Zapasy dochodu
Co to jest zasób dochodowy?
Akcje przynoszące dochód to papiery wartościowe, które zapewniają regularne, często stale rosnące dywidendy. Akcje dochodowe zwykle oferują wysoki zysk, który może generować większość ogólnych zwrotów z papieru wartościowego. Chociaż nie ma określonego progu klasyfikacji, większość akcji dochodowych ma niższy poziom zmienności niż ogólna giełda i oferuje wyższe niż rynkowe dochody z dywidend.
Akcje przynoszące dochód mogą mieć ograniczone możliwości wzrostu w przyszłości, co wymaga niższego poziomu bieżących inwestycji kapitałowych. Wszelkie nadwyżki przepływów pieniężnych z zysków można regularnie kierować z powrotem do inwestorów.
Akcje dochodu mogą pochodzić z dowolnej branży, ale inwestorzy często znajdują je w nieruchomościach (poprzez fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości lub REIT), sektorach energetycznym, użyteczności publicznej, zasobach naturalnych i instytucjach finansowych.
Zrozumienie zapasów dochodu
Wielu konserwatywnych inwestorów poszukuje akcji generujących dochód, ponieważ chcą mieć pewną ekspozycję na wzrost zysków przedsiębiorstw. Jednocześnie akcje te mają stałe strumienie przychodów, które pozwalają na niskie ryzyko i stałe źródło dochodów, być może dla inwestorów starszych i nie mających już regularnych pensji.
Idealny dochód akcji charakteryzowałby się bardzo niską zmiennością (jak zmierzyłby wskaźnik Beta ), stopą dywidendy wyższą niż dominujące stopy 10-letnich obligacji skarbowych ( obligacje skarbowe ) i umiarkowanym poziomem rocznego wzrostu zysku. Akcje o idealnym dochodzie wykazywałyby również historię regularnego zwiększania dywidend, aby nadążyć za inflacją, która pożera przyszłe płatności gotówkowe.
Kluczowe wnioski
- Akcje przynoszące dochód to akcje, które zapewniają regularny i stały dochód, zwykle w formie dywidend, w okresie o niskiej ekspozycji na ryzyko.
- Różnią się one od spółek wzrostowych, które charakteryzują się większą zmiennością i ryzykiem związanym z ich wynikami.
Zapasy dochodu a zapasy wzrostu
Podczas gdy wielu konserwatywnych inwestorów dąży do akcji dochodowych, ci, którzy są w stanie lub chcą podjąć większe ryzyko, często dążą do akcji wzrostowych. W przeciwieństwie do spółek dochodowych, spółki wzrostowe zwykle nie przynoszą dywidend. Zamiast tego kierownictwo firmy często woli reinwestować zyski zatrzymane w projekty kapitałowe.
Na przykład niedawno publiczna firma technologiczna może zdecydować się zatrudnić nowy zespół inżynierów lub włożyć cały swój wysiłek przez jeden lub dwa kwartały na wprowadzenie nowego produktu, co wymaga nie tylko wiedzy technicznej, ale także siły marketingowej i sprzedaży, a także znacznej obsługa klienta, aby odpowiedzieć na pytania i wątpliwości oraz pomóc w rozwiązywaniu problemów.
Chociaż spółki wzrostowe mogą przynieść znaczne zyski kapitałowe, generalnie wiążą się one również z większym ryzykiem niż akcje przynoszące dochód. Wraz z rozwojem akcji akcjonariusze muszą polegać wyłącznie na sukcesie firmy, aby wygenerować zwrot z inwestycji (ROI). Jeśli wzrost firmy nie będzie tak wysoki, jak oczekiwano, akcjonariusze mogą stracić swoje pieniądze wraz ze spadkiem zaufania rynku i spadkiem cen akcji.
Przykład zapasów dochodu
Handlowy behemot Walmart Inc. jest przykładem akcji dochodowej. Ponieważ w ciągu ostatnich trzydziestu lat cena jej akcji wzrosła, firma z Arkansas konsekwentnie wypłaca rosnące zyski z dywidend. Dochód z dywidend spółki osiągnął najwyższy poziom 3,32% w 2015 r. W najnowszej historii i 2,10% w 2019 r. Spółka osiągnęła ten zysk pomimo zagrożenia ze strony handlu elektronicznego i zwiększonej konkurencji ze strony Amazona, który odebrał jej udział w rynku.