Giez

Co to jest mucha?

Gadfly to potoczne określenie inwestora, który bierze udział w corocznym zgromadzeniu akcjonariuszy, aby krytykować kadrę kierowniczą korporacji. Gadfly rozwiązuje wiele problemów dla akcjonariuszy, często stawiając kierownictwu pytania dotyczące określonych zasad firmy lub ładu korporacyjnego.

Zrozumieć muchy

Nazwany na cześć małych owadów, które gryzą i denerwują zwierzęta gospodarskie, gadżet wydaje się irytować zarząd korporacji, dopóki nie zareaguje lub nie pójdzie na kompromis w sprawie obaw akcjonariuszy. Pytania dotyczące corocznych walnych zgromadzeń często wychodzą na światło dzienne przez gadżet.

Gadfly dodaje wartości innym akcjonariuszom, wyrażając swoje obawy i podżegając do działania. Tacy inwestorzy są akcjonariuszami aktywistami, którzy opowiadają się za zmianami w ładzie korporacyjnym, proponując głosowania na corocznych zgromadzeniach. Propozycje akcjonariuszy muszą zostać umieszczone w porządku obrad i poddane pod głosowanie na najbliższym dorocznym zgromadzeniu wspólników.

Ponieważ większość propozycji wiąże się z kwestiami, których kierownictwo firmy stara się unikać, często wywołują one konfrontację, zmuszając kierownictwo do nakłaniania akcjonariuszy do głosowania przeciwko jej głosowaniu lub działania na podstawie kompromisu. Większość propozycji koncentruje się na kwestiach środowiskowych, odpowiedzialności społecznej, korporacyjnych wydatkach politycznych lub lobbingu, wynagrodzeniach kadry kierowniczej, dostępie do pełnomocników, specjalnych spotkaniach lub zasadach głosowania.

W przeciwieństwie do inwestorów-aktywistów, takich jak Carl Icahn czy Bill Ackman, którzy kupują duże udziały w firmie, aby mieć możliwość bezpośredniego wpływania na zarząd firmy, gadżety to akcjonariusze, którzy przez co najmniej rok posiadają co najmniej 2000 dolarów w kapitale spółki.

Wpływ muchówek na korporacje

Zwolennicy aktywizmu akcjonariuszy twierdzą, że gadżety korporacyjne są sercem rozwijającej się demokracji akcjonariuszy, która koncentruje się na kluczowych kwestiach, które w przeciwnym razie pozostałyby niejasne. Muchy odgrywają kluczową rolę we wzmacnianiu pozycji małych inwestorów przeciwko menedżerom korporacji, którzy mogą nie działać w ich najlepszym interesie. Większość gadżetów ma tendencję do skupiania się na kwestiach religijnych, porządku publicznego lub inwestowania społecznego, ale kwestie skupiające się na polityce ładu korporacyjnego, takie jak wynagrodzenie kadry zarządzającej, mają większe szanse na przyciągnięcie akcjonariuszy z prawem głosu.

Według Sullivan & Cromwell LLP, do chwili obecnej w 2020 r. Złożono łącznie 657 propozycji akcjonariuszy. Znaczna większość tych propozycji nadal koncentrowała się na propozycjach w zakresie zarządzania środowiskowego i społecznego (np. Związanych ze zmianami klimatycznymi), a także na zarządzaniu.

Krytycy aktywizmu akcjonariuszy wskazują na olbrzymie koszty, jakie firmy ponoszą w odpowiedzi na propozycje akcjonariuszy. Krytycy twierdzą, że koszt, jaki firmy ponoszą, aby poradzić sobie z propozycjami gadfly, wynosi 87 000 USD. Niektórzy krytycy twierdzą, że wielu indywidualnych działaczy działa w imieniu związków zawodowych, próbując zademonstrować populizm akcjonariuszy w sprawach związkowych.

Chociaż instytucje, takie jak fundusze emerytalne, aktywnie składają propozycje akcjonariuszy, w 2014 i 2015 r. Największa liczba wniosków dotyczyła niewielkiej grupy osób, które mogą kierować się osobistymi interesami. John Chevedden, William Steiner i James McRitchie byli razem odpowiedzialni za jedną trzecią propozycji akcjonariuszy przedstawionych do połowy 2015 roku.