Jak oceniać wyniki akcji
Ocena kursu akcji jest bardzo indywidualna dla każdego inwestora. Tak jak każda osoba ma inny apetyt na ryzyko, plany dywersyfikacji i strategie inwestycyjne, tak też każdy inwestor ma inne standardy oceny notowań giełdowych. Jeden inwestor może spodziewać się średniego rocznego zwrotu w wysokości 10% lub więcej, podczas gdy inny może chcieć dodać do swojego portfela akcje, które nie są skorelowane z rynkiem akcji jako całością.
Niezależnie od tego, czego szukasz w wynikach akcji, istnieje kilka zmiennych, które pomogą Ci ocenić, czy ta akcja jest dla Ciebie dobrą inwestycją.
Kluczowe wnioski
- Ocena wydajności akcji wymaga czegoś więcej niż tylko patrzenia na zmianę ceny w czasie.
- Jeśli na przykład akcje przynoszą dywidendy, te przepływy pieniężne należy dodać do całkowitego zwrotu z inwestycji.
- Zwroty można właściwie porównać tylko z odpowiednim punktem odniesienia, który odzwierciedla styl inwestowania i poziom ryzyka akcji, na którą patrzysz.
Rozważ całkowite zwroty w odpowiednim okresie
Wyniki akcji należy umieścić we właściwym kontekście, aby właściwie je zrozumieć. Pozornie wygląda wspaniale, gdy widzimy, jak cena początkowa w porównaniu z ceną końcową od początku roku zwróciła 20% akcji, ale trzeba przyjrzeć się nieco głębiej. Czy akcje były wyjątkowo obniżone pierwszego dnia? Jeśli tak, może to zepsuć liczby.
Aby temu przeciwdziałać, większość inwestorów przygląda się całkowitym zwrotom z akcji, które obejmują wszystkie wypłaty dywidend lub odsetek oprócz zwrotu z ceny. Weź pod uwagę faktyczne wyniki akcji w danym okresie, tak jakbyś zainwestował w nie pierwszego dnia tego okresu. Dodatkowo, jak spojrzenie na zapas zrobił od początku roku (YTD), a także w ciągu ostatnich 52 tygodni. Na koniec rozważ średni roczny zwrot z akcji. Spójrz na pięcioletni średni roczny zwrot, ale także spójrz na 10-letni średni roczny zwrot, jeśli rozważasz inwestycję długoterminową.
Spójrz na to z perspektywy
Aby ocenić akcje, przejrzyj ich wyniki w porównaniu z benchmarkiem. Możesz być zadowolony z akcji, które wygenerowały zwrot w wysokości 8% w ciągu ostatniego roku, ale co, jeśli reszta rynku zwraca kilkakrotnie tę kwotę? Poświęć trochę czasu na porównanie wyników akcji z różnymi indeksami rynkowymi, takimi jak Dow Jones Industrial Average, S&P 500 lub NASDAQ Composite. Te indeksy mogą służyć jako punkt odniesienia, z którym porównuje się wyniki własnych inwestycji.
Pamiętaj, aby wybrać odpowiedni wzorzec. Jeśli inwestujesz w małe spekulacyjne akcje groszowe, indeks S&P 500 nie będzie właściwym miernikiem, ponieważ zawiera on tylko akcje o dużej kapitalizacji notowane na głównych giełdach.
Możesz również przyjrzeć się temu, jak radziła sobie gospodarka w tym samym okresie, jak wzrosła inflacja i innym szerszym zagadnieniom ekonomicznym.
Spójrz na konkurentów
Oczywiście, nawet jeśli firma poradziła sobie dobrze w porównaniu z szerszym rynkiem, nadal pozostaje pytanie, jak radzi sobie jej branża. Może się zdarzyć, że akcje osiągają lepsze wyniki niż rynek, ale mimo to osiągają gorsze wyniki niż ich własna branża, dlatego należy wziąć pod uwagę wyniki akcji w porównaniu z jej głównymi konkurentami, a także firmami podobnej wielkości w swojej branży.
Na przykład, jeśli oceniasz małą firmę produkującą półprzewodniki, bezpośrednie porównanie startupu z firmą o ugruntowanej pozycji, taką jak Intel, może być niesprawiedliwe, nawet jeśli produkty obu firm mogą konkurować ze sobą na niektórych obszarach. Chociaż pomaga to zobaczyć, jak ta firma o mniejszej kapitalizacji może sobie radzić w porównaniu z większymi konkurentami, daje szerszą perspektywę, aby wziąć pod uwagę konkurencję na podobnych etapach ich cykli biznesowych.
Podsumowanie
Samo patrzenie na zmianę ceny akcji jest naiwnym sposobem oceny wyników akcji. Wszystko jest względne, dlatego zwrot należy porównać, aby dokonać właściwej oceny. Oprócz spojrzenia na całkowite zwroty firmy, porównania ich z rynkiem i zważenia ich w stosunku do konkurentów z branży, istnieje kilka innych czynników, które należy wziąć pod uwagę podczas oceny wyników akcji.
Po pierwsze, powinieneś przyjrzeć się, czy firma wypłaca dywidendy i jak reinwestowanie tych dywidend może poprawić jej całkowity zwrot. Pamiętaj też, aby przy obliczaniu zwrotów uwzględnić inflację, zwłaszcza jeśli weźmiesz pod uwagę długoterminowe horyzonty dla swoich inwestycji. Nazywa się to rzeczywistym zwrotem i można to zrobić po prostu odejmując inflację od rocznego zwrotu z inwestycji.