Broker między dealerami

Co to jest broker między dealerami (IDB)?

Broker między dealerami (IDB) to wyspecjalizowany pośrednik finansowy, który ułatwia transakcje między bankami inwestycyjnymi, brokerami-dealerami i innymi dużymi instytucjami finansowymi. IDB pracują z dużymi pakietami papierów wartościowych, w przypadku których obrót jest niewielki lub gdy klienci szukają anonimowości w swoich zleceniach.

Broker między dealerami często koncentruje się na transakcjach, w których nie ma formalnej wymiany lub systemu animatora rynku, chociaż często mogą również działać jako agenci dla dużych transakcji krzyżowanych na giełdach. W związku z tym IDB działają również na rynkach pozagiełdowych ( OTC ), obsługując obligacje komunalne, rządowe, korporacyjne i inne.

Zrozumienie brokerów między-dealerskich

IDB wspierają, zestawiają i realizują transakcje dla klientów instytucjonalnych, dlatego są brokerami „międzydruperskimi”. Większość działalności IDB to działalność agencyjna, co oznacza, że ​​pomysły handlowe i zamówienia pochodzą od ich klientów, którymi mogą być biura handlowe w bankach inwestycyjnych, funduszach hedgingowych lub firmach ubezpieczeniowych. Niektóre IDB zainwestują kapitał w określone zamówienia, przejmując tymczasowo ryzyko pozycji w celu obsadzenia klienta. Następnie staraliby się przerzucić tę pozycję na innych klientów lub na rynek w ogóle.

Ponieważ rynki pozagiełdowe są z definicji zdecentralizowane, płynność i przejrzystość są ograniczone. Brokerzy między dealerami odgrywają kluczową rolę, dostarczając informacji o cenach, płynności i prywatności dla swoich działań handlowych. W pewnym sensie są to mini-giełdy, na których inne instytucje finansowe mogą znaleźć oferty i oferty na swoją działalność. Jednakże, ponieważ IDB kupują od jednego dealera, aby sprzedać drugiemu, działają podobnie do animatorów rynku.

IDB odgrywają kluczową rolę w łączeniu kupujących i sprzedających mniej znanych produktów o stałym dochodzie. W tej dziedzinie, w której niektóre produkty stają się zbyt wyspecjalizowane, aby przyciągnąć dużą liczbę uczestników rynku, połączenie chętnego kupującego i zmotywowanego sprzedającego jest ważne, aby umożliwić wystąpienie transakcji – w ten sposób umożliwiając odkrycie ceny papierów wartościowych o niskiej płynności.

Uwagi specjalne

Inną funkcją zapewnianą przez IDB jest wygładzanie rynku w okresach stresu. Czasami IDB, z wyjątkiem  IDB obligacji komunalnych, są często jedynymi graczami, którzy chcą kupować papiery wartościowe, które wydają się niedowartościowane, i podejmują ryzyko, że rynek powróci do bardziej stabilnego poziomu. Jeśli mają rację, zarobią na obligacjach oprócz prowizji zarobionych na kupowaniu i sprzedawaniu bankom dealerskim. Ma to kluczowe znaczenie dla utrzymania płynności w ekstremalnych okresach.

Korzyści dla brokerów między dealerami

Brokerzy między dealerami zwiększają wartość handlowców w instytucjach finansowych na kilka sposobów. IDB poprawiają wykrywanie cen i przejrzystość poprzez publikowanie ofert kupna, oferty i wielkości dostępnych papierów wartościowych do obrotu. Lista ta pomaga w przepływie informacji i zapewnia płynność i efektywność rynku w miejscu, w którym nie ma wielu graczy.

Dealerzy mają zapewnioną anonimowość i prywatność, gdy pracują za pośrednictwem systemu brokerskiego między dealerami. Handlowcy mogą również doświadczyć obniżonych kosztów handlowych. Domy maklerskie działają na małych spreadach, ale obsługują znaczne transakcje.

Podobnie jak w przypadku większości dziedzin transakcji finansowych i prowadzenia dokumentacji, pośrednicy między dealerami dostosowują się do zmieniającego się krajobrazu elektronicznego. Wcześniej pracownicy spędzali całe dnie na rozmowach telefonicznych do tego stopnia, że ​​nazywano ich „brokerami głosowymi”. Po godzinach wiele wysiłku włożono w budowanie i utrzymywanie baz klientów wraz z podróżami i rozrywką. Konkurencja o biznes była zaciekła.

Obecnie coraz większa liczba transakcji odbywa się elektronicznie, a kupujący i sprzedający są dopasowywani w systemach IDB. Platformy te pozwalają handlowcom na bezpośredni handel między sobą, chociaż tożsamość każdej ze stron pozostaje ukryta. Jednak marketing firmy po godzinach jest nadal wymagany, aby zadowolić klientów.