W jaki sposób wykorzystuje się NAV do inwestycji w ropę, gaz i energię?

Wartość aktywów netto, czyli NAV, jest ważną wartością dla każdego rodzaju inwestycji, w tym udziałów w ropie, gazie i energii. Inwestorzy kapitałowi powinni wiedzieć, jak manipulować liczbami NAV, aby rozróżnić fundusze wspólnego inwestowania w ramach tego samego sektora. NAV można również wykorzystać do analizy konkretnych firm naftowych, gazowych i energetycznych zamiast firm inwestycyjnych. Wielu inwestorów w ropę i gaz wykorzystuje te modele NAV do prognozowania przepływów pieniężnych; oszacować średni ważony koszt kapitału lub WACC; i analizować różne segmenty biznesowe.

Co to jest wartość aktywów netto?

Mówiąc najprościej, NAV równa się aktywom firmy pomniejszonym o jej zobowiązania. Często zdarza się, że NAV jest zbliżona lub równa wartości księgowej przedsiębiorstwa. Firmy uważane za mające duże perspektywy wzrostu są tradycyjnie wyceniane bardziej, niż sugerowałby NAV. W kontekście funduszu inwestycyjnego wartość aktywów netto jest również równa cenie za akcję. Aby znaleźć wartość aktywów netto funduszu wspólnego inwestowania, weź aktywa pomniejszone o zobowiązania i podziel przez całkowitą liczbę udziałów.

Korzystanie z NAV dla firm naftowych, gazowych i energetycznych

Mimo że wartość NAV jest ważną liczbą, inwestorzy otwartego funduszu powierniczego nie powinni oceniać wyników funduszu naftowego, gazowego lub energetycznego na podstawie zmian NAV. Dzieje się tak, ponieważ fundusze zwykle wypłacają ogromny procent swoich dochodów i zysków kapitałowych. Rzeczywiste zyski rzadko są rejestrowane przez zmiany NAV.

Jeśli chodzi o pomiar wyników poszczególnych firm, a nie funduszy inwestycyjnych, NAV jest najczęściej porównywane z kapitalizacją rynkową, aby znaleźć niedoszacowane lub przeszacowane inwestycje. Istnieje również kilka wskaźników finansowych, które wykorzystują do analizy wielokrotności NAV lub wartości przedsiębiorstwa.

Modele wyceny aktywów netto są dobrą alternatywą dla tradycyjnych modeli zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), ponieważ przedsiębiorstwa energetyczne nie mogą zakładać ciągłego wzrostu. Na przykład wielkość rezerw, jakie obecnie posiada firma naftowa lub gazowa, może znacząco wpłynąć na wartość jej aktywów netto na akcję, czyli NAVPS. Ta metoda pozwala inwestorom zakładać tempo spadku produkcji i obliczać przychody do wyczerpania rezerw.