Cena zmienna
Co to jest cena zmienna?
W kontrakcie swap, zmienna cena jest częścią, która zależy od poziomu zmiennej, takiej jak stopa procentowa, kurs walutowy lub cena aktywa. Większość zamian obejmuje unoszącą się i nieruchomą nogę, chociaż obie nogi mogą się unosić.
Strona płacąca zmienną stopę procentową oczekuje, że stopa ta będzie spadać w okresie trwania swapu.
Zrozumienie ceny zmiennej
Swap to umowa między dwiema stronami dotycząca wymiany sekwencji przepływów pieniężnych na określony czas. Zwykle w momencie inicjowania kontraktu co najmniej jedna z tych serii przepływów pieniężnych jest określana przez zmienną losową lub niepewną, taką jak stopa procentowa, kurs walutowy, cena akcji lub cena towaru.
Jednak najczęstszym i najbardziej podstawowym rodzajem swapów jest zwykły waniliowy swap stóp procentowych, po którym następuje drugi pod względem popularności swap walutowy.
W zwykłym waniliowym swapie procentowym Strona A zgadza się zapłacić Stronie B z góry określoną, stałą stopę procentową od nominalnego kapitału w określonych terminach przez określony okres. Jednocześnie Strona B zgadza się dokonywać płatności opartych na zmiennej stopie procentowej na rzecz Strony A od tego samego nominalnego kapitału w tych samych określonych terminach i przez ten sam określony okres.
Zwykła zamiana wanilii
W zwykłym swapie waniliowym oba przepływy pieniężne są płacone w tej samej walucie. Określone daty płatności nazywane są datami rozliczenia, a okresy między nimi nazywane są okresami rozliczeniowymi. Ponieważ swapy są umowami dostosowanymi do indywidualnych potrzeb, płatności odsetek mogą być dokonywane corocznie, kwartalnie, miesięcznie lub w jakimkolwiek innym przedziale ustalonym przez strony.
Podczas gdy strumień o stałej stopie nie zmienia się w czasie trwania swapu, strumień o zmiennej stopie zmienia się okresowo. Zmienna stopa zostanie dostosowana, ponieważ jej referencyjna stopa procentowa zmienia się zgodnie z warunkami rynkowymi. Punktem odniesienia jest często LIBOR, ale może to być również rentowność rocznych obligacji skarbowych USA lub inna stopa procentowa.
Dwie strony, zwane kontrahentami, zawierają transakcje swapowe typu fixed-for-floating, aby zmniejszyć swoją ekspozycję na zmiany stóp procentowych lub próbować czerpać korzyści ze zmian stóp procentowych.
Swap walutowy
W ramach swapu walutowego dwaj kontrahenci wymieniają spłatę kwoty głównej i stałego oprocentowania pożyczki w jednej walucie na spłatę kwoty głównej i stałego oprocentowania podobnej pożyczki w innej walucie. W przeciwieństwie do swapu stóp procentowych, strony swapu walutowego wymieniają kwoty główne na początku i na końcu swapu. Dwie określone kwoty główne są ustalone tak, aby były w przybliżeniu równe sobie, biorąc pod uwagę kurs wymiany w momencie zainicjowania swapu.
W tym przypadku cena zmienna to kurs wymiany między dwiema walutami.