Jak inwestować w akcje Toronto Stock Exchange

Kanadyjski rynek akcji, wcześniej postrzegany raczej lekceważąco przez zagranicznych inwestorów jako stabilny rynek zdominowany przez „rzeźbiarzy drewna i szuflady z wodą”, wXXI wiekuzyskał na znaczeniu.1 W pierwszej dekadzie tego tysiąclecia szalejący popyt na surowce, napędzany szybkim wzrostem w Chinach, Indiach i innych gospodarkach wschodzących, doprowadził do bezprecedensowego zainteresowania kanadyjskimi akcjami, w wyniku czego benchmark Toronto Stock Exchange (TSX) wzrósł do rekordowy poziom do czerwca 2008 r. Późniejszy krach na rynku globalnym nie oszczędził TSX, który spadł o 50% w ciągu kilku miesięcy, ale wynikające z tego ożywienie umocniło reputację Kanady jako jednej z bardziej odpornych gospodarek na świecie.

Kanada radziła sobie lepiej w okresie boomu i kryzysu

Podczas gdy okrutna światowa recesja w latach 2007-09 odbiła się na większości głównych gospodarek, Kanada wyszła stosunkowo bez szwanku z kilku powodów. Po pierwsze, kanadyjska gospodarka była w znacznie lepszej kondycji niż większość krajów, kiedy gospodarka światowa wpadała w recesję w 2008 roku;dzięki boomowi towarowemu Kanada była w tamtym czasie jednym z zaledwie dwóch krajów G-7, które cieszyły się podwójnym budżetem i nadwyżkami na rachunku obrotów bieżących.3 Po drugie, największe kanadyjskie banki i instytucje finansowe nie obciążały się toksycznymipapierami wartościowymi zabezpieczonymi hipotecznie podczas boomu mieszkaniowego w USA w latach 2003-2007. W rezultacie kanadyjski sektor finansowy nie był świadkiem kaskadowych upadłości banków obserwowanych w USA i Europie w latach 2007–2009. W następstwie globalnej recesji kanadyjska gospodarka również doświadczyła stosunkowo krótkotrwałej korekty w budownictwie mieszkaniowym.

Dlaczego warto inwestować w akcje TSX

W grudniu 2020 r. Akcje kanadyjskie miały łącznie wartość 3,2 bln USD, co stanowiło około 4% globalnej kapitalizacji rynkowej. Chociaż tylko jedna dziesiąta wielkości amerykańskiego rynku akcji o wartości 35,5 biliona dolarów, Kanada posiada nieproporcjonalną liczbę wiodących światowych firm skupionych w trzech krytycznych sektorach – finansowym, energetycznym i materiałowym. Większość z tych firm ma solidne bilanse, rozsądne zarządzanie i długoterminowe zapisy wzrostu i rentowności. Podczas gdy benchmarkowy indeks TSX Composite obejmuje około 250 akcji, podzbiór tego indeksu – TSX-60 – składa się z najlepszych kanadyjskich blue chipów.9

Niektóre z najlepszych firm na świecie

Zagraniczni inwestorzy mogą być zaznajomieni z kilkoma kanadyjskimi firmami, takimi jak Blackberry (którego urządzenia mobilne rządziły grzędą, zanim została zmiażdżona przez Apple i Samsung), TC Energy (TRP. TO, potokowy gigant, którego projekt Keystone XL był przedmiotem wiele kontrowersji w USA) i Bausch Health Companies (BHC. TO, która zainicjowała nieudane przejęcie producenta botoksu Allergan w 2014 r.). Ale TSX jest również domem dla niektórych z najlepiej zarządzanych banków na świecie (takich jak Royal Bank of Canada RY. TO, Toronto-Dominion Bank TD. TO, Bank of Nova Scotia BNS. TO) i ubezpieczycieli ( Manulife MFC. TO, Sun Life Financial SLF. TO), gigantyczne koncerny energetyczne ( Suncor SU. TO, Canadian Natural Resources CNQ. TO), najwięksi producenci surowców ( Nutrien NTR. TO, Barrick Gold ABX. TO) i jedne z najbardziej dochodowych kolei ( kanadyjskie National Railway CNR. TO, Canadian Pacific CP. TO).

Jak więc inwestować w akcje TSX?

Istnieją dwa podstawowe sposoby inwestowania w akcje TSX –

• Akcje giełdowe : Akcje notowane na giełdzie to te, które są notowane na giełdzie kanadyjskiej, takiej jak TSX, oraz na giełdzie amerykańskiej, takiej jak New York Stock Exchange lub Nasdaq. Główną zaletą akcji notowanych na giełdzie dla amerykańskiego inwestora jest to, że można je kupić w dolarach amerykańskich. Ponad trzy czwarte z 60 akcji, które składają się na indeks blue chipów TSX-60, znajduje się na giełdzie (w tym wszystkie wymienione w poprzedniej sekcji). W rzeczywistości wiele z tych notowanych na giełdzie papierów wartościowych ma takie same symbole giełdowe na giełdach w Kanadzie i USA. W sumie prawie 180 kanadyjskich akcji jest notowanych na giełdach w USA.
• Fundusze notowane na giełdzie i fundusze inwestycyjne : ETF i fundusze inwestycyjne to kolejna popularna metoda inwestowania w koszyk akcji TSX. Na przykład fundusz ETF iShares MSCI Canada  jest ETF o wartości 3,6 miliarda USD, który istnieje od marca 1996 r. Celem inwestycyjnym ETF jest śledzenie wyników inwestycyjnych indeksu składającego się z kanadyjskich akcji. Jego dziesięć największych udziałów na dzień 6 października 2020 r. To – Shopify, Royal Bank of Canada, Toronto-Dominion Bank, Canadian National Railway, Enbridge, Bank of Nova Scotia, Barrick Gold Corp, Brookfield Asset Management, Canadian Pacific Railway i Bank of Montreal. ETF ma wskaźnik wydatków na poziomie około 0,49%, co czyni go skutecznym sposobem inwestowania w akcje TSX.

Te akcje i fundusze można kupić za pośrednictwem konta internetowego lub biura maklerskiego oferującego pełen zakres usług. Podobnie jak w przypadku każdej inwestycji, upewnij się, że te akcje są odpowiednie dla Twoich celów inwestycyjnych i tolerancji ryzyka, aw razie potrzeby zasięgnij wykwalifikowanej porady. Należy również pamiętać, że inwestowanie w akcje kanadyjskie może mieć pewne konsekwencje podatkowe dla inwestorów zagranicznych, należy więc zapoznać się z tymi aspektami podatkowymi i omówić je ze swoim doradcą.

Podsumowanie

Jedną z krytyki TSX jest to, że jest on zbyt mocno obciążony cyklicznymi akcjami, których losy zależą od krajowej i światowej gospodarki. Według stanu na grudzień 2020 r. Trzema największymi sektorami na TSX były Finanse (stanowiące 30,3% indeksu), Materiały (13,6%) i Przemysł (12,2%). Przy ponad 55% indeksu składającego się z tych cyklicznych sektorów słuszne jest twierdzenie, że TSX może być nadmiernie podatny na wahania cyklu gospodarczego. Jeśli jednak sądzisz, że długoterminowe prognozy dla światowej gospodarki są pozytywne, a wzrost gospodarczy przełoży się na wzrost popytu na surowce, to z pewnością warto rozważyć włączenie akcji TSX do zdywersyfikowanych portfeli.

Ujawnienie: w momencie publikacji autor posiadał udziały w firmach Manulife i Suncor.