Przewodnik po zasadach obrotu funduszami powierniczymi
Inwestowanie w fundusze inwestycyjne nie jest trudne, ale to nie to samo, co inwestowanie w fundusze ETF lub akcje. Ze względu na ich unikalną strukturę istnieją pewne aspekty handlu funduszami inwestycyjnymi, które mogą nie być intuicyjne dla inwestora po raz pierwszy. Warto zauważyć, że wiele funduszy inwestycyjnych nakłada limity lub grzywny na niektóre rodzaje działalności handlowej z powodu nadużyć w przeszłości.
Kluczowe wnioski
- Fundusze inwestycyjne można kupować i sprzedawać bezpośrednio od zarządzającej nimi firmy, od internetowego brokera rabatowego lub od brokera oferującego pełen zakres usług.
- Informacje potrzebne do wybrania funduszu są dostępne w witrynach internetowych firm finansowych, witrynach brokerów internetowych i witrynach z wiadomościami finansowymi.
- Zwróć szczególną uwagę na pobierane opłaty i wydatki, które mogą uszczuplić Twoje zarobki.
Podstawowe zrozumienie tajników handlu funduszami powierniczymi może pomóc w płynnym poruszaniu się po tym procesie i maksymalnym wykorzystaniu inwestycji w fundusze powiernicze.
Jak kupować tytuły uczestnictwa w funduszach powierniczych
Fundusze inwestycyjne nie są przedmiotem swobodnego obrotu na otwartym rynku, tak jak akcje i fundusze ETF. Niemniej jednak można je łatwo kupić bezpośrednio od firmy finansowej zarządzającej funduszem. Można je również kupić za pośrednictwem dowolnego internetowego brokera rabatowego lub brokera oferującego pełen zakres usług.
Wiele funduszy wymaga minimalnego wkładu, często między 1000 a 10 000 USD. Niektóre są wyższe i nie wszystkie fundusze ustalają jakieś minimum.
Możesz również zauważyć, że niektóre fundusze inwestycyjne są zamknięte dla nowych inwestorów. Bardziej popularne fundusze przyciągają tyle pieniędzy inwestorów, że stają się nieporęczne, a zarządzająca nimi firma podejmuje decyzję o zaprzestaniu rekrutacji nowych inwestorów.
Wykonywanie badań
Zanim podejmiesz decyzję, zechcesz przeprowadzić badania, aby znaleźć fundusz lub fundusze, w które chcesz zainwestować. Są ich tysiące, więc jest duży wybór.
Mają one szeroki wachlarz, który może przemówić do wielu typów inwestorów, od „konserwatywnych” funduszy, które inwestują tylko w akcje największych spółek, po „agresywne”, a nawet spekulacyjne fundusze, które podejmują duże ryzyko w nadziei na duże zyski. Istnieją fundusze specjalizujące się w określonych branżach i określonych regionach świata.
Poza zapasami istnieje również wiele możliwości wyboru. Nie zapomnij o funduszach obligacji, które obiecują stałe spłaty odsetek i niskie ryzyko.
Pamiętaj, że większość funduszy nie wkłada wszystkich jajek do jednego koszyka. Część funduszu może zostać zarezerwowana na inwestycje równoważące portfel.
Najlepsze źródła informacji
Pierwszym przystankiem powinna być strona internetowa firmy zarządzającej funduszem. Firmy takie jak Vanguard i Fidelity zapewniają bogactwo informacji na temat każdego zarządzanego przez siebie funduszu, w tym opis celów i strategii funduszu, wykres przedstawiający jego kwartalne zwroty do dnia dzisiejszego, listę jego największych udziałów w akcjach oraz wykres kołowy jego ogólnej kompozycja. Wszystkie wydatki i opłaty również zostaną wymienione.
Dalsze przeszukiwanie witryn z wiadomościami finansowymi pozwala analitykom i komentatorom uzyskać wgląd w fundusz i jego konkurentów. Jeśli korzystasz z brokera internetowego, na jego stronie znajdziesz dodatkowe informacje, w tym oceny ryzyka i zalecenia analityków.
Jeśli jest to fundusz indeksowany, sprawdź jego historyczny błąd śledzenia. To znaczy, jak często pokonuje, dorównuje lub omija benchmark, który ma być lepszy?
Jak w przypadku każdej inwestycji, musisz wiedzieć, w co się pakujesz.
Kiedy kupować i sprzedawać
Udziały w funduszach wzajemnych można kupować tylko na koniec dnia handlowego.
W przeciwieństwie do papierów wartościowych notowanych na giełdzie, ceny akcji funduszy inwestycyjnych nie zmieniają się w ciągu dnia. Zamiast tego fundusz oblicza łączne aktywa w swoim portfelu, zwanewartością aktywów netto (NAV), po zamknięciu rynku o godzinie 16:00 czasu wschodniego każdego dnia roboczego. Fundusze powiernicze zazwyczaj publikują swoje najnowsze wartości aktywów netto do godziny 18:00
Jeśli chcesz kupić akcje, Twoje zamówienie zostanie zrealizowane po obliczeniu NAV dnia. Na przykład, jeśli chcesz zainwestować 1000 USD, możesz złożyć zamówienie w dowolnym momencie po zamknięciu z poprzedniego dnia, ale nie będziesz wiedział, ile zapłacisz za akcję, dopóki nie zostanie opublikowana wartość NAV dnia. Jeśli NAV danego dnia wynosi 50 USD, wówczas Twoja inwestycja o wartości 1000 USD umożliwi zakup 20 udziałów.
Fundusze inwestycyjne zazwyczaj pozwalają inwestorom na zakup udziałów ułamkowych. Jeśli wartość aktywów netto w powyższym przykładzie wynosi 51 USD, za 1000 USD kupisz 19,6 akcji.
O opłatach
Fundusze inwestycyjne mają roczne wskaźniki wydatków równe procentowi Twojej inwestycji i mogą zostać naliczone inne opłaty.
Niektóre fundusze wzajemne pobierają opłaty za obciążenie, które zasadniczo są prowizjami. Opłaty te nie trafiają do funduszu; wynagradzają brokerów, którzy sprzedają udziały w funduszu inwestorom.
Fundusze inwestycyjne to inwestycja długoterminowa. Wcześniejsza sprzedaż lub handel często wiąże się z opłatami i karami.
Jednak nie wszystkie fundusze wzajemne wiążą się z opłatami z góry. Zamiast tradycyjnej opłaty za obciążenie, niektóre fundusze pobierają opłaty za obciążenie zaplecza, jeśli odkupisz swoje udziały przed upływem określonej liczby lat. Nazywa się to czasem warunkowym odroczonym obciążeniem sprzedażowym (CDSC).
Fundusze inwestycyjne mogą również pobierać opłaty za zakup (w momencie inwestycji) lub opłaty za umorzenie (w przypadku sprzedaży jednostek z powrotem do funduszu), które są przeznaczone na pokrycie kosztów poniesionych przez fundusz.
Większość funduszy pobiera również opłaty w wysokości 12b-1, które przeznaczane są na marketing i reklamę funduszu. Wiele funduszy oferuje różne klasy tytułów uczestnictwa, zwane akcjami A, B lub C, które różnią się strukturą opłat i kosztów.
Daty handlu i rozliczenia
Data złożenia zamówienia na zakup lub sprzedaż akcji nazywana jest datą transakcji. Jednak transakcja nie zostaje sfinalizowana ani rozliczona przed upływem kilku dni.
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wymaga, aby transakcje w ramach funduszy wzajemnych były rozliczane w ciągu dwóch dni roboczych od daty transakcji. Jeśli na przykład złożysz zlecenie kupna akcji w piątek, fundusz będzie musiał rozliczyć Twoje zlecenie do wtorku, ponieważ transakcji nie można rozliczyć w weekend.
Brak dywidendy i daty raportów
Jeśli inwestujesz w fundusz inwestycyjny, który wypłaca dywidendy, ale chcesz ograniczyć swoje zobowiązania podatkowe, dowiedz się, kiedy akcjonariusze są uprawnieni do wypłaty dywidendy. Wszelkie wypłaty dywidend, które otrzymujesz, zwiększają Twój dochód podlegający opodatkowaniu za dany rok, więc jeśli generowanie dywidend nie jest Twoim głównym celem, nie kupuj udziałów w funduszu, który ma wyemitować dywidendę.
Data bez prawa do dywidendy to ostatni dzień, w którym nowi akcjonariusze mogą kwalifikować się do nadchodzącej dywidendy. Ze względu na okres rozliczeniowy data bez prawa do dywidendy przypada zazwyczaj na trzy dni przed datą sprawozdania, czyli dniem, w którym fundusz przegląda listę akcjonariuszy, którzy otrzymają wypłatę.
Jeśli chcesz otrzymać nadchodzącą wypłatę dywidendy, kup akcje przed datą bez dywidendy, aby Twoje nazwisko było wymienione jako akcjonariusz w dniu ustalenia prawa do dywidendy.
Z drugiej strony, jeśli chcesz uniknąć podatkowego wpływu wypłaty dywidendy, odłóż zakup do dnia ustalenia prawa do dywidendy.
Sprzedaż tytułów uczestnictwa w funduszach powierniczych
Podobnie jak w przypadku pierwotnego zakupu, sprzedajesz udziały w funduszach inwestycyjnych bezpośrednio przez towarzystwo funduszy lub przez autoryzowanego brokera.
Kwota, którą otrzymasz, będzie równa liczbie umorzonych akcji pomnożonej przez aktualną wartość aktywów netto, pomniejszonej o wszelkie należne opłaty i prowizje.
W zależności od tego, jak długo trzymałeś swoją inwestycję, możesz podlegać opłacie z tytułu sprzedaży CDSC. Jeśli chcesz sprzedać swoje akcje wkrótce po ich zakupie, możesz zostać spoliczkowany dodatkowymi opłatami za wcześniejszy wykup.
Zasady wcześniejszego wykupu
Akcje i fundusze ETF mogą być inwestycjami krótkoterminowymi, ale fundusze wspólnego inwestowania mają być inwestycjami długoterminowymi.
Stały obrót akcjami funduszy wspólnego inwestowania miałby poważne konsekwencje dla pozostałych akcjonariuszy funduszu. Kiedy umarzasz swoje jednostki uczestnictwa w funduszu powierniczym, fundusz często musi zlikwidować aktywa, aby pokryć wykup, ponieważ fundusze inwestycyjne nie mają dużo gotówki pod ręką.
Za każdym razem, gdy fundusz sprzedaje aktywa z zyskiem, uruchamia dystrybucję zysków kapitałowych do wszystkich udziałowców. Zwiększa to ich dochody podlegające opodatkowaniu za rok i zmniejsza wartość portfela funduszu.
Ten rodzaj częstej działalności handlowej powoduje również wzrost kosztów administracyjnych i operacyjnych funduszu, zwiększając jego wskaźnik kosztów.
Nic dziwnego, że towarzystwa funduszy zniechęcają do częstych transakcji.
Aby zniechęcić do nadmiernego handlu i chronić interesy inwestorów długoterminowych, fundusze wspólnego inwestowania bacznie obserwują akcjonariuszy, którzy sprzedają akcje w ciągu 30 dni od zakupu – tzw. Obrót w obie strony – lub próbują wyczerpywać rynek, aby skorzystać na krótkoterminowych zmianach. w wartości aktywów netto funduszu.
Fundusze inwestycyjne mogą pobierać opłaty za przedterminowy wykup lub mogą zabronić udziałowcom, którzy często stosują tę taktykę, dokonywania transakcji przez określoną liczbę dni.