Cramer Bounce

Co to jest Cramer Bounce?

Odbicie Cramer odnosi się do nagłego, nocnego wzrostu ceny akcji po tym, jak Jim Cramer zarekomendował ją w jego długoletnim programie CNBC, Mad Money. Ten wzrost ceny można przypisać inwestorom, którzy kupują akcje po wysłuchaniu rekomendacji Cramera, stąd termin „odbicie Cramera”. Wzrost przypisuje się reputacji Cramera jako guru zbierającego akcje, jego przekonującej teatralności i mentalności podążania za stadem owiec.

Zrozumieć Cramer Bounce

Efekt odbicia Cramera jest dość znaczący w niektórych klasach akcji. Na przykład jedno badanie zatytułowane „Is the Market Mad? Evidence from Mad Money ”, opublikowane przez Northwestern University w marcu 2006 roku, wykazało, że w przypadku mniejszych akcji wzrost z dnia na dzień może przekroczyć pięć procent.

Ten nienormalny wzrost utrzymuje się tylko przez około 12 dni, po czym kurs akcji powraca do wcześniej zalecanej ceny, zakładając, że żadne inne wiadomości nie zostały opublikowane.

Jest to jeden z przypadków, w których można argumentować, że irracjonalni inwestorzy mają znaczący wpływ na cenę akcji.

Kim jest Jim Cramer?

James Cramer to amerykańska osobowość telewizyjna, były menadżer funduszy hedgingowych i autor bestsellerów. Cramer jest gospodarzem programu Mad Money w CNBC i współzałożycielem TheStreet, Inc. Program telewizji kablowej Mad Money z Jimem Cramerem po raz pierwszy wyemitowany w CNBC w 2005 roku.

Cramer założył swój własny fundusz hedgingowy Cramer & Co. (później Cramer, Berkowitz & Co.) w 1987 r. Fundusz działał z biur pioniera funduszy hedgingowych Michaela Steinhardta Steinhardt, Fine, Berkowitz & Co. Eliot Spitzer, kolega z Harvardu.

Jim Cramer ma wielu fanów, ale także wielu krytyków. Krytycy często zwracają uwagę, że Cramer może być zmienny w swoich perspektywach inwestycyjnych, ponieważ wydaje się, że często zmienia się z pozycji  zwyżkowej  na  niedźwiedzia  , aby odzwierciedlić obecne nastroje na rynku. Miał sporo porażek. Na przykład w 2008 roku przeprowadził na żywo na antenie wywiad z dyrektorem generalnym Wachovii, mówiąc o akcjach firmy tuż przed ich gwałtownym spadkiem.

Surowa osobowość i szczere sposoby Cramera sprawiły, że cieszy się on niezłą reputacją. W rzeczywistości, jak   donosi New York Times, „wiele uchodzi mu na sucho ”, ponieważ zdarza mu się również zarabiać ludziom, w tym on sam, dużo pieniędzy. Jego mottem w „Mad Money” jest to, że nie jest tu po to, aby „nawiązywać przyjaźnie, ale żeby zarabiać pieniądze”

Sam Cramer również otwarcie mówił o swoim życiu osobistym, na przykład w swojej autobiografii „Confessions of a Street Addict”, która zawierała od wewnątrz spojrzenie zarówno na kulturę funduszy hedgingowych, jak i na jego życiowe zmagania. Chociaż Cramer może być w stanie zapewnić wgląd w rynek ze względu na swoją długą historię na Wall Street i zaplecze finansowe, jego rady są ograniczone do osób, które mają różne portfele finansowe,  tolerancję ryzyka i potrzeby inwestycyjne.

Czy Cramer Bounce jest prawdziwy?

Istnieją badania przedstawiające reakcję rynku na zalecenia wydane w programie Cramera. Warto zauważyć, że w styczniu 2009 r. Doktoranci z University of Pennsylvania opublikowali badanie, w którym stwierdzono, że z biegiem czasu średni wzrost akcji zalecanej przez Cramera wyniósł trzy procent w przypadku całej próby badawczej i prawie siedem procent w przypadku spółek o mniejszej kapitalizacji.. Udowodnili za pomocą elektronicznych sieci komunikacyjnych, że większość transakcji przychodziła po godzinie 19:00 czasu wschodniego, kiedy zakończyła się akcja Mad Money. Inne badanie przeprowadzone przez Northwestern University, zatytułowane „Is the Market Mad?: Evidence from Mad Money ”, opublikowane w 2006 roku, wykazało, że średni skumulowany zwrot z rekomendacji Cramera wyniósł 5,19%, ale co ważniejsze, prawie wszystkie wzrosty zostały zniwelowane w 12 dni.

Cramer zaleca akcje z dynamiką, zarówno pozytywną, jak i negatywną. Jego rekomendacje wpływają na cenę, a wpływ szybko się odwraca, co jest zgodne z presją cenową spowodowaną przeskakiwaniem przez widzów zaleceń Cramera. Rekomendacje sprzedaży firmy Cramer również wpływają na ceny, choć wpływ ten nie odwraca się szybko.