego.