Jak saldo płatnicze wpływa na kursy wymiany walut?

Zmiana kursu wymiany między jego walutą a walutami obcymi. Odwrotna sytuacja ma również miejsce, gdy wahania względnej siły waluty mogą zmienić bilans płatniczy.

Bilans płatniczy i kursy walut

Bilans płatniczy to zestawienie wszystkich transakcji dokonanych między podmiotami w jednym kraju a resztą świata w określonym przedziale czasowym, takim jak kwartał lub rok. W grę wchodzą dwie dynamiki, które łączą bilans płatniczy kraju i zmiany wartości jego waluty: rynek wszystkich transakcji finansowych na rynku międzynarodowym (bilans płatniczy) oraz podaż i popyt na określoną walutę (kurs walutowy).

Załóżmy, że konsument we Francji chce kupić towary od amerykańskiej firmy. Amerykańska firma raczej nie przyjmie euro jako płatności. Chce dolarów amerykańskich. Francuski konsument musi w jakiś sposób kupić dolary amerykańskie (rzekomo sprzedając euro na rynku forex) i wymienić je na amerykański produkt. Obecnie większość tych giełd jest zautomatyzowana za pośrednictwem pośrednika, dzięki czemu indywidualny konsument nie musi wchodzić na rynek forex, aby dokonać zakupu online. Po dokonaniu transakcji jest ona rejestrowana w części bilansu płatniczego na rachunku bieżącym.

To samo dotyczy inwestycji, pożyczek lub innych przepływów kapitału. Amerykańskie firmy zwykle nie chcą, aby obce waluty finansowały ich działalność, dlatego oczekują, że zagraniczni inwestorzy wyślą im dolary. W tym scenariuszu przepływy kapitału między krajami pojawiają się w bilansie płatniczym w części rachunku kapitałowego.

Ponieważ żąda się więcej dolarów amerykańskich, aby zaspokoić potrzeby zagranicznych inwestorów lub konsumentów, na cenę dolara wywierana jest presja wzrostowa. Innymi słowy: wymiana na dolary amerykańskie kosztuje stosunkowo więcej, jeśli chodzi o waluty obce.

Uwagi specjalne

Kurs wymiany dolara amerykańskiego może nie wzrosnąć, jeśli jednocześnie obciążają go inne czynniki. Na przykład ekspansywna polityka pieniężna może zwiększyć podaż dolara amerykańskiego i zmniejszyć jego wartość w stosunku do innych walut.

Opisany tu związek między bilansem płatniczym a kursami wymiany istnieje tylko w warunkach swobodnego lub płynnego kursu walutowego. Bilans płatniczy nie wpływa na kurs walutowy w systemie o stałym kursie, ponieważ banki centralne dostosowują przepływy walutowe, aby zrównoważyć międzynarodową wymianę środków. Od końca Bretton Woods w latach siedemdziesiątychświat nie funkcjonował według jednego systemu opartego na zasadach lub stałym kursie walutowym.