Finansowanie pozabilansowe (OBSF)
Co to jest finansowanie pozabilansowe (OBSF)?
Finansowanie pozabilansowe (OBSF) to praktyka księgowa, w ramach której przedsiębiorstwa rejestrują określone aktywa lub pasywa w sposób zapobiegający ich pojawieniu się w bilansie. Służy do utrzymania niskich wskaźników zadłużenia do kapitału (D / E) i dźwigni finansowej, zwłaszcza jeśli uwzględnienie dużych wydatków złamałoby ujemne kowenanty dotyczące zadłużenia.
Przykłady finansowania pozabilansowego (OBSF) obejmują wspólne przedsięwzięcia (JV), partnerstwa badawczo-rozwojowe (R&D) oraz leasing operacyjny.
Zrozumienie finansowania pozabilansowego (OBSF)
Firmy czasami podejmują kreatywne podejście przy dokonywaniu dużych zakupów. Osoby z ogromnym zadłużeniem często robią wszystko, co w ich mocy, aby zapewnić, że ich wskaźniki dźwigni nie doprowadzą do naruszenia umów z pożyczkodawcami, zwanych inaczej kowenantami.
Będą również świadomi, że zdrowszy bilans prawdopodobnie przyciągnie więcej inwestorów i że banki mają tendencję do obciążania firm o wysokim poziomie dźwigni bardziej za pożyczanie pieniędzy, ponieważ uważa się, że są one bardziej narażone na niewypłacalność.
Przykłady finansowania pozabilansowego (OBSF)
Leasing operacyjny okazał się jednym z najpopularniejszych sposobów rozwiązania tych problemów. Zamiast kupować sprzęt od razu, firma wynajmuje go lub leasinguje, a po zakończeniu okresu leasingu kupuje go po minimalnej cenie. Wybranie tej opcji umożliwiło firmie rejestrowanie tylko kosztów wynajmu sprzętu. Zaksięgowanie go jako kosztu operacyjnego w rachunku zysków i strat skutkuje niższymi zobowiązaniami w bilansie.
Partnerstwa to kolejny popularny sposób na ubieranie bilansów. Kiedy spółka tworzy spółkę, nie musi wykazywać zobowiązań spółki w swoim bilansie, nawet jeśli ma w niej pakiet kontrolny.
Kluczowe wnioski
- Finansowanie pozabilansowe (OBSF) to praktyka księgowa, w ramach której przedsiębiorstwa rejestrują określone aktywa lub pasywa w sposób zapobiegający ich pojawieniu się w bilansie.
- Służy do utrzymywania niskich wskaźników zadłużenia do kapitału (D / E) i dźwigni, ułatwiając tańsze zaciąganie pożyczek i zapobiegając naruszaniu postanowień umownych.
- Organy regulacyjne starały się ograniczyć wątpliwe finansowanie pozabilansowe (OBSF).
- Teraz wprowadzono bardziej rygorystyczne zasady raportowania, aby zapewnić większą przejrzystość kontrowersyjnym leasingom operacyjnym.
Prawdziwy przykładfinansowania pozabilansowego (OBSF)
Zhańbiony gigant energetyczny Enron użył formy finansowania pozabilansowego (OBSF) znany jako celowych (SPV), aby ukryć swoje góry długów i toksyczne aktywa od inwestorów i wierzycieli. Firma wymieniła szybko rosnące akcje za gotówkę lub banknoty SPV. SPV wykorzystała akcje do zabezpieczenia aktywów w bilansie Enronu.
Kiedy akcje Enronu zaczęły spadać, wartości spółek celowych spadły, a Enron był finansowo odpowiedzialny za ich utrzymanie. Ponieważ Enron nie mógł spłacić wierzycieli i inwestorów, firma ogłosiła upadłość. Chociaż spółki celowe zostały ujawnione w uwagach do dokumentów finansowych spółki , niewielu inwestorów rozumiało powagę sytuacji.
Ważny
OBSF jest kontrowersyjny i przyciągnął bliższą kontrolę regulacyjną, odkąd został ujawniony jako kluczowa strategia niefortunnego giganta energetycznego Enron.
Wymogi dotyczące sprawozdawczości w zakresie finansowania pozabilansowego (OBSF)
Spółki muszą przestrzegać wymogów Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz ogólnie przyjętych zasad rachunkowości (GAAP), ujawniając finansowanie pozabilansowe (OBSF) w informacji dodatkowej do swoich sprawozdań finansowych. Inwestorzy mogą przestudiować te notatki i wykorzystać je do rozszyfrowania głębokości potencjalnych problemów finansowych, chociaż jak pokazał przypadek Enronu, nie zawsze jest to tak proste, jak się wydaje.
Przez lata regulatorzy, chcąc zapobiec powtórzeniu niegrzecznej taktyki Enronu, starali się jeszcze bardziej ograniczyć wątpliwe finansowanie pozabilansowe (OBSF).
W lutym 2016 roku Rada Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB), która jest emitentem ogólnie przyjętych zasad rachunkowości, zmieniła zasady rachunkowości leasingu. Podjął działania po ustaleniu, że spółki publiczne w Stanach Zjednoczonych z leasingiem operacyjnym przeniosły ponad 1 bln USD w ramach finansowania pozabilansowego (OBSF) na zobowiązania leasingowe. Z ustaleń wynika, że około 85% umów leasingowych nie zostało uwzględnionych w bilansach, co utrudnia inwestorom określenie działalności leasingowej przedsiębiorstw i możliwości spłaty zadłużenia.
Ta praktyka finansowania pozabilansowego (OBSF) była celem w 2019 r., Kiedy weszła w życie aktualizacja standardów rachunkowości 2016-02 ASC 842. Aktywa i zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania wynikające z leasingu należy teraz rejestrować w bilansie. Według FASB: „Leasingobiorca ma obowiązek ująć aktywa i zobowiązania z tytułu leasingu z okresem leasingu dłuższym niż 12 miesięcy”.
Obecnie wymagane są również rozszerzone ujawnienia w sprawozdawczości jakościowej i ilościowej w przypisach do sprawozdań finansowych. Ponadto finansowanie pozabilansowe (OBSF) dla transakcji sprzedaży i leasingu zwrotnego nie będzie dostępne.
Uwagi specjalne
Organy regulacyjne dążą do zwiększenia przejrzystości finansowania pozabilansowego (OBSF). Pomoże to inwestorom, chociaż jest prawdopodobne, że firmy nadal znajdą sposoby na uporządkowanie swoich bilansów w przyszłości.
Kluczem do zidentyfikowania sygnałów ostrzegawczych w finansowaniu pozabilansowym (OBSF) jest pełne przeczytanie sprawozdania finansowego. Zwróć uwagę na słowa kluczowe, takie jak partnerstwo, koszty wynajmu lub dzierżawy i przyjrzyj się im krytycznie.
Inwestorzy mogą również skontaktować się z zarządem firmy, aby wyjaśnić, czy umowy finansowania pozabilansowego (OBSF) są wykorzystywane i, miejmy nadzieję, określić, jak bardzo wpływają one na zobowiązania.