Jak Chiny zarządzają podażą pieniędzy?
Prawie wszystkie kraje na świecie kontrolują swoje podaż pieniądza za pośrednictwem swoich banków centralnych. Bank Rezerw Federalnych (FRB) kontroluje podaż pieniądza w Stanach Zjednoczonych, a bank Ludową Chin (PBOC) kontroluje podaż pieniądza w Chinach.
Wedługstanu na lipiec 2020 r. Chiny są największą i najszybciej rozwijającą się gospodarką na świecie.1 Naród ma wyjątkową socjalistyczną gospodarkę otwartego rynku. Rząd Chin zachowuje ścisłą kontrolę, ale pozostaje otwarty na siły wolnorynkowe. Jako gospodarka oparta na produkcji i eksporcie, która otrzymuje ogromne ilości kapitału forex na swój eksport, kursy walutowe chińskiej waluty również wpływają na podaż pieniądza w kraju.
W tym artykule omówiono główne metody stosowane przez Chiny do kontrolowania podaży pieniądza i kursów walutowych.
Kluczowe wnioski
- Ludowy Bank Chin (LBCh), który jest częścią scentralizowanego rządu, kontroluje podaż pieniądza w Chinach.
- Ze względu na swój wyjątkowy system ekonomiczny zależny od eksportu chińska polityka podaży pieniądza różni się od metod stosowanych przez inne narody.
- Chiny zarządzają podażą pieniądza na dwa sposoby, kontrolując kursy walutowe i drukując walutę.
- LBCh może również kontrolować podaż pieniądza, zmieniając wskaźnik rezerw i stopę dyskontową.
Zrozumienie podaży pieniądza
Podaż pieniądza lub zapas pieniądza to całkowita ilość pieniądza w obiegu lub istniejąca w danym kraju w danym czasie. Podaż pieniądza wpływa na poziom cen, dostępność kapitału, inflację oraz ogólny cykl biznesowy i gospodarczy kraju.
Wysoka prędkość cyrkulacji prowadzi do większej siły nabywczej i niższych stóp procentowych, co zwiększa ilość kapitału dostępnego na inwestycje, przedsiębiorstwa i wydatki. Odwrotna sytuacja ma miejsce przy niskiej prędkości podaży pieniądza.
Władze rządowe uważnie obserwują podaż pieniądza i podejmują niezbędne działania odpowiednie dla całej gospodarki lub dla wybranych sektorów. Chińska polityka podaży pieniądza różni się od konwencjonalnych metod stosowanych w innych krajach ze względu na unikalny system gospodarczy tego kraju.
Tradycyjna chińska gospodarka
Jako gospodarka zorientowana na produkcję i eksport, Chiny mają nadwyżkę handlową. Sprzedaje światu więcej niż kupuje. Chińscy eksporterzy otrzymują dolary amerykańskie ( USD ) za swój eksport, ale muszą płacić lokalne wydatki i płace w lokalnej walucie, chińskim juanie lub renminbi ( RMB ). Ze względu na ogromną podaż dolara amerykańskiego i popyt na juana kurs juana może wzrosnąć w stosunku do dolara amerykańskiego.
Jeśli tak się stanie, chiński eksport stanie się droższy i utraci przewagę konkurencyjną cenową na rynku międzynarodowym. Jest to problematyczne dla chińskiej gospodarki, potencjalnie skutkujące niższą lub zerową sprzedażą wyrobów gotowych, powszechnym bezrobociem i stagnacją gospodarczą. Chiński bank centralny LBCh interweniuje, aby uniknąć tej sytuacji, utrzymując kursy walutowe na niskim poziomie za pomocą sztucznych środków.
W latach 2008-2020 kurs chińskiego juana do dolara utrzymywał się na stabilnym poziomie w przedziale 6,1–7,1.
Zmiany w ostatniej dekadzie
Podaż pieniądza w Chinach w ostatnim czasie wykazuje stały wzrost. Wraz z podażą pieniądzaw podobnych proporcjach wzrósł równieżchiński produkt krajowy brutto (PKB).
Związek między chińską walutą a gospodarką jest interesujący, ponieważ zależny od eksportu system gospodarczy działa inaczej niż w innych krajach. W latach 2010-2020 główne reformy, którym przewodził chiński rząd, zwiększyły orientację rynkową Chin i otworzyły chińską gospodarkę.
W tym okresie nastąpiła monetyzacja różnych zasobów i ich dostępność na wolnym rynku, co przyciągnęło inwestycje zagraniczne na dużą skalę. Zasoby obejmują towary wytworzone, infrastrukturę, technologię i zasoby naturalne, a także kapitał ludzki i siłę roboczą. Nastąpił wzrost popytu na chińską walutę, co pobudziło akcję kredytową banków komercyjnych i ostatecznie zwiększyło podaż pieniądza. Podaż pieniądza znacznie wzrosła w ciągu ostatnich 10 lat. Podczas wysokich i stałych stóp wzrostu Chiny skutecznie radziły sobie z rosnącą podażą pieniądza, utrzymując jednocześnie stabilne kursy walut.
Jak Chiny kontrolują podaż pieniądza
Chiny stosują różne metody zarządzania podażą pieniądza. Oto główne stosowane metody.
Kontrolowanie kursów walutowych
Jednym z głównych zadań chińskiego banku centralnego, LBCh, jest absorbowanie dużego napływu kapitału zagranicznego z nadwyżki handlowej Chin. LBCh kupuje walutę obcą od eksporterów i emituje tę walutę w lokalnej walucie juana. LBCh może publikować dowolną ilość waluty lokalnej i wymieniać ją na forex.
Ta publikacja banknotów w lokalnej walucie zapewnia, że kursy walutowe pozostają stałe lub w wąskim przedziale. Gwarantuje to, że chiński eksport pozostanie tańszy, a Chiny utrzymają swoją przewagę jako produkcyjną, zorientowaną na eksport gospodarkę. Przede wszystkim Chiny ściśle kontrolują napływ zagranicznych pieniędzy do kraju, co wpływa na ich podaż pieniądza.
Sterylizacja
Chiny wdrażają różne działania sterylizacyjne, które odnoszą się do działań pieniężnych podejmowanych przez LBCh w celu ograniczenia wpływu ciągłych napływów i odpływów kapitału na podaż pieniądza. Działania LBCh mogą jednak mieć pewne negatywne konsekwencje.
Bank zwiększa podaż lokalnej waluty na rynkach krajowych, co zwiększa szansę na wysoką inflację. Aby ograniczyć nadwyżkę podaży pieniądza, LBCh sprzedaje wymaganą ilość obligacji w walucie krajowej, co zabiera nadwyżkę gotówki z otwartych rynków. LBCh kupuje również obligacje w walucie krajowej, aby w razie potrzeby zasilić rynki gotówką.
Waluta drukowania
Drukowanie waluty krajowej jest kolejnym środkiem stosowanym przez Chiny. LBCh może drukować juany w razie potrzeby, chociaż może to prowadzić do wysokiej inflacji. Jednak Chiny mają ścisłą, zdominowaną przez państwo kontrolę nad swoją gospodarką, co umożliwia im kontrolowanie inflacji w inny sposób niż w innych krajach. W Chinach wprowadza się zmiany w dotacjach i innych środkach kontroli cen, aby kontrolować inflację.
Wskaźnik rezerw
Banki komercyjne są zobowiązane do utrzymywania procentu całkowitej kwoty depozytu w banku centralnym danego kraju, co jest znane jako stopa rezerwy. Jeśli banki centralne zmniejszą współczynnik rezerw, banki komercyjne zatrzymają mniej pieniędzy jako rezerwę i mają więcej pieniędzy dostępnych na zwiększenie podaży pieniądza (i odwrotnie).
Stopa dyskonta
Jeżeli banki komercyjne pożyczają dodatkowe pieniądze od banków centralnych, płacą odsetki od kwoty zgodnie z obowiązującą stopą dyskontową. Banki centralne mogą zmienić stopę dyskontową, aby zwiększyć lub zmniejszyć koszt takich pożyczek, co ostatecznie wpływa na dostępność pieniądza na otwartych rynkach. Zmiany stóp dyskontowych są szeroko obserwowane na całym świecie w celu kontrolowania podaży pieniądza.
Podsumowanie
Niektóre środki stosowane przez Chiny do sprawdzania podaży pieniądza mają zastosowanie do wszystkich krajów na całym świecie, podczas gdy inne są unikalne dla Chin. Jako fuzja socjalistycznej i wolnorynkowej gospodarki, Chiny opracowały własne procesy, aby utrzymać silną kontrolę nad swoją gospodarką. Chiny zyskały status supermocarstwa finansowego i dzięki swoim kontrolowanym środkom przeżywają wzrost gospodarczy.