Potwierdzenie depozytu spółki holdingowej (HOLDR)
Co to był dowód depozytowy spółki holdingowej (HOLDR)?
Kwit depozytowy spółki holdingowej (HOLDR) był zabezpieczeniem, które umożliwiało inwestorom kupno i sprzedaż koszyka akcji w ramach jednej transakcji. Podobnie jak fundusze giełdowe (ETF), fundusze HOLDR umożliwiły inwestorom obrót akcjami w określonej branży, sektorze lub grupie. Fundusze ETF zapewniają jednak bardziej wydajną i elastyczną strukturę dla inwestorów i emitentów.
W rezultacie papiery HOLDR zostały wycofane, a niektóre zamienione na ETF do końca 2011 roku.
Kluczowe wnioski
- Kwit depozytowy spółki holdingowej (HOLDR) był zdywersyfikowanym produktem inwestycyjnym oferowanym przez Merrill Lynch, który zapewniał inwestorom dostęp do kilku akcji w określonej branży lub sektorze za pośrednictwem jednego holdingu.
- W przeciwieństwie do ETF, każdy HOLDR reprezentował indywidualną własność w akcjach bazowych HOLDR, przy czym wartość HOLDR zmieniała się wraz ze zmianami wartości akcji bazowych.
- HOLDR już nie handlują, a ostatni z nich został zlikwidowany lub skutecznie przekształcony w ETF w 2011 roku.
Zrozumienie kwitów depozytowych spółki holdingowej (HOLDR)
Potwierdzenie depozytowe spółki holdingowej (HOLDR) odnosiło się do ustalonego zbioru akcji znajdujących się w obrocie publicznym, spakowanych razem jako jeden papier wartościowy. HOLDR zostały stworzone przez Merrill Lynch i są przedmiotem obrotu wyłącznie na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Posiadacze HOLDR umożliwiły inwestorowi uzyskanie ekspozycji na sektor rynkowy przy stosunkowo niskich kosztach i dywersyfikację w tym sektorze. Aby uzyskać ten sam poziom dywersyfikacji ręcznie, inwestor musiałby kupić każdą spółkę z osobna, zwiększając w ten sposób kwotę prowizji.
HOLDR obejmował szeroki zakres sektorów i branż, takich jak biotechnologia, farmacja i handel detaliczny, ale Merrill Lynch określił skład każdego HOLDR, a HOLDR może się znacznie różnić od siebie. Kluczowa różnica między HOLDR i ETF polegała na tym, że inwestorzy w HOLDR mieli bezpośredni udział w akcjach bazowych, co nie ma miejsca w przypadku ETF, w wyniku czego inwestorzy w HOLDR mieli prawo głosu i prawa do dywidendy.
Fundusze ETF i upadek HOLDR
HOLDRs są często łączone z funduszami typu ETF (ETF) i chociaż oba produkty charakteryzują się niskimi kosztami, niskim obrotem i efektywnością podatkową, są różnymi pojazdami inwestycyjnymi. Fundusze ETF są często lepsze od inwestorów i służą temu samemu celowi, co HOLDR.
Fundusze ETF inwestują w indeksy, które zawierają wiele składników i regularnie się zmieniają. Z kolei HOLDR to statyczna grupa akcji wybranych z określonej branży, a ich składniki rzadko się zmieniają. Fundusze ETF również śledzą jakąś formę indeksu bazowego, podczas gdy HOLDR nie. Udziały ETF są ponadto zarządzane i okresowo dostosowywane, aby zapewnić jak najlepszy zwrot w ramach tego indeksu. Jeśli firma została przejęta i usunięta z HOLDR, jej akcje nie zostały wymienione, co mogłoby spowodować większą koncentrację i dodatkowe ryzyko.
HOLDRs były zwykle kupowane w okrągłych partiach po 100 i mogły być dość kapitałochłonne dla mniejszych inwestorów, wykluczając tym samym niektórych z udziału w nich. Jednak HOLDR przyczyniły się do wzrostu popularności ETF-ów, których dominacja ostatecznie pochłonęła niektóre HOLDR i spowodowała zamknięcie i zlikwidowanie innych. W grudniu 2011 r. Sześć z 17 pozostałych HOLDR zostało przekształconych w struktury ETF, a pozostałych 11 zostało zlikwidowanych.