Niedostateczna implementacja
Co to jest niedobór we wdrożeniu?
W kategoriach handlowych niedobór implementacji to różnica między ceną lub wartością przeważającą w momencie podejmowania decyzji kupna lub sprzedaży w odniesieniu do papieru wartościowego, a ostateczną ceną wykonania lub wartością po uwzględnieniu wszystkich prowizji, opłat i podatków.
Jako taki, niedobór implementacji jest sumą kosztów realizacji i kosztu alternatywnego poniesionego w przypadku niekorzystnych zmian na rynku między momentem podjęcia decyzji handlowej a wykonaniem zlecenia i jest formą poślizgu.
Kluczowe wnioski
- Niedobór implementacji ma miejsce, gdy uczestnik rynku otrzymuje inną cenę wykonania netto niż zamierzona w transakcji.
- Wynika to z opóźnienia między podjęciem decyzji handlowej a jej wdrożeniem poprzez jedno lub więcej zleceń na rynku.
- Zlecenia rynkowe są najbardziej podatne na braki w realizacji, podczas gdy limity i zatrzymania mogą zmniejszyć możliwość realizacji po niekorzystnej cenie; jednak zlecenie z limitem nie gwarantuje wypełnienia, jeśli rynek porusza się przeciwko tobie.
Wyjaśnienie niedociągnięć we wdrażaniu
Aby zmaksymalizować potencjał zysku, inwestorzy dążą do jak najniższego niedoboru wdrożeń. Inwestorom pomogły w tym przedsięwzięciu w ciągu ostatnich dwóch dekad takie zmiany, jak pośrednictwo dyskontowe, handel online oraz dostęp do notowań i informacji w czasie rzeczywistym.
Niedobór implementacji jest nieuniknionym aspektem handlu, niezależnie od tego, czy chodzi o akcje, Forex, czy futures. Poślizg ma miejsce, gdy otrzymujesz inną cenę niż oczekiwana przy wejściu lub wyjściu z transakcji. Korzystanie z właściwego rodzaju zleceń (np. Limitów lub zatrzymań ) może pomóc zmniejszyć niedociągnięcia we wdrażaniu, podobnie jak poleganie na szybkich algorytmicznych systemach transakcyjnych w celu zautomatyzowania decyzji i wykonania.
Przykład niedostatecznej implementacji
Jeśli spread kupna-sprzedaży w akcjach wynosi 49,36 USD / 49,37 USD, a trader składa zlecenie rynkowe na zakup 500 akcji, może oczekiwać, że cena osiągnie 49,37 USD. Jednak w ułamku sekundy, które zajmuje Twoje zlecenie, aby dotrzeć na giełdę, coś może się zmienić lub być może wycena tradera jest nieco opóźniona. Cena, którą faktycznie dostaje inwestor, może wynosić 49,40 USD. Różnica 0,03 USD między ich spodziewaną ceną 49,37 USD a ceną 49,40 USD, po której faktycznie kupują, to niedobór implementacji.
Rodzaje zamówień i braki w realizacji
Niedociągnięcia we wdrażaniu często występują, gdy przedsiębiorca wykorzystuje zlecenia rynkowe do kupna lub sprzedaży pozycji. Aby pomóc go wyeliminować lub zmniejszyć, handlowcy używają zleceń limitowanych zamiast zleceń rynkowych. Zlecenie z limitem można wypełnić tylko po żądanej cenie lub lepszej. W przeciwieństwie do zlecenia rynkowego nie zostanie zrealizowane po gorszej cenie. Korzystanie ze zlecenia z limitem to łatwy sposób na uniknięcie niedociągnięć we wdrażaniu, ale nie zawsze jest to najlepsza opcja.
Wchodząc na pozycję, handlowcy często używają zleceń z limitem i zleceń stop z limitem. W przypadku tych typów zleceń, jeśli nie możesz uzyskać żądanej ceny, po prostu nie handlujesz. Czasami użycie zlecenia z limitem skutkuje utratą lukratywnej okazji, ale takie ryzyko jest często równoważone przez unikanie niedociągnięć we wdrożeniu. Zlecenie rynkowe zapewnia, że dostaniesz się do handlu, ale istnieje możliwość, że zrobisz to po wyższej cenie niż oczekiwano. Handlowcy powinni planować swoje transakcje, aby mogli używać zleceń z limitem lub stop limit, aby wprowadzić pozycje.
Wychodząc z pozycji, trader zazwyczaj ma mniejszą kontrolę niż podczas wchodzenia w transakcję. Dlatego może być konieczne użycie zleceń rynkowych, aby szybko wyjść z pozycji, jeśli rynek jest w zmiennym nastroju. Zlecenia limitowe należy stosować na korzystniejszych warunkach.