Czy obligacje wysokodochodowe to dobra inwestycja?
Obligacje są oceniane pod kątem ryzyka niewypłacalności przez niezależne agencje ratingowe, takie jak Moody’s, Standard & Poor’s i Fitch. Te z niższymi ratingami wiążą się z wyższym ryzykiem, które inwestorzy powinni wziąć pod uwagę. Ze względu na zwiększone ryzyko obligacje te mają zazwyczaj wyższe oprocentowanie kuponowe. Emitenci, tacy jak konsumenci, którzy nie mają doskonałego kredytu, muszą płacić więcej za pożyczki. Inwestowanie w obligacje o niższym ratingu wiąże się z większym ryzykiem przy zakupie tych śmieciowych obligacji, ale nie odpisuj ich całkowicie. Istnieją możliwości wśród obligacji o niższym ratingu, które wciąż mogą okazać się dobrymi inwestycjami; po prostu musisz wiedzieć, na co zwrócić uwagę inwestując.
Kluczowe wnioski
- Obligacje wysokodochodowe lub „śmieciowe” to dłużne papiery wartościowe emitowane przez firmy o mniej pewnych perspektywach i większym prawdopodobieństwie niewykonania zobowiązania.
- Obligacje te są z natury bardziej ryzykowne niż obligacje emitowane przez firmy bardziej wiarygodne, ale z większym ryzykiem wiąże się również większy potencjał zwrotu.
- Zidentyfikowanie możliwości obligacji śmieciowych może poprawić wyniki portfela, a dywersyfikacja poprzez fundusze ETF z obligacjami o wysokim dochodzie może złagodzić sytuację każdego słabego gracza.
Szanse związane z obligacjami śmieciowymi
Znalezienie dobrych okazji wśród obligacji śmieciowych może być trudne dla przeciętnego inwestora. Z tego powodu, najlepszym sposobem inwestowania w obligacje niższych oceniane jest przez wysokiej wydajności funduszu, fundusz zamkniętego (CEF) lub fundusz giełdowych (ETF). Inwestowanie w ten sposób zapewnia lepszą dywersyfikację portfela w ramach kilku emisji obligacji o wysokiej rentowności. Posiadanie udziałów w funduszu o wysokim dochodzie daje również dostęp do profesjonalnego zarządzania pieniędzmi. Ci zarządzający funduszami mają więcej wiedzy i czasu na zbadanie każdej emisji obligacji w ramach portfela niż przeciętny inwestor.
Ponadto inwestowanie za pośrednictwem funduszu wspólnego inwestowania, CEF lub ETF umożliwia stosowanie technik lewarowania, rabatów masowych i niektórych emisji obligacji, które są dostępne tylko dla inwestorów instytucjonalnych, takich jak fundusz. CEF emitują tylko określoną liczbę akcji, a następnie transakcje portfelowe na rynku wtórnym. Jeśli możesz znaleźć transakcję CEF z dyskontem w stosunku do wartości aktywów netto lub NAV, możesz zyskać nie tylko na wypłatach z wysokich dochodów, ale także na pewnym wzroście inwestycji głównej. Kilka znaczących funduszy ETF o wysokim dochodzie to SPDR Barclays High Yield Bond (JNK) i iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG). niezbędna należyta staranność z Twojej strony wzrośnie. Rozważ najpierw wybranie zagadnień z firm uważanych za „ upadłe anioły ”, czyli tych firm, które cieszyły się historyczną reputacją, ale mają przejściowe problemy finansowe.
Inne uwagi
Decydując się na inwestowanie w obligacje tych firm, prawdopodobnie znajdziesz duże rabaty i wysokie zyski, ale możesz mieć pewność, że prawdopodobieństwo, że firma nie spłaci długu, nie jest tak prawdopodobne, jak mogą to odzwierciedlać obecne ratingi na rynku. Zapoznaj się ze sprawozdaniami finansowymi firmy i jej sentymentem do akcji firmy. Jeśli akcje są nadal cenne, emisja obligacji prawdopodobnie również przebiegnie pomyślnie.
Śledź wzorce i zmiany stóp procentowych; czerpiesz zyski z posiadania obligacji o wysokiej rentowności w środowisku rosnących stóp procentowych, gdy ceny rosną, gdy zyski dostosowują się do nowych emisji po przeważających wyższych stopach.
Co mówią eksperci:
Wgląd doradcy
Donald P. Gould Gould Asset Management, Claremont, Kalifornia
Obligacje wysokodochodowe nie są z natury inwestycjami dobrymi ani złymi. Ogólnie rzecz biorąc, obligacja wysokodochodowa jest definiowana jako obligacja o ratingu kredytowym poniżej poziomu inwestycyjnego; na przykład poniżej BBB S&P. Wyższa rentowność obligacji jest rekompensatą za większe ryzyko związane z niższym ratingiem kredytowym.
Rentowność obligacji wysokodochodowych jest bardziej skorelowana z wynikami na giełdzie niż w przypadku obligacji o wyższej jakości. Kiedy gospodarka słabnie, zyski mają tendencję do spadku, podobnie jak zdolność emitentów obligacji o wysokiej rentowności (na ogół) do dokonywania płatności odsetek i kapitału. Prowadzi to do spadku cen obligacji o wysokiej rentowności. Spadające zyski mają również tendencję do obniżania cen akcji, więc możesz zobaczyć, jak wiadomości gospodarcze, dobre lub złe, mogą spowodować, że akcje i obligacje wysokodochodowe będą podążać w tym samym kierunku.