Metoda odszkodowania
Jaka jest metoda odszkodowania?
Metoda rekompensaty oblicza płatności z tytułu rozwiązania umowy, gdy swap kończy się przedterminowo, a posiadacz przyjął ofertę wcześniejszej spłaty.
Kluczowe wnioski
- Metoda rekompensaty wymaga od kontrahenta, który popełnił błąd, zrekompensowania odpowiedzialnemu kontrahentowi wszystkich strat i szkód spowodowanych przedterminowym rozwiązaniem umowy.
- Metoda rekompensaty oblicza płatności z tytułu rozwiązania umowy, gdy swap kończy się przedterminowo, a posiadacz przyjął ofertę wcześniejszej spłaty.
- Metoda wartości umowy, która opiera się na warunkach i stopach procentowych dostępnych dla swapu zastępczego, jest uważana za bardziej efektywną niż metoda odszkodowania przy obliczaniu płatności z tytułu rozwiązania umowy.
Zrozumienie metody odszkodowania
Termin odszkodowanie oznacza ochronę przed odpowiedzialnością. Klauzule odszkodowawcze są powszechne w większości umów i są podobne do zwolnień z odpowiedzialności, ale zwykle są bardziej szczegółowe w swoim brzmieniu. Metoda rekompensaty wymaga od kontrahenta, który popełnił błąd, zrekompensowania odpowiedzialnemu kontrahentowi wszystkich strat i szkód spowodowanych przedterminowym rozwiązaniem umowy.
Ta metoda była powszechna, gdy po raz pierwszy opracowywano swapy, ale została uznana za nieefektywną, ponieważ w rzeczywistości nie określała ilościowo ani nie opisywała, jak określić ilościowo tych strat i szkód wynikających z przedwcześnie zakończonej zamiany. Obecnie najpowszechniej stosowaną metodą obliczania płatności z tytułu rozwiązania umowy jest „metoda wartości umowy”, która opiera się na warunkach i stopach procentowych dostępnych w przypadku swapu zastępczego. Inną, mniej powszechną alternatywą jest metoda formuł.
Swap to umowa zawarta między dwoma kontrahentami w celu wymiany przepływów pieniężnych (na przykład ustalonych na zmienne) wraz z walutami bazowymi lub innymi papierami wartościowymi, takimi jak towary, wygasająca we wcześniej ustalonym terminie w przyszłości. Kontrakt swapowy może zostać rozwiązany przed terminem, jeśli kontrahent doświadczy klauzuli dotyczącej rozwiązania umowy swap.
Początkowo metoda odszkodowawcza została wykorzystana w celu wyrównania całości kontrahenta, który poniósł stratę w wyniku przedterminowego wypowiedzenia umowy swap przez drugiego kontrahenta. W ramach tej metody strona winna (rozwiązująca) musi pokryć całość (zrekompensować) całą stratę poniesioną przez drugą stronę w wyniku wcześniejszego rozwiązania umowy.
Ponieważ jednak nie jest jasne, ile dokładnie pieniędzy kontrahent straci, zarówno w sposób jawny, jak i pod względem kosztów alternatywnych, wprowadzono formułę, która ustanowiłaby jasną metodologię ustalenia kwoty odszkodowania, a nie zestawienie ad hoc.
Jednak sama metoda formuły została zastąpiona bardziej powszechnie stosowaną metodą wartości umowy, która zastępuje niestandardową formułę obliczania straty prostą miarą, jaką jest koszt zawarcia zamiany swapowej. Swap zastępczy pociąga za sobą nową umowę swapową, którą poszkodowany kontrahent musiałby zawrzeć, aby przywrócić pierwotną pozycję swapową.
Jednakże, ponieważ ceny swapów zmieniają się w czasie, a stopy procentowe i inne czynniki zmieniają się, umowa zamiany może mieć inne warunki i cenę rynkową niż pierwotny swap. Ta różnica w kosztach zawarcia nowej umowy z innym kontrahentem jest wartością umowy i powinna zapewniać poszkodowanemu odszkodowanie.