Fannie Mae i Freddie Mac: przegląd

Freddie Mac to wspierane przez federalnie firmy zajmujące się hipoteką domów, utworzone przez Kongres Stanów Zjednoczonych. Żadna instytucja nie tworzy ani nie obsługuje własnych kredytów hipotecznych. Zamiast tego kupują i gwarantują kredyty hipoteczne udzielone przez pożyczkodawców na wtórnym rynku kredytów hipotecznych.

Oba podmioty praktycznie zmonopolizowały wtórny rynek kredytów hipotecznych do lat 90-tych. To wtedy rosnące przepisy federalne i nowe przepisy, które umożliwiły bankom i innym firmom finansowym łączenie się, wywołały większą konkurencję ze strony konwencjonalnych firm. Mimo to Fannie Mae i Freddie Mac nadal dominują na wtórnym rynku kredytów hipotecznych w Stanach Zjednoczonych, pomimo obaw o to, że są dwiema największymifirmami„ zbyt dużymi, by upaść ”.

Razem, te agencje sprawiają, że rynek kredytów hipotecznych bardziej płynne, stabilne i przystępne poprzez zapewnienie płynności i gwarancji do tysięcy banków, oszczędności i pożyczek, a także firm hipotecznych w USA Oto spojrzenie na to, jak dwie prace, ich role w 2008 kryzys finansowy i to, co robią dzisiaj, aby pomóc właścicielom domów i najemcom podczas pandemii COVID-19.

Co to jest Fannie Mae?

Na początku XX wieku posiadanie domów było nieosiągalne dla wielu ludzi w Stanach Zjednoczonych. O ile nie byłbyś w stanie zapłacić gotówką za cały dom (co jest w stanie zrobić niewielu ludzi), czekałeś na zaporowo wysoką zaliczkę i krótkoterminową pożyczkę, która zakończyłaby się dużą płatnością balonową.

Podczas Wielkiego Kryzysu prawie jeden na czterech właścicieli domów stracił domy w wyniku przejęcia, banki nie miały pieniędzy do pożyczenia, a kraj stanął w obliczu prawdziwego kryzysu mieszkaniowego.

W odpowiedzi Kongres w 1938 r. Utworzył Federalne Narodowe Stowarzyszenie Hipoteczne (FNMA), lepiej znane jako Fannie Mae, aby zapewnić niezawodne, stałe źródło finansowania mieszkań. Wprowadził na rynek nowy rodzaj kredytu hipotecznego: długoterminowy kredyt o stałym oprocentowaniu z możliwością refinansowania w dowolnym momencie.

Fannie Mae przez dziesięciolecia była dominującym nabywcą i sprzedawcą kredytów hipotecznych z rządowym ubezpieczeniem hipotecznym w kraju. Ostatecznie Kongres zrobił dwie rzeczy, aby zwiększyć konkurencję na wtórnym rynku kredytów hipotecznych:

1.  W 1968 r. Sprywatyzowała Fannie Mae, czyniąc ją spółką będącą własnością akcjonariuszy, finansowaną w całości z kapitału prywatnego.
2.  Stworzył Freddie Mac w 1970 roku.

Fannie Mae została utworzona jako federalna agencja rządowa w 1938 roku w ramach nowelizacji ustawy o mieszkalnictwie. Fannie Mae początkowo kupiła kredyty hipoteczne ubezpieczone przez Federal Housing Administration (FHA), a później dodała do koszyka pożyczki gwarantowane przez Veterans Administration (VA).

W 1954 roku Fannie Mae została przekształcona w publiczno-prywatną korporację o mieszanej własności na mocy ustawy Federal National Mortgage Association Charter. W 1968 r. Stał się własnością prywatną, a dwa lata później uzyskał zezwolenie na zakup konwencjonalnych kredytów hipotecznych oprócz kredytów FHA i VA.

W latach osiemdziesiątych Fannie Mae zaczęła emitować papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS), aby zapewnić większą płynność na rynku inwestycji hipotecznych. Pieniądze na zakup aktywów hipotecznych uzyskuje poprzez emisję różnych dłużnych papierów wartościowych na amerykańskich i międzynarodowych rynkach kapitałowych.

Co to jest Freddie Mac?

Freddie Mac to nieoficjalna nazwa Federal Home Loan Mortgage Corporation. Został utworzony w 1970 r. Na mocy ustawy o finansowaniu domów kryzysowych w celu rozszerzenia wtórnego rynku kredytów hipotecznych i zmniejszenia ryzyka stopy procentowej dla banków. W 1989 r. Została zreorganizowana i przekształcona w spółkę będącą własnością akcjonariuszy w ramach Ustawy o reformie, naprawie i egzekucji instytucji finansowych (FIRREA).

Statut Freddiego Maca jest dość podobny do statutu Fannie Mae, w tym sensie, że rozszerza rynek wtórny kredytów hipotecznych i papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, kupując pożyczki udzielane przez banki, oszczędności i pożyczki oraz inne instytucje pożyczkowe. Jednak w przeciwieństwie do Fannie Mae, która kupuje kredyty hipoteczne od głównych banków detalicznych i komercyjnych, Freddie Mac kupuje pożyczki od mniejszych banków (tj. Banków „oszczędnych”), które koncentrują się na świadczeniu usług bankowych społecznościom.

Co robią Fannie Mae i Freddie Mac?

Fannie Mae i Freddie Mac mają podobne statuty, mandaty i struktury regulacyjne. Każdy z nich kupuje kredyty hipoteczne od pożyczkodawców, aby trzymać je w swoich portfelach lub przepakowywać jako papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, które można sprzedać. Z kolei pożyczkodawcy wykorzystują pieniądze, które uzyskują ze sprzedaży kredytów hipotecznych, na udzielanie kolejnych pożyczek. Pomaga to osobom, rodzinom i inwestorom w dostępie do ciągłej i stabilnej podaży finansowania hipotecznego.

Zgodnie ze swoimi statutami Fannie Mae i Freddie Mac „ustanawiają instrumenty rynku wtórnego dla hipotek mieszkaniowych [i] zapewniają, że ich działalność będzie finansowana z kapitału prywatnego w maksymalnym możliwym zakresie”. Oba podmioty są upoważnione do wykonywania następujących czynności:

• Utrzymanie stabilności na rynku wtórnym kredytów mieszkaniowych
• Odpowiednio reaguj na prywatny rynek kapitałowy
• Oferowanie stałego wsparcia dla rynku wtórnego kredytów hipotecznych poprzez zwiększenie płynności inwestycji hipotecznych i udostępnienie większej ilości pieniędzy na finansowanie hipotek mieszkaniowych
• Promuj dostęp do kredytów hipotecznych, zwiększając płynność inwestycji hipotecznych i udostępniając więcej pieniędzy na finansowanie kredytów hipotecznych

Zgodnie ze swoim statutem Fannie Mae ma jeszcze jedno dodatkowe zadanie: zarządzać portfelami hipotecznymi będącymi własnością federalną i likwidować je, aby zminimalizować wszelkie negatywne skutki na rynku hipotecznych kredytów mieszkaniowych i zminimalizować straty rządu federalnego.

Kto reguluje Fannie Mae i Freddie Mac?

Według Fannie Mae i Freddie Mac w Kongresie w  statutach, które dał im przedsiębiorstwo rząd sponsorowanych (GSE) status, działają one z pewnymi powiązania z rządem federalnym Stanów Zjednoczonych, które zapewniają jednokierunkowego finansową. Na przykład we wrześniu 2008 r., W okresie największego kryzysu finansowego, zostały one oddane pod bezpośredni nadzór rządu federalnego.

W normalnych czasach więzi rządowe pozostają nieco bardziej ukryte, ale niemniej ważne. Zgodnie z ich statutami kongresowymi:

• Prezydent Stanów Zjednoczonych powołuje pięciu z 18 członków zarządów organizacji.
• Sekretarz skarbu jest upoważniony do zakupu do 2,25 miliarda dolarów papierów wartościowych od każdej firmy w celu wsparcia jej  płynności.
• Obie firmy są zwolnione z podatków stanowych i lokalnych.
• Obie firmy podlegają regulacjom Departamentu Mieszkalnictwa i Rozwoju Miast (HUD) oraz Federalnej Agencji Finansowania Mieszkalnictwa (FHFA).

FHFA reguluje, egzekwuje i monitoruje standardy kapitałowe Fannie i Freddie oraz ogranicza wielkość ich hipotecznych portfeli inwestycyjnych. HUD jest odpowiedzialny za ogólne misje mieszkaniowe Fannie i Freddie.