Definicja sprawiedliwych funduszy dla inwestorów

Czym jest zapewnienie sprawiedliwych funduszy dla inwestorów?

Przepis dotyczący sprawiedliwych funduszy dla inwestorów został wprowadzony w 2002 r. Na mocy art. 308 (a) ustawy Sarbanes-Oxley (SOX). Postanowienie o sprawiedliwych funduszach dla inwestorów zostało wprowadzone z myślą o inwestorach, którzy stracili pieniądze w wyniku nielegalnych lub nieetycznych działań osób lub firm, które naruszają przepisy dotyczące papierów wartościowych. Przepis ten zwraca oszukanym inwestorom nienależne zyski, kary i grzywny.

Zrozumieć uczciwe fundusze dla inwestorów

Przed wprowadzeniem Fair Funds Provision pieniądze odzyskane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w postaci kar cywilnych nałożonych na osoby naruszające przepisy zostały wypłacone do Departamentu Skarbu USA; SEC nie miała prawa do dystrybucji tych środków z powrotem wśród inwestorów, którzy byli ofiarami. Przepis dotyczący sprawiedliwych funduszy dla inwestorów umożliwił SEC dodawanie kar pieniężnych z tytułu prawa cywilnego do funduszy wyrównawczych w celu udzielenia pomocy ofiarom oszustw giełdowych.

Przepis ustanowił fundusz, który przechowuje pieniądze odzyskane ze sprawy SEC. Następnie fundusz decyduje, w jaki sposób rozprowadzić pieniądze oszukanym inwestorom. Po wypłacie środków dany fundusz zostaje rozwiązany.

Zasada Uczciwe fundusze dla inwestorów zrekompensowała inwestorom, którzy padli ofiarą zmowy między funduszami a brokerami, ustalania stóp procentowych, nieujawnionych opłat, fałszywych reklam, opóźnionego handlu, programów typu „pump-and-dump”, oszustwa i manipulacje papierami wartościowymi.

W większości tych przypadków ofiary nie mogą prowadzić prywatnego postępowania sądowego, ponieważ jest to niedostępne lub niepraktyczne. Większość inwestorów, którzy otrzymują wypłaty z Fair Funds, nie otrzymuje z tego powodu żadnego odszkodowania z prywatnego postępowania sądowego; przepis Fair Funds zapewnia jednak jedyny sposób dostępu do odszkodowania. Badania wykazały, że są one zwykle rekompensowane na poziomie równym co najmniej 80% tego, co stracili.

Badanie efektywności dostarczania funduszy uczciwych dla inwestorów

W 2014 roku Urska Velikonja z Emory University opublikowała w Stanford Law Review badanie dotyczące świadczenia Fair Funds for Investors. W raporcie stwierdzono, że wysiłki SEC mające na celu zrekompensowanie oszukanym inwestorom za pośrednictwem tego przepisu okazały się bardziej skuteczne niż spodziewali się przeciwnicy tego przepisu. W latach 2002–2013 przepis ten pozwolił SEC na przekazanie 14,46 miliarda dolarów inwestorom, którzy padli ofiarą oszustwa. Przeciętna wypłata z funduszu sprawiedliwego jest mniej więcej tej samej wielkości, co średnia wypłata z tytułu ugody zbiorowej związanej z pozwami zbiorowymi w papierach wartościowych.

Badania Velikonja wykazały ponadto, że przepis rekompensuje inwestorom różnego rodzaju wykroczenia skuteczniej niż spory dotyczące prywatnych papierów wartościowych. Większość prywatnych postępowań sądowych rekompensuje inwestorom oszustwa księgowe, a uczciwe fundusze rekompensują inwestorom, którzy padli ofiarą zachowań antykonkurencyjnych lub oszustw konsumenckich.

Badania Velikonja wykazały również, że oskarżeni są bardziej skłonni do wniesienia wkładu do dystrybucji Fair Funds for Investors niż do zapłaty odszkodowania związanego z prywatnymi postępowaniami sądowymi.