Enhanced Index Fund (EFI)
Co to jest wzmocniony fundusz indeksowy (EFI)?
Ulepszony fundusz indeksowy to fundusz, który stara się zwiększyć zwroty z indeksu poprzez wykorzystanie aktywnego zarządzania w celu zmodyfikowania wagi udziałów w celu uzyskania dodatkowego zwrotu.
Zrozumieć fundusze podwyższonego indeksu (EFI)
Ulepszone fundusze indeksowe są ograniczone do inwestowania w papiery wartościowe z indeksu, dla którego testują. Strategie te mogą wykorzystywać różne rodzaje analiz inwestycyjnych. Mogą wykorzystywać metodologie jakościowe i ilościowe, aby zidentyfikować i przeważyć akcje najlepiej prosperujące. W niektórych przypadkach mogą również korzystać z dźwigni finansowej i instrumentów pochodnych, aby zwiększyć zwroty.
Ulepszone strategie funduszu indeksowego
Ulepszone fundusze indeksowe można porównać do dowolnego indeksu na świecie. Zaczynają od indeksu wzorcowego jako podstawy inwestycji. Poprzez analizę jakościową i ilościową zarządzający portfelami starają się zidentyfikować akcje o najlepszych wynikach, które następnie otrzymują większą wagę w portfelu. Niektóre fundusze mogą korzystać z dźwigni finansowej i instrumentów pochodnych, co pozwala funduszom zwiększyć wagę akcji, które zdecydują się kupić, i zmniejszyć wagę akcji, które zdecydują się sprzedać.
Dzięki dźwigni finansowej fundusze mogą zajmować głębsze długie pozycje w preferowanych przez siebie akcjach. Dźwignia finansowa i instrumenty pochodne pozwalają również zarządzającemu funduszem na krótkie akcje, które ich zdaniem będą spadać. Zarządzający funduszami mogą również nie zajmować pozycji w akcjach, przypisując im wagę 0% w portfelu.
Teoretycznie możliwość zajmowania zarówno długich, jak i krótkich pozycji powinna pomóc funduszowi wygenerować dodatkowe alfa z potencjalnych zysków i strat na akcjach. Jednak wykorzystanie dźwigni finansowej i instrumentów pochodnych może generować dodatkowe koszty i zwiększać potencjalne straty. Dlatego większość zaawansowanych funduszy indeksowych opiera się na metodologiach aktywnego zarządzania zbudowanych wokół określonego uniwersum indeksów bez korzystania z alternatywnego inwestowania.
Inwestycje w Enhanced Index Fund
Chociaż ulepszone fundusze indeksowe wykorzystują ten sam zakres indeksów do inwestycji, co fundusze pasywne, ich charakterystyka inwestowania będzie bardzo różna. Ulepszone fundusze indeksowe mają zazwyczaj wyższe opłaty za zarządzanie i wyższe koszty transakcji niż porównywalne fundusze indeksowe. Ryzyko może być również wyższe w zależności od dźwigni finansowej i zastosowanych instrumentów pochodnych.
Inwestorzy znajdą ulepszone oferty funduszy indeksowych od zarządzających inwestycjami z całej branży, przy czym większość największych zarządzających aktywami oferuje szeroką gamę ulepszonych produktów w zakresie funduszy indeksowych. Jednym z przykładów jest fundusz Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund.
Fundusz indeksowy Fidelity Large Cap Value Enhanced Index
Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund dąży do zwiększenia zwrotu z indeksu Russell 1000 Value Index. Fundusz stosuje ilościową analizę fundamentalną w swoich decyzjach inwestycyjnych, inwestując co najmniej 80% aktywów w akcje Russell 1000 Value. W swojej strategii zarządzania Fundusz w znacznym stopniu nie opiera się na dźwigni finansowej ani instrumentach pochodnych. Fundusz stale osiągał lepsze wyniki niż Russell 1000 Value od momentu powstania, uzyskując zwrot w wysokości 7,08% w porównaniu z 6,85% w przypadku Indeksu.1