Historyczny przewodnik po stosunku złota do srebra
Inwestorzy, którzy rozpoczynają handel lub śledzą rynki złota i srebra, prawdopodobnie nie będą długo czekać bez czytania lub słyszenia o stosunku złota do srebra. Stosunek złota do srebra jest wyrazem relacji cenowej między srebrem. Stosunek pokazuje, ile uncji srebra potrzeba, aby równać się wartości jednej uncji złota. Na przykład, jeśli cena złota wynosi 1000 USD za uncję, a cena srebra wynosi 20 USD za uncję, wówczas stosunek złota do srebra wynosi 50: 1.
Stosunek złota do srebra to najstarszy stale monitorowany kurs wymiany w historii. Głównym powodem stosowania tego stosunku jest to, że ceny złota i srebra mają tak ugruntowaną korelację i rzadko się od siebie odchylają.
Kluczowe wnioski
- Stosunek złota do srebra wyraża relację cenową między złotem a srebrem.
- Stosunek pokazuje liczbę uncji srebra potrzebną do uzyskania jednej uncji złota.
- W całej historii wskaźnik ten pozostawał dość stabilny, a zwiększona zmienność rozpoczęła się w XX wieku.
- Handlowcy i inwestorzy handlują stosunkiem złota do srebra w celach zabezpieczających, a także w celu realizacji zysków.
Historia stosunku złota do srebra
Historycznie rzecz biorąc, stosunek złota do srebra wykazywał znaczne wahania dopiero od początku XX wieku. Przez setki lat wcześniej stosunek ten, często ustalany przez rządy dla celów stabilności monetarnej, był dość stabilny.
Imperium Rzymskie oficjalnie ustaliło stosunek na 12: 1. Stosunek osiągnął 14,2: 1 w Wenecji w 1305 roku i pozostał na tym poziomie do 1330 roku, kiedy spadł do 10: 1. W 1350 roku spadł do 9,4: 1 w niektórych miejscach w Europie. W latach pięćdziesiątych XIV wieku powrócił do 12: 1. Rząd Stanów Zjednoczonych ustalił stosunek 15: 1 na podstawie ustawy o monetach z 1792 r.
Odkrycie ogromnych ilości srebra w obu Amerykach, w połączeniu z szeregiem kolejnych rządowych prób manipulowania cenami złota i srebra, doprowadziło do znacznie większej zmienności tego wskaźnika w XX wieku.
Kiedy prezydent Roosevelt ustalił cenę złota na 35 dolarów za uncję w 1934 r., Stosunek ten zaczął wzrastać do nowych, wyższych poziomów, osiągając szczyt 98: 1 w 1939 r. Po zakończeniu II wojny światowej i porozumieniu z Bretton Woods z 1944 r., który wiązał kursy walutowe z ceną złota, stosunek ten stale malał, w latach sześćdziesiątych i późnych latach siedemdziesiątych, po odejściu od standardu złota. Stamtąd stosunek ten gwałtownie wzrastał w latach 80., osiągając szczyt 94,8: 1 w 1991 r., Kiedy ceny srebra spadły do najniższego poziomu poniżej 4 USD za uncję.
Przez cały XX wiek średni stosunek złota do srebra wynosił 47: 1. W XXI wieku relacja kształtowała się głównie pomiędzy poziomami 50: 1 i 70: 1, przekraczając ten punkt w 2018 roku ze szczytem 104,98: 1 w 2020 roku. Najniższy poziom wskaźnika wyniósł 40: 1 w 2011 roku..
Znaczenie relacji złoto-srebro dla inwestorów
Praktyka zabezpieczenie długiej pozycji w jednym metalu z krótką pozycją w drugim.
Na przykład, jeśli wskaźnik jest na historycznie wysokim poziomie, a inwestorzy spodziewają się spadku wskaźnika, który odzwierciedlałby spadek ceny złota w stosunku do ceny srebra, inwestorzy powinni jednocześnie kupować srebro, sprzedając krótko równoważną ilość złota, chcąc osiągnąć zysk netto ze stosunkowo lepszych wyników cen srebra w porównaniu do złota.
Inwestorzy handlujący złotem i srebrem traktują stosunek złota do srebra jako wskaźnik odpowiedniego czasu na zakup lub sprzedaż określonego metalu.
Zaletą takiej strategii jest to, że dopóki stosunek złota do srebra porusza się w kierunku przewidzianym przez inwestora, strategia jest opłacalna niezależnie od tego, czy ceny złota i srebra ogólnie rosną, czy spadają.
Oto przykład pokazujący wynik takiej strategii handlowej. Od końca 2008 r. Do połowy 2011 r. Stosunek złota do srebra spadł z około 80: 1 do około 45: 1.
W tym okresie cena srebra wzrosła z około 11 USD za uncję do około 30 USD za uncję. Cena złota wzrosła z około 850 USD za uncję do 1400 USD za uncję. Zakup 80 uncji srebra w 2008 r. W zamian za krótką sprzedaż jednej uncji złota przyniósłby zysk w wysokości 1520 USD w srebrze w porównaniu ze stratą w złocie w wysokości 550 USD przy zysku netto w wysokości 970 USD.
Podsumowanie
Stosunek złota do srebra mierzy ilość srebra potrzebną do uzyskania jednej uncji złota. Wskaźnik ten pozostawał dość stabilny przez większość historii, zaczynając wahać się w XX wieku.
Wskaźnik ten jest ważny dla inwestorów, ponieważ handlują nim w celu zabezpieczenia niektórych pozycji metali, a także w celu generowania zysków z ich pozycji.