Jak stopy procentowe w USA wpływają na światową gospodarkę
Ponieważ Ameryka ma największą gospodarkę świata, każdy ruch gospodarczy USA ma natychmiastowy wpływ na rynki światowe. W tej chwili na całym świecie istnieją spekulacje na temat tego, czy Stany Zjednoczone zamierzają podnieść stopy procentowe, czy też nie – a przy wszystkich wskaźnikach wskazujących na podwyżkę stóp, istnieją obawy dotyczące efektu domina w pozostałej części świata.
Na podstawowym poziomie wzrost stóp procentowych idzie w parze z aprecjacją walut. W wielu częściach świata dolar amerykański jest używany jako punkt odniesienia dla obecnego i przyszłego wzrostu gospodarczego. W krajach rozwiniętych silny dolar jest postrzegany w pozytywnym świetle. Jednak sytuacja jest inna w gospodarkach wschodzących.
Doceniający dolar
W następstwie Rezerwa Federalna wdrożyła lata luzowania ilościowego, aby stymulować ożywienie gospodarcze, obniżając stopy procentowe do niemal zera, na którym utrzymywały się przez następne sześć lat. Chodziło o pobudzenie inwestycji, wraz z wydatkami konsumpcyjnymi, i wyciągnięcie amerykańskiej gospodarki z recesji. W następnych latach gospodarka zaczęła się odradzać, w wyniku czego Rezerwa Federalna zasygnalizowała, że ponownie podniesie stopy procentowe. Historycznie rzecz biorąc, rosnące stopy procentowe szły ręka w rękę z umacniającym się dolarem amerykańskim. To z kolei wpływa na aspekty gospodarcze w kraju i na całym świecie – w szczególności na rynek kredytowy, towary, akcje i możliwości inwestycyjne.
Obligacje skarbowe
Wartość amerykańskich obligacji skarbowych jest bezpośrednio związana ze zmianami stóp procentowych w USA, aw Stanach Zjednoczonych krzywa dochodowości obligacji skarbowych szybko odzwierciedla zmiany krajowych stóp procentowych. W miarę jak krzywa dochodowości przesuwa się w górę lub w dół, globalne stopy procentowe są odpowiednio ustalane. Ponieważ obligacje skarbowe są uważane za aktywa wolne od ryzyka, wszelkie inne papiery wartościowe muszą oferować wyższą rentowność, aby pozostać atrakcyjnymi, a przy oczekiwanym wzroście stóp procentowych, co spowoduje, że globalni inwestorzy zatrzymają swoje pieniądze w Stanach Zjednoczonych, rynki wschodzące będą odczuwać wiele presja, aby pozostać atrakcyjnym. Ostatecznie może to obniżyć poziom zatrudnienia w krajach rozwijających się, a także kursy wymiany i eksport.
Dług denominowany w dolarach
Ponieważ gospodarka amerykańska nadal wykazuje oznaki wzrostu, podwyższenie stóp procentowych może być dla Ameryki właściwym posunięciem, ponieważ luzowanie ilościowe dobiega końca. Jednocześnie ucierpią rynki wschodzące. Zadłużenie denominowane w dolarach poza Stanami Zjednoczonymi wynosi obecnie 9 bilionów dolarów, a na rynkach wschodzących 3,3 biliona dolarów. Kraje takie jak Turcja, Brazylia i Republika Południowej Afryki, które nieustannie utrzymują deficyt handlowy, finansują deficyty na rachunku obrotów bieżących, budując zadłużenie denominowane w dolarach. W sytuacjach, gdy stopy procentowe w USA rosną przy aprecjacji dolara, kurs wymiany między krajami rozwijającymi się a Stanami Zjednoczonymi ma tendencję do rozszerzania się. W rezultacie zadłużenie denominowane w dolarach, które mają kraje rozwijające się, rośnie i staje się niemożliwe do zarządzania.
Rynek kredytowy
Strach przed wzrostem stóp procentowych może wynikać z ich kurczącego się wpływu na kredyt i podaż pieniądza. Według Econ 101, wyższe stopy procentowe prowadzą do spadku podaży pieniądza i aprecjacji dolara. Art w tym samym czasie, pożyczki i umowy rynków kredytowych. Globalne rynki kredytowe podążają za ruchami obligacji skarbowych. Wraz ze wzrostem stóp procentowych rośnie też koszt kredytu. Od pożyczek bankowych po kredyty hipoteczne – pożyczanie staje się droższe. Stąd wzrost kosztu kapitału może utrudniać konsumpcję, produkcję i produkcję.
Najgłębsze konsekwencje podwyżek stóp procentowych w Ameryce prawdopodobnie nastąpią kosztem gospodarek azjatyckich, przyspieszając odpływ kapitału z Chin i powodując większą niestabilność w tym kraju, który już doświadcza zawirowań finansowych. W ciągu ostatnich sześciu lat Chiny zaciągały pożyczki od zagranicznych banków, aby stymulować wzrost. Pożyczka była napędzana niższymi stopami procentowymi. Jednak wraz ze zbliżającymi się ostrzejszymi warunkami kredytowymi, zagraniczne kredyty dla mocno zadłużonych krajów znacznie spadną.
Rynek towarowy
Ropa, złoto, bawełna i inne towary światowe są wyceniane w dolarach amerykańskich, a silna waluta po wzroście kursu podwyższyłaby cenę towarów dla posiadaczy innych niż dolar. Gospodarki, które opierają się głównie na produkcji towarowej i obfitości zasobów naturalnych, będą w gorszej sytuacji. Wraz ze spadkiem wartości produktów ich głównego przemysłu, ich dostępne strumienie kredytowe będą się kurczyć.
Handel zagraniczny
Pomimo tego, w jaki sposób stopy procentowe w USA negatywnie wpływają na gospodarkę światową, rosnące stopy procentowe są korzystne dla handlu zagranicznego. Silniejszy dolar, który będzie towarzyszył podwyżce stóp, powinien zwiększyć popyt na produkty w USA na całym świecie, zwiększając zyski przedsiębiorstw zarówno krajowych, jak i zagranicznych. Ponieważ wahania na giełdzie odzwierciedlają przekonania o tym, czy branże rosną, czy kurczą się, wynikające z tego skoki zysków doprowadzą do gwałtownych wzrostów na giełdzie.
Podsumowanie
Stopy procentowe to podstawowe wskaźniki wzrostu gospodarczego. W Stanach Zjednoczonych oczekuje się, że ruch Rezerwy Federalnej w celu podwyższenia stóp procentowych pobudzi wzrost i entuzjazm inwestorów, jednocześnie osłabiając samą gospodarkę. (Wyższe stopy procentowe mogą pomóc gospodarce uniknąć pułapek nadprodukcji i baniek aktywów napędzanych tanim długiem). Chociaż głównym zmartwieniem Fed jest gospodarka Stanów Zjednoczonych, będzie on również zwracał baczną uwagę na wpływ, jaki wzrost stóp będzie miał na handel zagraniczny. na światowych rynkach kredytowych i towarowych.