Aktywa finansowe

Co to jest zasób finansowy?

Składnik aktywów finansowych to płynny składnik aktywów, którego wartość uzyskuje się z tytułu umownego prawa lub roszczenia własnościowego. Gotówka, akcje, obligacje, fundusze inwestycyjne i depozyty bankowe to przykłady aktywów finansowych. W przeciwieństwie do gruntów, nieruchomości, towarów lub innych materialnych aktywów rzeczowych aktywa finansowe niekoniecznie mają przyrodzoną wartość fizyczną lub nawet postać fizyczną. Ich wartość odzwierciedla raczej czynniki podaży i popytu na rynku, na którym handlują, a także stopień ryzyka, jakie niosą.

Zrozumienie aktywów finansowych

Większość aktywów klasyfikuje się jako rzeczywiste, finansowe lub niematerialne. Aktywa rzeczowe to aktywa fizyczne, które czerpią wartość z substancji lub właściwości, takich jak metale szlachetne, ziemia, nieruchomości i towary, takie jak soja, pszenica, ropa i żelazo.

Wartości niematerialne to cenne dobra niemające charakteru fizycznego. Obejmują patenty, znaki towarowe i własność intelektualną.

Aktywa finansowe znajdują się pomiędzy dwoma pozostałymi aktywami. Aktywa finansowe mogą wydawać się niematerialne – niefizyczne – tylko o określonej wartości na kartce papieru, takiej jak banknot dolarowy lub lista na ekranie komputera. Jednak to, co reprezentuje ten dokument lub lista, to roszczenie o własność podmiotu, takiego jak spółka publiczna, lub wynikające z umowy prawa do płatności – powiedzmy, dochód odsetkowy z obligacji. Aktywa finansowe wywodzą swoją wartość z roszczenia umownego dotyczącego aktywów bazowych.

Ten bazowy składnik aktywów może być rzeczywisty lub niematerialny. Na przykład towary to rzeczywiste aktywa bazowe, które są przypięte do takich aktywów finansowych, jak towarowe kontrakty terminowe typu futures, kontrakty lub niektóre fundusze giełdowe (ETF). Podobnie nieruchomość jest aktywem nieruchomym związanym z udziałami w funduszach powierniczych (REIT). REIT to aktywa finansowe będące podmiotami notowanymi na giełdzie, które posiadają portfel nieruchomości.

Internal Revenue Service (IRS) wymaga, aby firmy zgłaszały aktywa finansowe i rzeczowe razem jako aktywa materialne do celów podatkowych. Grupa środków trwałych jest odrębna od wartości niematerialnych.1

Typowe rodzaje aktywów finansowych

Zgodnie z powszechnie cytowaną definicją z Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) aktywa finansowe obejmują:

• Gotówka
• Instrumenty kapitałowe jednostki – na przykład świadectwo udziałowe
• Umowne prawo do otrzymania składnika aktywów finansowych od innej jednostki – znane jako należność
• Umowne prawo do wymiany aktywów lub zobowiązań finansowych z innym podmiotem na korzystnych warunkach
• Umowa, która zostanie rozliczona we własnych instrumentach kapitałowych jednostki

Oprócz akcji i należności powyższa definicja obejmuje pochodne instrumenty finansowe, obligacje, rachunki na rynku pieniężnym lub inne posiadane rachunki oraz udziały w kapitale. Wiele z tych aktywów finansowych nie ma ustalonej wartości pieniężnej, dopóki nie zostaną zamienione na gotówkę, zwłaszcza w przypadku akcji, których wartość i cena ulegają wahaniom.

Oprócz gotówki, bardziej powszechnymi rodzajami aktywów finansowych, z którymi spotykają się inwestorzy, są:

• Akcje to aktywa finansowe bez określonej daty zakończenia lub wygaśnięcia. Inwestor kupujący akcje staje się współwłaścicielem firmy i uczestniczy w jej zyskach i stratach. Akcje mogą być przechowywane na czas nieokreślony lub sprzedawane innym inwestorom.
• Obligacje to jeden ze sposobów, w jaki firmy lub rządy finansują projekty krótkoterminowe. Posiadacz obligacji jest pożyczkodawcą, a obligacje określają kwotę zadłużenia, płaconą stopę procentową i termin zapadalności obligacji.
• Świadectwo depozytowe (CD) pozwala inwestorowi na zdeponować kwotę pieniędzy w banku na czas określony z gwarantowaną stopą procentową. Płyta CD opłaca miesięczne odsetki i zazwyczaj może być przechowywana od trzech miesięcy do pięciu lat, w zależności od umowy.

Plusy i minusy wysoce płynnych aktywów finansowych

Najczystszą formą aktywów finansowych jest gotówka i jej ekwiwalenty – rachunki bieżące, rachunki oszczędnościowe i rachunki rynku pieniężnego. Płynne konta można łatwo przekształcić w fundusze na opłacenie rachunków i pokrycie kryzysów finansowych lub naglących żądań.

Inne rodzaje aktywów finansowych mogą nie być tak płynne. Płynność to zdolność do szybkiej zamiany aktywów finansowych na gotówkę. W przypadku akcji jest to zdolność inwestora do kupna lub sprzedaży pakietów z gotowego rynku. Płynne rynki to te, na których jest wielu kupujących i wielu sprzedających i nie ma dłuższych opóźnień w próbie wykonania transakcji.

W przypadku akcji, takich jak akcje i obligacje, inwestor musi sprzedać i czekać na datę rozliczenia, aby otrzymać pieniądze – zwykle dwa dni robocze. Inne aktywa finansowe mają różne okresy rozliczenia.

Utrzymywanie środków w płynnych aktywach finansowych może skutkować większą ochroną kapitału. Pieniądze na czekach bankowych, rachunkach oszczędnościowych i kontach CD są ubezpieczone przez Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) przed utratą do 250 000 USD na kontach unii kredytowych. Jeśli z jakiegoś powodu bank upadnie, Twoje konto jest objęte gwarancją dolara za dolara do 250 000 USD. Jednakże, ponieważ FDIC obejmuje każdą instytucję finansową z osobna, inwestor posiadający w jednym banku obsługiwane przez brokera płyty CD o łącznej wartości ponad 250 000 USD ponosi straty, jeśli bank stanie się niewypłacalny.

Aktywa płynne, takie jak rachunki czekowe i oszczędnościowe, mają ograniczony zwrot z inwestycji (ROI). Zwrot z inwestycji to zysk uzyskany z zasobu podzielony przez koszt posiadania tego zasobu. Na rachunkach czekowych i oszczędnościowych zwrot z inwestycji jest minimalny. Mogą zapewniać skromny dochód z tytułu odsetek, ale w przeciwieństwie do akcji oferują niewielką aprecjację. Ponadto płyty CD i konta rynku pieniężnego ograniczają wypłaty na miesiące lub lata. Kiedy stopy procentowe spadają, często wywoływane są na żądanie płyty CD, a inwestorzy w końcu przenoszą swoje pieniądze na inwestycje o potencjalnie niższych dochodach.

Plusy

• Płynne aktywa finansowe łatwo zamieniają się na gotówkę.
• Niektóre aktywa finansowe mają zdolność do wzrostu wartości.
• Konta ubezpieczeniowe FDIC i NCUA do 250 000 USD.

Cons

• Wysoce płynne aktywa finansowe mają niewielką aprecjację
• Niepłynne aktywa finansowe mogą być trudne do konwersji na gotówkę.
• Wartość składnika aktywów finansowych jest tak silna, jak jego jednostka bazowa.

Zalety i wady aktywów niepłynnych

Przeciwieństwem aktywów płynnych są aktywa niepłynne. Nieruchomości i piękne antyki to przykłady niepłynnych aktywów finansowych. Te przedmioty mają wartość, ale nie można ich szybko wymienić na gotówkę.

Innym przykładem niepłynnych aktywów finansowych są akcje, które nie mają dużego wolumenu obrotów na rynkach. Często są to inwestycje, takie jak akcje groszowe lub wysokodochodowe, spekulacyjne inwestycje, w przypadku których może nie być gotowego kupca, gdy jesteś gotowy do sprzedaży.

Utrzymywanie zbyt dużej ilości pieniędzy w inwestycjach niepłynnych ma wady – nawet w zwykłych sytuacjach. Może to spowodować, że dana osoba będzie korzystać z wysoko oprocentowanej karty kredytowej do opłacania rachunków, zwiększania zadłużenia i negatywnie wpływać na emeryturę i inne cele inwestycyjne.

Prawdziwy przykład aktywów finansowych

Przedsiębiorstwa, a także osoby fizyczne, posiadają aktywa finansowe. W przypadku firmy inwestycyjnej lub zarządzającej aktywami, aktywa finansowe obejmują pieniądze z portfeli obsługiwanych przez firmę dla klientów, zwanych aktywami pod zarządzaniem (AUM). Na przykład, BlackRock Inc.jest największym zarządzającym inwestycjami w Stanach Zjednoczonych i na świecie, sądząc po 6,84 bln USD w AUM (stan na 30 czerwca 2019 r.).5

W przypadku banków aktywa finansowe obejmują wartość niespłaconych pożyczek udzielonych klientom. Capital One,dziesiąty co do wielkości bank w USA, w sprawozdaniu finansowym za pierwszy kwartał 2019 r. Odnotował sumę aktywów w wysokości 373 191 mln USD;z czego 240 273 mln USD pochodziło z kredytów zabezpieczonych nieruchomościami, kredytów komercyjnych i przemysłowych.