Patrzenie w przyszłość
Co patrzy w przyszłość?
Termin „przyszłościowy” to termin biznesowy używany do określania prognoz dotyczących przyszłych warunków biznesowych, zazwyczaj w przypadku korporacji notowanych na giełdzie. Termin jest przydatny dla akcjonariuszy, którzy konsekwentnie pytają kierownictwo firmy o to, co ich zdaniem stanie się w przyszłości, aby mogli odpowiednio kupić lub sprzedać akcje.
Chociaż nikt nie jest w stanie przewidzieć przyszłości z absolutną pewnością, kierownictwo jest często najlepiej przygotowane do mówienia o planach firmy na nadchodzące kwartały i często najlepiej analizuje, w jaki sposób przyszłe ruchy mogą współgrać z obecnymi trendami.
Niektóre firmy oferują wskazówki kwartał po kwartale; inne w ujęciu rok po roku, przy czym istnieje większe prawdopodobieństwo, że poprzedni model zapewni dokładniejsze dane.
Zrozumienie patrzenia w przyszłość
Wiele firm publikuje oświadczenia dotyczące przyszłości. Pomimo dorozumianego zrozumienia, że niektóre oświadczenia mają głównie charakter spekulacyjny, amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd ( SEC ) nakazuje spółkom publicznym umieszczanie tego zastrzeżenia we wszystkich publikowanych materiałach zarządczych skierowanych do inwestorów.
Wymóg ten podkreśla, że akcjonariusze generalnie nie mogą podejmować kroków prawnych przeciwko kierownictwu firmy w przypadku stwierdzeń wybiegających w przyszłość, które okażą się nieprawidłowe.
Przykład zrzeczenia się oświadczenia dotyczącego przyszłości
Przykład wyłączenia odpowiedzialności w oświadczeniu dotyczącym przyszłości można znaleźć w sekcji poświęconej relacjom inwestorskim na stronie internetowej General Electric (GE). Podsumowując, w ich zastrzeżeniu stwierdza się, że wszystkie publiczne komunikaty GE i dokumenty SEC mogą zawierać „wypowiedzi prognozujące” dotyczące przyszłych przychodów firmy, wzrostu organicznego, przepływów pieniężnych, konwersji gotówki, składek na fundusze emerytalne i zysków na akcję – wszystko to może ostatecznie nie doszło do skutku.
Kierownictwo może również skomentować nowe regulacje i reformę podatkową w USA, które również należy traktować z przymrużeniem oka. Wszystkie te twierdzenia i wiele innych deklaracji w wypowiedziach prognozujących mogą nie zostać spełnione, ale są one cenne, ponieważ oferują wgląd w to, jak kierownictwo postrzega otoczenie biznesowe, sytuację firmy w tym środowisku oraz jej cele dotyczące przyszłego wzrostu i zmiana.
Kluczowe wnioski
- „Perspektywiczny” to termin biznesowy używany do określania prognoz, które korporacje notowane na giełdzie robią na temat przyszłych warunków biznesowych, restrukturyzacji, szacunków zysków i innych podstawowych informacji o firmie.
- Stwierdzenia dotyczące przyszłości są szczególnie przydatne dla akcjonariuszy, którzy wykorzystują te informacje do kupowania lub sprzedawania pozycji w firmie.
- Aby ograniczyć spory sądowe przeciwko nim, firmy automatycznie umieszczają zastrzeżenia prawne we wszystkich materiałach dotyczących relacji inwestorskich skierowanych do zewnątrz, twierdząc, że zawarte w nich stwierdzenia dotyczące przyszłości mają jedynie charakter spekulacyjny.
Ustawa o reformie rozstrzygania sporów dotyczących prywatnych papierów wartościowych
W Stanach Zjednoczonych ustawa o reformie rozstrzygania sporów dotyczących papierów wartościowych z 1995 r. ( PSLRA) zawiera pewne przepisy dotyczące bezpiecznej przystani przeciwko oszukańczym roszczeniom, które dotyczą stwierdzeń wybiegających w przyszłość. Pierwotnie przekazane w celu ograniczenia błahych lub nieuzasadnionych pozwów dotyczących papierów wartościowych, PSLRA wymagało od powodów przedstawienia konkretnych fałszywych oświadczeń, które, jak twierdzą, złożyła strona pozwana.
W szczególności Sąd Najwyższy Stanów Zjednoczonych opisał kilka elementów, które powód musi udowodnić w ramach PSLRA, takich jak:
- Pozwany złożył istotne fałszywe informacje lub przeoczył
- Powyższe wprowadzenie w błąd jest bezpośrednio związane z zakupem lub sprzedażą papieru wartościowego
- Dowód spowodowania straty, co oznacza, że transakcja zakończyła się utratą majątku