Dlaczego firma miałaby radykalnie obniżyć swoją dywidendę?
Cięcia dywidendy
Część zysków netto firmy może zostać przekazana akcjonariuszom jako dywidenda lub zatrzymana w firmie jako zyski zatrzymane. Decyzję o wypłacie dywidendy podejmuje rada dyrektorów i musi ona zostać zatwierdzona przez akcjonariuszy. Płatności te mogą być wyemitowane w gotówce lub w formie akcji.
Obniżka dywidendy ma miejsce, gdy spółka wypłacająca dywidendę albo całkowicie przestaje wypłacać dywidendę (zwykle jest to najgorszy scenariusz), albo zmniejsza kwotę, którą wypłaca. Najczęściej prowadzi to do gwałtownego spadku kursu akcji spółki, gdyż takie działanie jest zwykle oznaką słabnącej pozycji finansowej firmy, co czyni ją mniej atrakcyjną dla inwestorów.
Kluczowe wnioski
- Obniżki dywidend są najczęściej negatywnym sygnałem dla kondycji finansowej firmy.
- Firmy zwykle dokonują drastycznych cięć dywidend z powodu wyzwań finansowych, takich jak spadające zyski lub rosnące zadłużenie.
- Czasami firmy mogą obniżyć wypłatę dywidendy z bardziej pozytywnych powodów, takich jak przygotowanie się do poważnego przejęcia lub wykupu akcji.
Zrozumienie, dlaczego dywidendy mogą zostać drastycznie obcięte
Najczęściej złe wieści
Dywidendy są zwykle obniżane z powodu takich czynników, jak słabnące zyski lub ograniczone środki dostępne na wypłatę dywidendy. Zazwyczaj dywidendy są wypłacane z zysków firmy, a jeśli zyski spadają z czasem, firma musi albo zwiększyć stopę wypłaty, albo uzyskać dostęp do kapitału z innych miejsc, takich jak inwestycje krótkoterminowe lub zadłużenie, aby sprostać poprzednim poziomom dywidend.
Jeśli firma wykorzystuje pieniądze ze źródeł innych niż zarobki lub pobiera zbyt dużo zarobków, może narażać się na kompromitującą sytuację finansową. Na przykład, jeśli nie ma pieniędzy, by spłacić swoje długi, ponieważ płaci się za dużo w dywidendzie, firma może domyślnie na swoich długów. Ale zwykle do tego nie dojdzie, ponieważ dywidendy są zwykle na szczycie listy rzeczy ciętych, gdy firma staje przed wyzwaniami finansowymi.
Właśnie dlatego obniżki dywidend są postrzegane jako negatywne. Obniżka to znak, że spółka nie jest już w stanie wypłacić takiej samej kwoty dywidend, jak wcześniej, bez dalszych trudności finansowych.
Nie zawsze złe wieści
Podczas gdy większość inwestorów słusznie uważa, że drastyczna dywidenda obniżyłaby się o negatywny znak dla zdrowia firmy, w niektórych przypadkach nie jest to zwiastun zagłady dla firmy.
W pewnych warunkach – na przykład, gdy cena i warunki są odpowiednie do wykupu akcji; przetrwanie poważnej recesji staje się priorytetem; lub firma musi zgromadzić gotówkę na dużą fuzję lub przejęcie.
W takich przypadkach obniżka dywidendy – nawet dość drastyczna – niekoniecznie musi być oznaką kłopotów, a nawet oznaką, że sprzedaż akcji jest najlepszym sposobem działania. Podobnie jak w przypadku wszelkich decyzji finansowych, przeprowadzenie należytej staranności i dokładnych badań jest kluczem do udanego inwestowania.
Podsumowanie
Spółki, które mogą zwiększać swoje dywidendy, są postrzegane jako stabilne i przyciągają inwestorów poszukujących zarówno dochodów, jak i zysków kapitałowych. Czasami jednak dystrybucja zysków w postaci dywidend zamiast zatrzymywania zysków w celu umocnienia finansów firmy może zaszkodzić wynikom finansowym firmy. Firmy mogą obniżyć dywidendy w odpowiedzi na spowolnienie gospodarcze, przypływ ujemnych zysków lub poważniejsze zagrożenia dla zdrowia firmy. Innym razem obniżka może mieć bardziej strategiczny charakter i być ukierunkowana na przyszły wzrost lub umożliwiać odkupienie.