Na czas określony
Co to jest ustalony termin?
Termin stały opisuje instrument inwestycyjny, zwykle jakiś rodzaj instrumentu dłużnego, który ma określony czas inwestycji. W przypadku inwestycji terminowej inwestor rozdziela swoje pieniądze na określony czas, a swoją inwestycję główną spłaca dopiero na koniec okresu inwestycji. W niektórych przypadkach, nawet jeśli w inwestycji określono określony termin, inwestor lub emitent może nie być zmuszony do tego.
Zrozumienie terminu
Typowym przykładem inwestycji terminowej jest lokata terminowa, na której inwestor deponuje swoje środki w instytucji finansowej na określony czas i nie może ich wypłacić do końca tego okresu, a przynajmniej nie bez grozi kara za wcześniejsze wycofanie. Inwestor w przeważającej części jest zobowiązany do posiadania określonego terminu obowiązywania tego instrumentu finansowego.
Gdy termin zapadalności lokaty terminowej osiągnie lub zbliża się do terminu zapadalności, inwestor musi powiadomić swoją instytucję finansową o ponownym zainwestowaniu środków w inną inwestycję terminową lub zdeponowaniu wpływów pieniężnych na swój rachunek. Jeżeli instytucja finansowa nie otrzyma żadnej formy powiadomienia, wpływy z wymagalnej lokaty terminowej automatycznie przenoszą się na inną lokatę terminową z takim samym terminem jak poprzednio. Stopa procentowa może być potencjalnie niższa niż poprzednia, biorąc pod uwagę, że każdy nowy depozyt jest ustalany po bieżącej stopie. Lokata terminowa jest przeciwieństwem lokaty płatnej na żądanie, w ramach której inwestor może w dowolnym momencie wypłacić swoje środki. Jako cena zapewniająca wygodę wypłaty w dowolnym momencie, depozyty płatne na żądanie są zwykle niższe niż depozyty terminowe.
Kluczowe wnioski
- Termin stały odnosi się do instrumentu finansowego, w którym fundusze inwestora są zablokowane na z góry określony czas. Inwestorzy otrzymują spłatę kapitału na koniec tego okresu.
- Przykłady terminów terminowych obejmują depozyty terminowe i obligacje.
- W zależności od rodzaju instrumentu inwestorzy mogą, ale nie muszą, być w stanie wypłacić swoich środków. W obu przypadkach mogą to jednak zrobić dopiero po określonym czasie.
Warunki stałe i instrumenty dłużne
Stałe warunki mają również zastosowanie do instrumentów dłużnych, takich jak skrypty dłużne i obligacje. Te papiery wartościowe są emitowane na czas określony, który może być krótko, średnio- lub długoterminowy. Ustalony termin lub termin zapadalności jest określony w umowie obligacji w momencie emisji. W przeciwieństwie do lokat terminowych, obligacje można sprzedać przed ich zapadalnością. Innymi słowy, inwestorzy nie są zobowiązani do przestrzegania określonego terminu ważności papieru wartościowego.
Emitenci mogą również wycofać obligację przed jej terminem zapadalności, jeśli obligacja ma wbudowaną opcję kupna. Umowa powiernicza określa okres, na jaki można ustalić obligację, zanim emitent wykupi ją od posiadaczy obligacji. Emitenci obligacji na żądanie nie są zobowiązani do zachowania określonego terminu ważności obligacji.
Przykłady ustalonych warunków
Załóżmy, że wyemitowano obligację z 20-letnim okresem zapadalności. Inwestor może utrzymać obligację przez 20 lat lub sprzedać ją przed upływem terminu jej ważności. Obligacja będzie nadal znajdowała się w obrocie na rynkach wtórnych do czasu zapadalności, po czym zostanie wycofana.
Przyjmijmy inny przypadek, w którym ustalony okres obowiązywania obligacji wynosi 20 lat, a okres ochrony wezwania może wynosić siedem lat. Innymi słowy, ustalony okres ochrony wezwania wynosi siedem lat, a inwestorom gwarantuje się okresowe spłaty odsetek od obligacji przez siedem lat. Po wygaśnięciu okresu ochrony wezwania emitent może zdecydować się na odkupienie swoich obligacji z rynku, niezależnie od ogólnego 20-letniego okresu obowiązywania.