Jak zarządzający funduszami powierniczy wybierają akcje
Podobnie jak każdy inny inteligentny inwestor, zarządzający funduszem powierniczym wykorzystuje różnorodne wskaźniki zarządzających funduszami stock-picking decyzje są podane cele funduszy, którymi zarządzają. Różne fundusze wspólnego inwestowania mają na celu osiągnięcie różnych celów inwestycyjnych, przy różnym poziomie ryzyka. Akcje, które wybiera menedżer, są w dużej mierze zdeterminowane przez rodzaj funduszu, którym zarządza i to, co stara się osiągnąć dla akcjonariuszy.
Kluczowe wnioski
- Zarządzający portfelami to profesjonaliści finansowi, których zadaniem jest tworzenie i utrzymywanie portfeli inwestycyjnych dla funduszy inwestycyjnych i ETF.
- Zarządzający portfelem wybierze aktywa, które mają zostać włączone do funduszu, na podstawie określonej strategii inwestycyjnej lub mandatu.
- Dlatego zarządzający funduszem indeksowym będzie próbował powielić indeks odniesienia, podczas gdy zarządzający funduszem wartościowym będzie próbował zidentyfikować akcje o niedoszacowanej wartości, które mają wysokie wskaźniki ceny do wartości księgowej i stopy dywidendy.
- W ramach funduszy będących przedmiotem aktywnego obrotu zarządzający portfelami i ich analitycy przeprowadzą badania i należytą staranność w celu zidentyfikowania papierów wartościowych o wysokiej rentowności.
Fundusze indeksowe
Fundusze indeksowe, jak sama nazwa wskazuje, są tworzone w celu śledzenia określonego indeksu. Zarządzający funduszami indeksowymi są zobowiązani do stosowania wysoce pasywnego stylu inwestowania, ponieważ celem tych funduszy jest dopasowanie zwrotów z indeksu, a nie ich pokonanie. Aby to osiągnąć, fundusze inwestują w te same papiery wartościowe, co indeks bazowy. W związku z tym wszelkie akcje wybrane przez zarządzającego muszą zostać uwzględnione w spisie indeksu. Nowe dodatki do portfela funduszu są wynikiem identycznego dodawania do indeksu. Jeśli fundusz sprzedaje swoje udziały w danej akcji, dzieje się tak, ponieważ papier wartościowy został usunięty z indeksu.
Indeksowe fundusze inwestycyjne i fundusze ETF cieszą się coraz większą popularnością wśród inwestorów indywidualnych w celu uzyskania szerokich, zdywersyfikowanych portfeli. Jako strategia pasywna, indeksowanie ma na celu replikację indeksów wzorcowych, takich jak S&P 500 lub Nasdaq 100, a nie próbę „pobicia rynku”. W efekcie zarządzający portfelami w funduszach indeksowych mają łatwiejsze zadanie – po prostu kupują portfel indeksowy o określonej wadze składowej. Niektórzy zarządzający funduszami indeksowymi, zamiast powielać cały indeks (np. Posiadając wszystkie 500 akcji w indeksie S&P 500), uruchomią model ekonometryczny, aby sprawdzić, czy mogą uzyskać takie same ogólne wyniki, pobierając próbkę podzbioru akcji (powiedzmy 200 najlepszych zapasów plus mniejszy, losowy wybór najniższych 300).
Ponieważ zarządzający funduszami indeksowymi nie muszą przeprowadzać tak wielu badań lub handlować tak często, jak fundusze aktywnie zarządzane, ich wskaźniki kosztów są zwykle znacznie niższe, co czyni je atrakcyjnymi dla zwykłych inwestorów.
Fundusze dywidendowe
Fundusze dywidendowe są popularne wśród inwestorów, którzy chcą bez większego wysiłku uzupełnić swój roczny dochód. Fundusze te mają na celu generowanie jak największejdywidendy każdego roku. Aby to osiągnąć, zarządzający funduszami muszą ręcznie wybierać akcje z najlepszymi historiami dywidend i najwyższymi wypłatami. Może to oznaczać trzymanie się spółek, które wypłacały stałe lub rosnące dywidendy przez określoną liczbę lat, lub próbę określenia, którzy giganci korporacyjni są gotowi do emisji specjalnych dywidend, takich jak dywidenda w wysokości 3 USD na akcję, którą Microsoft Corporation wypłaciła w 2004 r.
Fundusze wzrostu
Fundusze wzrostu są tworzone w celu zapewnienia akcjonariuszom długoterminowych zysków poprzez inwestowanie w spółki, których wartość ma z czasem wzrosnąć. Zarządzający funduszami wzrostu koncentrują się na spółkach, które wciąż się rozwijają i oczekuje się, że będą generować większe przychody, a nie na tych, które wypłacają dywidendy. Niektóre fundusze wzrostu są szczególnie agresywne, więc menedżerowie muszą wybierać akcje w oparciu o to, jak szybko firma ma się rozwijać, a nie na jej zdolność do zapewnienia długoterminowego zrównoważonego wzrostu. Fundusze te często handlują papierami wartościowymi, wybierając akcje lub opcje gotowe na nagłe zwyżki, a następnie sprzedając po początkowych skokach ceny i przechodząc do następnej okazji.
Fundusze wartościowe
Fundusze wartości koncentrują się również na spółkach z potencjałem do wyższych wycen, ale strategia zarządzających funduszami wartości polega na wybieraniu akcji, które są obecnie niedoszacowane przez rynek. Fundusze te inwestują głównie w akcje, które są niedowartościowane, co oznacza, że obecna cena akcji jest niska, biorąc pod uwagę kondycję finansową spółki lub historię wypłat dywidend. Często oznacza to inwestowanie w akcje, które mimo dobrej kondycji finansowej straciły przychylność rynku, często z powodu złego raportu kwartalnego lub zmian opinii konsumentów, lub dlatego, że inwestorzy przeszli do kolejnej wielkiej rzeczy.
Fundusze arbitrażowe
Fundusze arbitrażowe to nowszy rodzaj funduszy inwestycyjnych, zwanych funduszami alternatywnymi, które wykorzystują niektóre strategie stosowane przez bardziej ryzykowne fundusze hedgingowe w celu generowania większych zysków. Fundusze arbitrażowe starają się wykorzystać różnicę cen między identycznymi papierami wartościowymi na różnych rynkach. Strategia ta wymaga, aby fundusz jednocześnie kupował i sprzedawał identyczne pakiety akcji tego samego papieru wartościowego na różnych rynkach lub giełdach, aby czerpać korzyści z różnic cen generowanych przez nieefektywność rynku. Może to oznaczać np. Kupno na londyńskiej giełdzie i sprzedaż na NASDAQ, czy też kupno na rynku kasowym i sprzedaż na rynku terminowym.
Zarządzający funduszami arbitrażowymi muszą wybierać papiery wartościowe, które zapewniają największe potencjalne zyski, co oznacza, że rozpiętość cen jest jak największa. Ten rodzaj handlu odnosi największe sukcesy w okresach zwiększonej zmienności, na przykład w przypadku akcji spółek, których kontrakty terminowe są niepewne, które są zaangażowane w postępowanie w sprawie fuzji lub przejęć (M&A), są gotowe ogłosić zyski lub są przedmiotem działań politycznych lub kryminalnych. kontrola może być doskonałymi kandydatami do inwestycji.
Głównym celem wszystkich zarządzających funduszami inwestycyjnymi jest generowanie zwrotów. Jednak rodzaj funduszu i cele inwestycyjne jego udziałowców są głównymi czynnikami decydującymi o tym, w jaki sposób każdy zarządzający wybiera akcje z portfela swojego funduszu. Co więcej, każdy z powyższych typów funduszy może być wyspecjalizowany w zakresie uwzględniania tolerancji na ryzyko, przekonań lub perspektyw rynkowych akcjonariuszy. Na przykład niektóre fundusze inwestują tylko w spółki o określonych kapitalizacjach rynkowych, w określone branże lub o określonych wartościach lub praktykach korporacyjnych, na przykład fundusze, które nie inwestują w tak zwane „akcje grzechu”, takie jak alkohol i tytoń.