Nadwyżka depozytu zabezpieczającego
Co to jest nadwyżka depozytu zabezpieczającego?
Nadwyżka depozytu zabezpieczającego to zabezpieczenie utrzymywane na rachunku depozytu zabezpieczającego przekraczające minimalny poziom wymagany do utrzymania dobrej kondycji tego rachunku. Inwestorzy z depozytem zabezpieczającym, którzy nie utrzymują nadmiernych depozytów zabezpieczających, mogą zostać zmuszeni do wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Kluczowe wnioski
- W obrocie z depozytem zabezpieczającym nadwyżka depozytu zabezpieczającego jest różnicą między bieżącą wartością rachunku a jego minimalnym wymogiem utrzymania.
- Jeśli nadwyżka depozytu zabezpieczającego spadnie poniżej zera, inwestorowi zajmującemu się depozytem zabezpieczającym może grozić wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
- Przepisy określają minimalne standardy dotyczące poziomów kapitału własnego wymaganych na rachunkach depozytów zabezpieczających. Poszczególne firmy brokerskie mogą jednak narzucać bardziej rygorystyczne standardy.
Zrozumienie depozytu nadwyżkowego depozytu zabezpieczającego
W Stanach Zjednoczonych, rozporządzenie T z Rezerwy Federalnej reguluje początkowych depozytów niezbędne do stworzenia konta handlu margines. Podobnie, Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) odpowiada za regulowanie wymogów dotyczących utrzymania depozytu zabezpieczającego, czyli minimalnych poziomów zabezpieczenia wymaganych na rachunkach depozytowych. Wartość zabezpieczenia na rachunku transakcyjnym z depozytem zabezpieczającym, która przekracza te wymogi regulacyjne, jest nazywana nadwyżką depozytu zabezpieczającego na rachunku.
Zgodnie z rozporządzeniem T inwestor oferujący depozyt zabezpieczający może pożyczyć do 50% ceny zakupu akcji, pod warunkiem że akcje te same kwalifikują się do obrotu na arginie. Niektóre akcje, takie jak papiery wartościowe o bardzo małej kapitalizacji rynkowej, mogą zostać całkowicie wykluczone z obrotu z depozytem zabezpieczającym.
Ten poziom 50% jest nazywany początkowym depozytem zabezpieczającym. Poszczególne firmy brokerskie mają jednak swobodę dostosowania tej zasady, pod warunkiem że ich własne standardy są bardziej rygorystyczne niż te określone w rozporządzeniu T. Na przykład broker mógłby zastosować 30% jako swój początkowy depozyt zabezpieczający, ale nie mógłby stosować bardziej agresywny standard, na przykład 70%.
Po zakupieakcji z depozytem zabezpieczającym,przepisy FINRAwymagają, aby zabezpieczenie zdeponowane na rachunku depozytów zabezpieczających nie spadło poniżej 25% wartości rynkowej zakupionych papierów wartościowych. W tym przypadku firmy maklerskie mają swobodę dostosowywania swoich wymagań, o ile ich standardy są bardziej rygorystyczne niż te wymagane przez FINRA, na przykład 35% zamiast 25%.
Prawdziwy przykład nadwyżki depozytu zabezpieczającego
Aby to zilustrować, rozważmy scenariusz, w którym inwestor kupuje papiery wartościowe o wartości 20 000 USD. Aby sfinansować zakup, inwestor pożycza 10.000 USD od swojej firmy maklerskiej, korzystając z rachunku do transakcji z zabezpieczeniem. Aby wesprzeć ten zakup, inwestor wpłaca dodatkowe 10 000 USD na konto jako zabezpieczenie.
Jeśli wartość rynkowa papierów wartościowych spadnie do 18 000 USD, kapitał na rachunku depozytów zabezpieczających inwestora spadnie do 8 000 USD (18 000 USD wartości akcji minus 10 000 USD pożyczki). Jeśli firma maklerska inwestora ma wymóg utrzymania w wysokości 25%, wówczas rachunek inwestora musiałby mieć co najmniej 4500 USD kapitału własnego, aby zachować dobrą opinię (25% z 18 000 USD). Ponieważ kapitał własny w wysokości 8 000 USD jest wyższy niż wymagane w wysokości 4500 USD, konto depozytu zabezpieczającego inwestora jest nadal w dobrej kondycji.
W tym przypadku nadwyżka depozytu zabezpieczającego wynosi zatem 3500 USD (8000 USD kapitału własnego minus 4500 USD wymogu utrzymania).