Obligacja oszczędnościowa związana z inflacją (obligacja I)

Co to jest obligacja oszczędnościowa związana z inflacją (I Bond)?

Obligacje oszczędnościowe powiązane z inflacją (obligacje typu I) to emitowane przez rząd Stanów Zjednoczonych dłużne papiery wartościowe podobne do zwykłych obligacji oszczędnościowych, ale z ochroną przed inflacją.

Zrozumienie obligacji oszczędnościowych powiązanych z inflacją (obligacja I)

Obligacje oszczędnościowe powiązane z inflacją (obligacje typu I) są emitowane i zabezpieczane przez rząd Stanów Zjednoczonych i nie wiążą się z nimi żadne ryzyko niewypłacalności. Obligacje są sprzedawane za wartość nominalną i płacą określoną stopę procentową od obligacji w terminie wykupu, zazwyczaj 30 lat od daty zakupu. Obligacje typu I muszą być przechowywane przez co najmniej pięć lat, w przeciwnym razie tracą trzy miesiące narosłych odsetek w związku z nałożeniem kary za wykup.

Obligacje oszczędnościowe powiązane z inflacją (obligacje typu I) różnią się od skarbowych papierów wartościowych chronionych przed inflacją (TIPS), chociaż podobnie jak w przypadku TIPS kwota płaconych odsetek jest dostosowywana w oparciu o stopę inflacji. W przeciwieństwie do TIPS, obligacje oszczędnościowe powiązane z inflacją, znane również jako  obligacje serii I,  są inwestycjami o bardzo niskim ryzyku, zwykle sprzedawanymi inwestorom detalicznym. Podobnie jak tradycyjne obligacje oszczędnościowe, są one udostępniane bezpośrednio przez Departament Skarbu USA.

Podobnie jak wszystkie obligacje oszczędnościowe, obligacje serii I nie są przedmiotem obrotu na rynku wtórnym i nie mogą być również przenoszone. Innymi słowy, muszą zostać umorzone przez pierwotnego nabywcę lub majątek tej osoby. Ze względu na tak niskie ryzyko niewypłacalności obligacje serii I są zazwyczaj bardzo nisko oprocentowane w porównaniu z większością innych papierów wartościowych. Jednak, podobnie jak większość obligacji komunalnych, są one zwolnione z podatku dochodowego. Odsetki od większości innych papierów wartościowych o stałym dochodzie podlegają opodatkowaniu.

Zalety obligacji typu I

Korekta o inflację może skutkować wyższymi zwrotami z obligacji serii I w okresie 30 lat w porównaniu do zwykłych obligacji oszczędnościowych. Warto jednak zauważyć, że obligacje serii I nie działają jak TIPS, które w rzeczywistości płacą mniej lub bardziej odsetki w oparciu o ruchy CPI. Raczej stała stopa procentowa płacona od obligacji serii I jest regularnie korygowana w oparciu o inflację CPI.

Obligacje serii I nie mogą również stracić na wartości z powodu deflacji lub ujemnych stóp procentowych.

Jak obligacje typu I dostosowują się do inflacji

Obligacje oszczędnościowe powiązane z inflacją są powiązane ze zmianami wskaźnika  cen konsumpcyjnych (CPI), długoterminowej miary inflacji publikowanej przez US Bureau of Labor Statistics (BLS). CPI mierzy zmianę cen koszyka dóbr konsumpcyjnych w czasie, w tym żywności, podstawowych artykułów konsumpcyjnych, opieki medycznej i transportu. Różni się od inflacji PCE, która jest preferowanym wskaźnikiem inflacji Rezerwy Federalnej USA.

Wskaźnik PCE ma tendencję do wskazywania nieco niższej inflacji w stosunku do CPI. Dane CPI są publikowane co miesiąc, a BLS śledzi wyniki CPI w czasie.