Czy ujemna korelacja między dwoma akcjami coś znaczy?
Ujemną korelację w kontekście inwestycji wskazuje, że dwie indywidualne akcje mają związek statystyczny tak, że ich ceny zwykle poruszają się w przeciwnych kierunkach od siebie. Inwestorzy, którzy chcą zbudować dobrze zdywersyfikowany portfel, często będą starać się dodać akcje o tak ujemnej korelacji, że gdy cena niektórych części portfela spadnie, inne nieuchronnie wzrosną.
Na przykład, powiedzmy, że akcje A kończą dzień handlowy o 1,15 USD, a akcje B spadają o 0,65 USD. Jeśli zaobserwuje się, że ta diametralna akcja cenowa jest częstym zjawiskiem w czasie, prawdopodobne jest, że te dwie akcje są ujemnie skorelowane.
Kluczowe wnioski
- Ujemną korelację obserwuje się, gdy jedna zmienna porusza się w przeciwnym kierunku niż inna.
- W inwestowaniu posiadanie ujemnie skorelowanych papierów wartościowych zapewnia ograniczenie strat, ponieważ w przypadku spadku cen jednego aktywa do pewnego stopnia wzrosną w innym.
- Ujemne korelacje między dwoma akcjami mogą istnieć z fundamentalnych powodów, takich jak przeciwna wrażliwość na zmiany stóp procentowych.
- Klasy aktywów jako całość, takie jak akcje i obligacje, również mogą być skorelowane ujemnie.
Co to jest korelacja?
Korelacja mierzy stopień, w jakim ruch dwóch różnych zmiennych jest ze sobą powiązany. Korelacja to pomiar statystyczny wykorzystujący skalę od -1,00 do +1,00.
-1,00 reprezentuje doskonałą korelację ujemną, w której jedna zmienna spada dokładnie o tyle, o ile rośnie inna. Tymczasem korelacja +1,00 wskazuje na doskonałą korelację dodatnią, w której każda zmienna porusza się dokładnie w tandemie. Jeśli dwie zmienne nie są w ogóle skorelowane (tj. Ich ruchy są całkowicie przypadkowe lub całkowicie niezwiązane ze sobą), korelacja będzie wynosić dokładnie zero.
Aby określić, czy istnieje ujemna korelacja między dwoma zasobami, przeprowadź regresję liniową indywidualnych cen akcji, mając jeden zapas służy jako zmienna zależna, a drugi jako zmienną niezależną. Dane wyjściowe z regresji obejmują współczynnik korelacji i pokazują, jak dwa stada zmieniają się względem siebie.
Negatywna korelacja a inwestowanie
Ujemna korelacja jest ważnym pojęciem w budowie portfeli, ponieważ określa korzyści płynące z dywersyfikacji. Inwestorzy powinni starać się uwzględnić niektóre ujemnie skorelowane aktywa, aby chronić cały portfel przed zmiennością. Wiele akcji jest pozytywnie skorelowanych między sobą oraz z całym rynkiem akcji, co może utrudniać dywersyfikację przy użyciu samych tylko akcji.
Inwestorzy mogą potrzebować spojrzenia poza giełdę w poszukiwaniu aktywów, które są ujemnie skorelowane. Towary mogą mieć większe prawdopodobieństwo ujemnej korelacji z rynkiem akcji. Jednak wielkość korelacji między cenami surowców a rynkiem akcji zmienia się w czasie. Jednym z aspektów stopnia korelacji między rynkiem akcji a towarami jest zmienność.
Dwa stada mogą być ujemnie skorelowane, ponieważ bezpośrednio doświadczają negatywnego sprzężenia zwrotnego między sobą lub inaczej reagują na bodźce zewnętrzne. W pierwszym przypadku wyobraź sobie dwóch konkurentów, takich jak Coca-Cola i PepsiCo. Ponieważ te dwie firmy walczą o udział w rynku w sektorze napojów, to, co jest dobre dla Coca-Coli, może koniecznie być złą wiadomością dla Pepsi. Na przykład nowy gorący produkt Pepsi może podnieść jego cenę, podczas gdy Coke spada. Dlatego bliscy konkurenci na wysoce konkurencyjnych rynkach mogą dostrzegać ujemną korelację.
Innym powodem jest to, że dwie akcje mają zasadniczo przeciwne reakcje na te same zewnętrzne wiadomości lub wydarzenia. Na przykład akcje finansowe, takie jak banki lub firmy ubezpieczeniowe, zwykle zyskują na wartości, gdy rosną stopy procentowe, podczas gdy sektor nieruchomości i usług użyteczności publicznej jest szczególnie mocno dotknięty, biorąc pod uwagę wzrost stóp procentowych.
Przykład: akcje a obligacje
Historycznie, akcje i obligacje jako szerokie klasy aktywów wykazywały długotrwałe okresy ujemnej korelacji (chociaż nie zawsze tak musi być). Dlatego większość specjalistów finansowych poleca portfel obejmujący zarówno akcje, jak i obligacje.
Powód, dla którego obligacje mają tendencję do wzrostu, gdy akcje spadają, i odwrotnie, można wyjaśnić kilkoma hipotezami. Pierwsza polega na ucieczce do jakości. Kiedy akcje stają się niestabilne lub doświadczają bessy, inwestorzy mogą starać się przenieść swoje środki pieniężne na bardziej konserwatywne inwestycje, takie jak obligacje. Jednocześnie rynki mają tendencję do spadania w okresach recesji gospodarczej, a stopy procentowe również spadną w czasie recesji. Wraz ze spadkiem stóp procentowych (wraz z cenami akcji) ceny obligacji reagują odwrotnie i rosną.