Podręcznik branżowy: Przemysł farmaceutyczny
Przemysł farmaceutyczny, czyli branża farmaceutyczna, jest jednym z najszybciej rozwijających się sektorów gospodarki, ze sprzedażą na świecie przekraczającą 982 miliardów dolarów w 2018 roku. Około 47% sprzedaży każdego roku pochodzi ze Stanów Zjednoczonych, a sprzedaż w 2018 roku wyniosła 464 miliardów dolarów.
Farmacja to dynamiczna branża o szybkim wzroście i potencjale wysokich zysków. Najlepiej sprzedające się leki osiągają roczną sprzedaż w miliardach. Jednak nowy lek wymaga milionów dolarów zainwestowanych w badania i rozwój (B + R) oraz testy, zanim będzie można go wprowadzić na rynek. Większość nowych projektów nigdy nie otrzymuje zgody Food & Drug Administration (FDA), co skutkuje spaleniem dużej ilości kapitału tylko po to, aby uzyskać jeden rentowny produkt.
Indywidualni inwestorzy w branży farmaceutycznej stoją przed trudnym zadaniem analitycznym ze względu na wysoki poziom wiedzy technicznej wymaganej do właściwej oceny rentowności potencjalnych nowych produktów, a także dalsze perspektywy dla istniejących leków zatwierdzonych przez FDA. Najbardziej stabilne akcje to spółki o dużej i dużej kapitalizacji, dysponujące wieloma produktami i dużymi budżetami na badania i rozwój. Jednak największe zyski przynoszą mniejsze firmy, które dokonują przełomów naukowych.
Analiza pięciu sił Portera
Jednym z modeli badania branży i strategicznej pozycji firmy w branży jest analiza pięciu sił Portera. Analiza analizuje pięć sił konkurencyjnych, które mają wpływ na branżę: zagrożenie ze strony nowych podmiotów wchodzących na rynek, siła dostawców, siła nabywców, dostępność substytutów oraz konkurencyjna rywalizacja w branży. To, jak te pięć sił oddziałuje na siebie, daje dobry obraz dynamiki sektora i tego, czy pojedyncza firma jest odpowiednio przygotowana do przetrwania w tym sektorze.
Zagrożenie dla nowych użytkowników
Duże zyski dostępne w przemyśle farmaceutycznym prowadzą do stałego napływu nowych firm. Zespół naukowców z ciekawym pomysłem lub nowo przyznanymi patentami może znaleźć fundusze venture capital, które chętnie zapewnią miliony dolarów na finansowanie startupów. Te mniejsze firmy nie stanowią poważnego zagrożenia dla dużych firm farmaceutycznych. W rzeczywistości jedną z głównych strategii wyjścia inwestora startupowego jest sprzedaż dużej firmie farmaceutycznej, gdy nowe produkty są w początkowej fazie rozwoju.
Siła dostawców
Dostawcy mają bardzo małą władzę w przemyśle farmaceutycznym. Surowce do produkcji leków to produkty towarowe przemysłu chemicznego, które są dostępne z wielu źródeł. Większość sprzętu używanego w produkcji i badaniach jest dostępna u wielu producentów. Dostawcy zwykle oferują producentowi wiele produktów, co ogranicza ceny rzadszych materiałów i unikalnego sprzętu.
Siła kupujących
Farmacja jest wyjątkowa wśród branż, ponieważ pacjent medyczny ma absolutny brak władzy w zakresie ustalania cen. Osoba przepisująca leki, lekarz, z etycznego punktu widzenia nie może czerpać korzyści ze sprzedaży leków. Podmiot, który płaci za leki, firma ubezpieczeniowa, decyduje tylko o tym, ile zapłaci dystrybutorowi leków, co oznacza, że ma niewielką władzę z producentami leków. Ubezpieczyciel może odmówić zapłaty za zabiegi, które jego zdaniem są zawyżone.
Jedynymi podmiotami posiadającymi siłę negocjacyjną są apteki i placówki medyczne realizujące recepty pacjentów. Nawet te podmioty mają niewielką władzę nad nowszymi lekami objętymi patentem lub lekami tylko jednego producenta. Apteki koncentrują się na swoich marżach i mają niewielką motywację do zapewniania pacjentom możliwie najniższych cen.
Dostępność substytutów
Efekt substytutów zależy od konkretnego leku. Nowy, przebojowy lek zatwierdzony przez FDA, który jest chroniony patentem, leczy poważne schorzenia i jest pierwszym wprowadzonym na rynek w swojej kategorii, ma licencję na drukowanie miliardów dolarów. Opracowanie nowego leku, który leczy poważną chorobę, może być warte dziesiątki miliardów dolarów rocznie. Jednak 30-ty lek stosowany w leczeniu powszechnych schorzeń może potrzebować lat, aby odzyskać koszty badań i rozwoju.
Gdy lek traci patenty, producenci leków generycznych zaczynają sprzedawać wersje naśladowcze po znacznie niższych cenach. Lek, który przynosił 100 milionów dolarów zysku rocznie, może stać się lekiem, który zarabia tylko 1 milion dolarów rocznie z dnia na dzień. Ponadto istnieje poważny problem międzynarodowy związany z podrabianymi lekami. Najlepsze z tych podróbek powielają recepturę prawdziwego leku i sprzedają go po niższej cenie, co szkodzi zyskom korporacji. Najgorsze podróbki są wykonane z materiałów niskiej jakości i mogą zniszczyć reputację legalnych produktów.
Rywalizacja konkurencyjna
Z globalną sprzedażą przekraczającą 1 bilion dolarów, biznes farmaceutyczny może być bezwzględny. Ogromne znaczenie własności intelektualnej powoduje silną konkurencję o pracowników wysokiego szczebla i czołowych naukowców. Nawet stanowcze klauzule o nieujawnianiu i zakazie konkurencji nie mogą zapobiec wyciekowi informacji o konkurencji.
Każdy potencjalny nowy lek podlega analizie publicznej informacji pod kątem możliwości stworzenia podobnego leku do obrotu jako substytutu. W branży widać schemat łączenia się firm, a większe firmy kupują mniejsze firmy, które mają obiecujące badania lub nowe leki.