Inteligentny fundusz ETF
Co to jest inteligentny fundusz ETF?
Inteligentny ETF to fundusz notowany na giełdzie (ETF), który stosuje aktywną strategię inwestycyjną opartą na szerokim indeksie, takim jak S&P 500 lub indeks sektorowy. Fundusz może wykluczyć niektóre akcje z indeksu, zwiększając lub zmniejszając wagę procentową innych akcji.
Większość inteligentnych funduszy ETF ma wyższe wskaźniki kosztów niż standardowe fundusze ETF, a także znacznie wyższe wskaźniki obrotów. Inteligentny ETF jest również znany jako inteligentny ETF.
Kluczowe wnioski
- Inteligentny ETF to fundusz notowany na giełdzie (ETF), który stosuje aktywną strategię inwestycyjną opartą na szerokim lub sektorowym indeksie.
- Przestrzegany jest zestaw zasad, które umożliwiają funduszom wykluczenie niektórych akcji z indeksu przy jednoczesnym zwiększaniu lub zmniejszaniu udziału procentowego innych akcji.
- Zasady, które narzucają inteligentne fundusze ETF, różnią się w zależności od funduszu i mogą być związane z wyceną akcji, podstawami spółki, wynikami akcji lub innym czynnikiem.
- Inteligentne fundusze ETF mogą złagodzić problem wag kapitalizacji występujących w większości zwykłych, pasywnych funduszy ETF, chociaż ta dodatkowa praca wiąże się z dodatkowymi kosztami.
Jak działa inteligentny fundusz ETF
Większość funduszy ETF jest zarządzanych pasywnie, których celem jest odtworzenie zwrotów z szerszego rynku akcji lub określonego sektora lub trendu poprzez odzwierciedlenie posiadanego indeksu – hipotetycznego portfela papierów wartościowych reprezentujących określony rynek lub jego segment.
Inteligentne fundusze ETF różnią się. Przy wyborze akcji na podstawie wartości inwestycyjnej stosuje się zestaw obiektywnych zasad, które są różne dla każdego funduszu. Przestrzeganie tych wytycznych prowadzi do odchylenia funduszu od indeksu bazowego. To automatycznie sprawia, że inteligentne fundusze ETF stają się aktywnymi pojazdami, nawet jeśli wybór akcji i ważenie nie jest pozostawione całkowicie w gestii zarządzającego portfelem.
Ważny
Każdy fundusz ETF lub fundusz indeksowy, który nie replikuje indeksu bazowego, nie jest inwestowaniem pasywnym, co oznacza, że zyski funduszu mogą znacznie odbiegać od zwrotów z indeksu odniesienia.
Niektóre inteligentne fundusze ETF mają wewnętrzne lub zastrzeżone indeksy, które są jedynie powielane w ramach ETF. Jednak wielu z tych wewnętrznych indeksów nie można łatwo zbadać i nie stanowią one pasywnego inwestowania, ponieważ różnią się od oficjalnych wskaźników referencyjnych i starają się je przebić.
Zasady, które narzucają inteligentne fundusze ETF, mogą być związane z wyceną akcji, podstawami spółki, wynikami akcji lub jakimś innym czynnikiem przy użyciu wewnętrznych wskaźników lub systemów czarnych skrzynek, programu komputerowego zaprojektowanego do przekształcania różnych danych w przydatne strategie inwestycyjne.
Zalety i wady inteligentnego funduszu ETF
Regularne, pasywne fundusze ETF odzwierciedlają indeksy, z których większość jest ważona kapitalizacją. Oznacza to, że im większa jest akcja, tym wyższy procent wagowy ma w indeksie i funduszu ETF, który śledzi jej portfel inwestycyjny.
Główną wadą tego podejścia jest to, że ogranicza ono dywersyfikację i pozostawia ETF-y wypełnione najbardziej zawyżonymi akcjami na rynku. Kiedy bańka pęka, inwestorzy zostają spaleni, ponieważ to właśnie tego typu spółki mają tendencję do najsilniejszego spadku akcji.
Wiele „inteligentnych” lub „inteligentnych” funduszy ETF powstało w następstwie szaleństwa technologicznego w latach 2000-2002 jako remedium na zawyżenie wartości tego rynku.
Inteligentne fundusze ETF łagodzą ten problem, tworząc zestaw reguł służących do wyboru akcji funduszu i ich ważenia. Ta dodatkowa praca wiąże się jednak z dodatkowymi kosztami: większość inteligentnych funduszy ETF ma wyższe wskaźniki wydatków niż standardowe fundusze ETF, a także znacznie wyższe wskaźniki obrotów.
Uwagi specjalne
Sztuczne fundusze ETF
Logicznym następnym krokiem w inteligentnych funduszach ETF są sztuczne fundusze ETF: inteligentne fundusze ETF wybierane i zarządzane przez programy komputerowe, które stosują się do ustalonych wytycznych i analizują fundusze, aby znaleźć podmioty osiągające najlepsze wyniki w ramach ograniczeń określonych reguł.
Sama liczba akcji sztucznych ETF-ów, które są w stanie przeanalizować, daje im przewagę nad tradycyjnie zarządzanymi inteligentnymi funduszami ETF. W rzeczywistości, odkąd zaczęto je wprowadzać w 2017 roku, w dużej mierze udało im się wyprzedzić resztę rynku.