Fed Pass
Co to jest Fed Pass
Przepustka Fed to potoczne określenie działania Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych w celu zwiększenia dostępności kredytu poprzez tworzenie dodatkowych rezerw w systemie bankowym. Fed „przekazuje” więcej pieniędzy bankom w nadziei, że je pożyczą. Najczęściej podaż rezerw bankowych jest zwiększana w wyniku operacji otwartego rynku, ponieważ Fed kupuje dług Skarbu Państwa od głównych dealerów w celu umożliwienia pożyczkodawcom udzielania większej liczby kredytów hipotecznych i innych pożyczek o niższych stopach procentowych.
Kluczowe wnioski
- Przepustka Fed ma miejsce, gdy Fed przekazuje nowo utworzone pieniądze do głównych banków.
- Fed zwykle kupuje dług skarbowy w ramach operacji otwartego rynku i przekazuje bankom nowe pieniądze, aby opłacały zakupy w formie rezerwowych kredytów na ich kontach Fed.
- To przykład ekspansywnej polityki pieniężnej.
Zrozumienie Fed Pass
Przepustka Fed odnosi się do ekspansywnej polityki pieniężnej prowadzonej przez Rezerwę Federalną w celu wpływania na gospodarkę. Można by go podjąć w celu zwalczania trudności gospodarczych, takich jak zapaść kredytowa. Ale jak wszystkie działania Fed, ma to tylko pośredni wpływ na gospodarkę. Kiedy stopy procentowe są wysokie lub warunki kredytowe są napięte, albo z powodu realnego szoku gospodarczego, oczekiwań dotyczących gospodarki, Fed często interweniuje, aby złagodzić kredyt i zwiększyć akcję kredytową w gospodarce.
Fed nie może zmusić ludzi do kupowania większej ilości rzeczy, ani nawet zmusić banków do pożyczania większej ilości pieniędzy. Ma jednak nadzieję, że wprowadzając więcej gotówki do systemu bankowego, banki będą zachęcane do udzielania większych pożyczek i przy niższych stopach procentowych, które będą bardziej atrakcyjne dla konsumentów i przedsiębiorstw. Celem jest nadrobienie wszelkich negatywnych czynników utrudniających gospodarkę poprzez zawyżanie podaży kredytu bankowego.
Aby wprowadzić więcej pieniędzy do systemu bankowego, Fed kupuje amerykańskie obligacje skarbowe na rynku wtórnym od listy zatwierdzonych banków i innych posiadaczy instytucjonalnych znanych jako główni dealerzy. Są one czasami nazywane „ operacjami otwartego rynku” (OMO). Fed płaci za te obligacje, tworząc nowe kredyty na rachunkach Rezerwy Federalnej sprzedawców, co jest faktyczną „przepustką”. Fed przekazuje nowo utworzone pieniądze bankom. Banki z kolei mogą przechowywać tę gotówkę jako nadwyżkę rezerw, wykorzystywać ją do kupowania innych aktywów lub do generowania większej liczby kredytów.
Efekt mnożnikowy przepustki Fed
Nie ma gwarancji, że przepustka Fed będzie stymulować akcję kredytową lub kredytową, na które wpływają również zewnętrzne czynniki gospodarcze i nastroje konsumentów. Odbiorcy nowego pieniądza zawsze mogli zdecydować się na zakup innych aktywów, takich jak akcje lub zatrzymanie nowego pieniądza jako nadwyżki rezerw, aby zachować własną płynność w stosunku do swoich zobowiązań.
Jeśli pożyczą pieniądze, to spowoduje to efekt mnożnikowy w całej gospodarce ze względu na charakter bankowości opartej na rezerwie cząstkowej. Banki będą wtedy udzielać więcej pożyczek przedsiębiorstwom i konsumentom, którzy z kolei wydadzą pieniądze na towary i usługi; sprzedawca tych towarów i usług ponownie zdeponuje pieniądze w bankach, które następnie ponownie je pożyczą.
W miarę jak gospodarka rozgrzewa się od całej tej aktywności, Fed może w końcu zdenerwować się efektami inflacji, gdy pieniądze spływają z banków do konsumentów i przedsiębiorstw. W tym momencie Fed mógłby odwrócić swoje podejście i zamiast tego rozpocząć sprzedaż obligacji, co ograniczy kredyt i miejmy nadzieję spowolni wzrost gospodarczy.