Jak Rezerwa Federalna wpływa na oprocentowanie kredytów hipotecznych
Chociaż Rezerwa Federalna nie ma możliwości bezpośredniego ustalania oprocentowania kredytów hipotecznych, tworzy politykę pieniężną, która pośrednio wpływa na te stopy. Wpływ Rezerwy Federalnej można zobaczyć w jaki sposób jego działania wpływają na cenę kredytu, który jest następnie odzwierciedlenie w oprocentowanie kredytów hipotecznych, że kredytodawcy oferują potencjalnych kredytobiorców.
Przykład Rezerwy Federalnej wpływającej na oprocentowanie kredytów hipotecznych
W odpowiedzi na światowy kryzys finansowy 2008 r. Rezerwa Federalna podjęła nietypowy krok, rozpoczynającprogram luzowania ilościowego, w ramach którego skupowała papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką i dług rządowy w postaci obligacji skarbowych. Program, który rozpoczął się w listopadzie 2008 roku i zakończył w 2014 roku, zwiększył podaż pieniądza w krajowych systemach finansowych.
Zachęciło to banki do łatwiejszego pożyczania pieniędzy. Podniosło to również cenę i zmniejszyło podaż rodzajów papierów wartościowych, które kupował Fed. Wszystkie te działania skutkowały utrzymaniem oprocentowania kredytów, w tym kredytów hipotecznych, na niskim poziomie.
Kluczowe wnioski
- Rezerwa Federalna pośrednio wpływa na oprocentowanie kredytów hipotecznych, wdrażając politykę pieniężną, która wpływa na cenę kredytu.
- Rezerwa Federalna ma kilka narzędzi, które pozwalają jej wpływać na politykę pieniężną, w tym luzowanie ilościowe, stopę funduszy federalnych i operacje otwartego rynku.
- Jeśli Rezerwa Federalna chce ożywić gospodarkę, wdraża politykę, która pomaga utrzymać niskie stopy procentowe kredytów hipotecznych.
- Jeśli Rezerwa Federalna chce zmniejszyć podaż pieniądza, jej polityka zwykle skutkuje wyższymi stopami procentowymi dla kredytobiorców hipotecznych.
Narzędzia polityki pieniężnej
Rezerwa Federalna ma na celu wpływanie na gospodarkę, inflację i poziom zatrudnienia poprzez swoją politykę pieniężną. Chociaż wielu ekspertów debatowałonad skutecznością luzowania ilościowego, jest to jedno z kilku narzędzi polityki pieniężnej, którymi dysponuje Fed, aby osiągnąć cele stabilizacji cen i promowania zrównoważonego zatrudnienia. Inne narzędzia polityki pieniężnej obejmują stopę funduszy federalnych i operacje otwartego rynku.
Stopa funduszy federalnych
Jednym z narzędzi, których używa do prowadzenia polityki pieniężnej, jest ustalenie celu dla stopy funduszy federalnych. Jest to krótkoterminowa stopa procentowa, po jakiej amerykańskie instytucje finansowe (takie jak banki, spółdzielcze kasy pożyczkowe i inne podmioty należące do systemu Rezerwy Federalnej) pożyczają sobie nawzajem pieniądze w ciągu nocy w celu spełnienia obowiązkowych poziomów rezerw. Każdy bank pożyczkodawca indywidualnie negocjuje wysokość oprocentowania.Łącznie średnia wszystkich tych stawek składa się na stopę funduszy federalnych.
Podobnie jak w przypadku oprocentowania kredytów hipotecznych, Rezerwa Federalna nie ustala bezpośrednio stopy funduszy federalnych. Zamiast tego ustala cel dla stopy funduszy federalnych i angażuje się w działania mające na celu wpłynięcie na stopę w kierunku celu. Stopa funduszy federalnych wpływa na wszystkie inne stopy, w tym na krótko- i długoterminowe stopy procentowe. Wpływa również na transakcje na rynku Forex (FX) i ma szereg innych skutków niższego szczebla. W marcu 2020 roku Fed ustalił docelową stopę funduszy federalnych na najniższym możliwym poziomie – między 0,00% a 0,25%.
Operacje na otwartym rynku
Głównym sposobem, w jaki Fed może wpływać na stopę funduszy federalnych, jest użycie innego jednego ze swoich narzędzi polityki pieniężnej – operacji otwartego rynku. To wtedy Fed kupuje i sprzedaje rządowe papiery wartościowe, takie jak obligacje. Kiedy bank centralny chce zaostrzyć politykę pieniężną i dąży do wyższej stopy funduszy federalnych, absorbuje pieniądze z systemu, sprzedając obligacje rządowe.
A kiedy chce łatwiejszej polityki pieniężnej i dąży do niższej stopy funduszy federalnych, Fed angażuje się w odwrotny sposób kupowania rządowych papierów wartościowych, aby wprowadzić więcej pieniędzy do systemu. Skąd pochodzą pieniądze na zakup tych wszystkich obligacji rządowych? Jako bank centralny Fed może po prostu stworzyć pieniądz.
Inne narzędzia polityki pieniężnej
Oprócz kierowania się stopą funduszy federalnych i wykorzystywania operacji otwartego rynku, Fed ma również inne narzędzia do wpływania na politykę pieniężną. Obejmują one zmianę wymogów dotyczących rezerw bankowych poprzez ich podwyższenie lub obniżenie, zmianę warunków, na jakich pożycza bankom w ramach swojego okna dyskontowego oraz zmianę stopy procentowej, jaką płaci od rezerw bankowych, które ma zdeponowane.
Efekt falowania
Kiedy Rezerwa Federalna sprawia, że pożyczanie przez banki staje się droższe, dążąc do wyższej stopy funduszy federalnych, banki z kolei przenoszą wyższe koszty na swoich klientów. Stopy procentowe kredytów konsumenckich, w tym oprocentowanie kredytów hipotecznych, zwykle rosną. Wraz ze wzrostem krótkoterminowych stóp procentowych zwykle rosną również długoterminowe stopy procentowe. Kiedy to się dzieje, a oprocentowanie 10-letnich obligacji skarbowych, które wpływa na oprocentowanie konwencjonalnych 30-letnich kredytów hipotecznych, rośnie,oprocentowanie kredytów hipotecznych również rośnie.
Kredytodawcy hipoteczni ustalają stopy procentowe na podstawie swoich oczekiwań dotyczących przyszłej inflacji i stóp procentowych. Podaż i popyt na papiery wartościowe zabezpieczone hipotecznie również mają wpływ na stopy procentowe. Zatem działania Rezerwy Federalnej mają wpływ na oprocentowanie kredytów hipotecznych.
Podsumowanie
Rezerwa Federalna ma na celu utrzymanie stabilności gospodarczej i wpływa na oprocentowanie kredytów bankowych. Kiedy Fed chce ożywić gospodarkę, zaciągnięcie kredytu hipotecznego zazwyczaj staje się tańsze. A kiedy Fed chce ograniczyć gospodarkę, podejmuje działania, aby wyssać pieniądze z systemu, co oznacza, że kredytobiorcy będą prawdopodobnie płacić wyższe oprocentowanie kredytów hipotecznych.