Zintegrowane Przedsiębiorstwo Nafty i Gazu

Co to jest zintegrowana firma naftowo-gazowa?

Zintegrowana spółka naftowo-gazowa to podmiot gospodarczy zajmujący się poszukiwaniem, wydobyciem, rafinacją i dystrybucją ropy i gazu, w przeciwieństwie do firm specjalizujących się tylko w jednym segmencie. Biorąc pod uwagę wysokie koszty wejścia związane z wieloma operacjami w przemyśle naftowym i gazowym, wiele największych światowych koncernów naftowych i gazowych, takich jak Chevron i Exxon, jest objętych integracją.

Zwykle przedsiębiorstwa zintegrowane dzielą swoje różne działania na kategorie: „ upstream”, który obejmuje wszystkie przedsięwzięcia poszukiwawcze i produkcyjne, „midstream”, który obejmuje transport i składowanie, oraz „ downstream”, który ogranicza się do uszlachetniania i działań marketingowych.

Zrozumienie zintegrowanej firmy naftowo-gazowej

Zintegrowane firmy naftowe i gazowe są określane kilkoma różnymi nazwami; „supermajors” i „big oil” to dwa najbardziej powszechne. Cechą charakterystyczną tych firm jest to, że są zaangażowane w cały łańcuch wartości przemysłu naftowego. Ich aktywa obejmują lub są powiązane ze sprzętem do poszukiwań i wierceń, transportu ciężarówkami, cysternami lub rurociągami, rafineriami, a nawet stacjami benzynowymi.

Ponieważ zintegrowane firmy naftowe i gazowe są zaangażowane w tak wielu aspektach tej branży paliwowej kopalnym, często ich dolnej linii mogą być sprzeczne z intuicją. Na przykład w czasach rosnących cen ropy zintegrowana spółka naftowo-gazowa może mieć niższe marże zysku niż niezintegrowany rywal w wyniku posiadania większych możliwości niższego szczebla niż wydobycia.

Pomysł zintegrowanej firmy naftowo-gazowej można sięgnąć wstecz do tej, od której wszystko się zaczęło – Standard Oil. Firma naftowa JD Rockefellera. Firma Standard Oil rozpoczęła działalność w 1870 roku i została zerwana w 1911 roku z powodu przepisów antymonopolowych. Niektóre z największych obecnie zintegrowanych firm powstały w wyniku rozpadu Standard Oil, takie jak Exxon, BP i Chevron.

Operacje naftowe i gazowe

Operacje związane z ropą naftową i gazem są podzielone na działania związane z wydobyciem, średnim i późniejszym łańcuchem dostaw. Działalność upstream obejmuje poszukiwanie i wydobycie ropy i gazu, działalność midstream koncentruje się na transporcie i magazynowaniu ropy i gazu, a działalność downstream obejmuje rafinację i wprowadzanie do obrotu ropy i gazu.

Te pozornie różne działania biznesowe wymagają w naturalny sposób wyspecjalizowanych i dedykowanych zasobów do zarządzania, a istnieje wielu niezależnych operatorów ropy i gazu na rynku wyższego, średniego i niższego szczebla. Jednak zintegrowane przedsiębiorstwa naftowo-gazowe prowadzące działalność zarówno na rynku wyższego, jak i niższego szczebla stanowią znaczącą siłę w przemyśle naftowym i gazowym.

To JD Rockefeller wierzył w pełną integrację, ponieważ wierzył, że usuwa ona nieefektywności w funkcjonowaniu firmy. Lepiej było robić wszystko samemu, niż polegać na innych biznesach i ich metodach działania. Usunięcie nieefektywności pozwoliłoby mu zaoferować najniższą możliwą cenę za swój produkt.

Firmy zintegrowane a firmy niezależne

Niezależna spółka naftowo-gazowa to taka, która nie jest zintegrowana i skupia się tylko na jednym segmencie przemysłu naftowo-gazowego. Istnieją zalety i wady bycia firmą zintegrowaną lub niezależną. W przypadku operacji zintegrowanych pionowo zintegrowana spółka naftowo-gazowa ma bezpośredni kontakt z końcowym rynkiem energii i może uzyskać pewne informacje rynkowe. To z kolei pomaga lepiej zarządzać produkcją ropy i gazu w oparciu o zmieniające się wymagania rynku. Zintegrowana spółka naftowo-gazowa może być trudna do wyceny, gdy różne rodzaje aktywów produkcyjnych i operacyjnych są połączone razem, co prowadzi do potencjalnie obniżonej wyceny rynkowej.

Niezależna firma naftowo-gazowa prowadząca tylko jeden rodzaj działalności kładzie większy nacisk na swoją działalność biznesową, na przykład eliminując konkurencyjne alokacje zasobów między różnymi firmami. Jednak brak równowagi zysków między działaniami na rynku wyższego i niższego szczebla może stanowić wyzwanie dla niezależnych przedsiębiorstw naftowych i gazowych w niesprzyjających warunkach rynkowych.

Dywersyfikacja rentowności

Niezależne przedsiębiorstwo naftowo-gazowe może się rozwijać lub usychać wraz ze wzrostem lub spadkiem cen ropy i gazu, podczas gdy zintegrowane przedsiębiorstwo naftowo-gazowe często mniej obawia się zmienności cen. Równoważona przez operacje na rynku wyższego i niższego szczebla, działalność zintegrowanej spółki naftowo-gazowej może zasadniczo zabezpieczyć jej zyski przed spadkami na rynku.

Na przykład, gdy ropy doświadczeń produkcyjnych zmniejszyło opłacalność ze spadkiem cen ropy, rafinacji operacje na zintegrowanej firmy naftowej i gazu będzie prawdopodobnie zobaczyć rozszerzone marże z powodu niższych kosztów produkcji, zapewniając pewien poziom zablokowanych w zyskach.