Flotacja

Co to jest flotacja?

Flotacja to proces przekształcania spółki prywatnej w spółkę publiczną poprzez emisję akcji dostępnych do publicznego zakupu. Umożliwia firmom uzyskanie finansowania zewnętrznego zamiast wykorzystywania zysków zatrzymanych do finansowania nowych projektów lub ekspansji. Termin „wprowadzenie na giełdę” jest powszechnie używany w Wielkiej Brytanii, podczas gdy termin „wejście na giełdę” jest częściej używany w Stanach Zjednoczonych.

Zrozumieć flotację

Wprowadzenie na rynek wymaga starannego rozważenia terminów, struktury firmy, zdolności firmy do wytrzymania kontroli publicznej, zwiększonych kosztów przestrzegania przepisów oraz czasu potrzebnego do przeprowadzenia debiutu i przyciągnięcia nowych inwestorów. Chociaż wejście na giełdę zapewnia dostęp do nowych źródeł kapitału, dodatkowe wydatki związane z emisją nowych akcji muszą zostać uwzględnione przy rozważaniu przejścia ze spółki prywatnej na spółkę publiczną.

Firmy w dojrzałych fazach wzrostu mogą potrzebować dodatkowego finansowania z różnych powodów, takich jak ekspansja, inwentaryzacja, badania i rozwój oraz nowy sprzęt. Z tego powodu czas i koszty pieniężne związane ze staniem się spółką, która jest przedmiotem publicznego obrotu, są często uznawane za warte zachodu.

Kiedy firma decyduje się na wejście na giełdę, zazwyczaj zatrudnia bank inwestycyjny jako gwarant. Ubezpieczający bank inwestycyjny zazwyczaj prowadzi proces przeprowadzania pierwszej oferty publicznej i pomaga firmie określić kwotę pieniędzy, jaką chce uzyskać z publicznej emisji rynkowej.

Bank inwestycyjny pomaga również w spełnieniu wymogów dokumentacyjnych niezbędnych do uzyskania statusu spółki publicznej. Bank opracuje prospekt inwestycyjny, a także wprowadzi na rynek ofertę spółki w roadshow przed pierwszą emisją akcji. Roadshow to prezentacja skierowana do potencjalnych inwestorów przez firmę ubezpieczeniową i zespół zarządzający spółki, która ma wejść na giełdę. Ocena popytu podczas roadshow jest ważnym krokiem przy ustalaniu ostatecznej ceny akcji w ofercie publicznej, a także przy ustalaniu ostatecznej liczby akcji, które zostaną udostępnione do emisji.

Zalety i wady flotacji

Rozważając wprowadzenie na giełdę jako sposób na pozyskanie kapitału, firmy mogą również szukać innych prywatnych źródeł finansowania, zanim zdecydują się zostać spółką publiczną. Te alternatywne źródła finansowania mogą obejmować pożyczki dla małych firm, kapitałowe finansowanie społecznościowe, aniołów biznesu lub inwestycje od inwestorów venture capital. Jednak poszukując dodatkowego prywatnego finansowania, firmy nadal będą ponosić opłaty prawne i dodatkowe koszty związane ze strukturą transakcji i księgowością.

Wiele firm prywatnych decyduje się na otrzymywanie środków prywatnych na korzyść mniejszej liczby wymogów dotyczących przejrzystości. Prywatne firmy mogą również chcieć pozostać finansowane ze środków prywatnych ze względu na wysokie koszty związane z restrukturyzacją i pierwszą ofertą publiczną (IPO).