Dochód z dywidendy za okres spowolnienia
Spowolnienie na rynku niekoniecznie oznacza, że Twoje pieniądze wylecą przez okno. Nawet gdy na rynkach panują zawirowania, nadal można zarabiać na akcjach. Dla inwestorów stojących w obliczu spadającego rynku akcje o wysokiej stopie dywidendy mogą być dobrą inwestycją. W wielu przypadkach akcje, które oferują wysokie zyski, są często bezpieczniejsze niż akcje wzrostowe. Mimo to inwestorzy muszą uważać; nie wszystkie akcje przynoszące wysokie dywidendy wygrywają.
Pomiar wysokiej wydajności
Dochód z dywidend daje inwestorom wyobrażenie o zwrocie dywidendy gotówkowej, jakiej mogą oczekiwać po pieniądzach, które narażają na ryzyko.
Określenie stopy dywidendy wymaga trochę matematyki, ale może przynieść (lub zaoszczędzić) fortunę. Weźmy na przykład hipotetyczny zapas producenta leku: Firma JKL. W grudniu 2019 roku dywidenda z akcji wynosiła 32 centy na akcję w każdym kwartale. Pomnóż tę kwartalną dywidendę przez cztery, aby otrzymać roczną dywidendę w wysokości 1,28 USD na akcję. Podziel roczną dywidendę w wysokości 1,28 USD na akcję przez aktualną cenę akcji, czyli 16,55 USD. Stopa dywidendy dla tej spółki wynosi 7,73%. Innymi słowy, jeśli kupił firmy JKL akcji na $ 16.55, który odbył się na nim, a kwartalna dywidenda pozostawała na stałym poziomie 32 centów, by cieszyć się zwrotu 7,73%, czyli wydajność, tylko z dywidendy.
Podczas gdy dywidenda akcji może utrzymywać się na stałym poziomie kwartał po kwartale, jej stopa dywidendy może się zmieniać codziennie, ponieważ jest powiązana z ceną akcji. Wraz ze wzrostem zapasów wydajność spada i odwrotnie. Gdyby wartość akcji JKL nagle się podwoiła, z 16,55 USD do 33,10 USD, rentowność spadłaby o połowę do 3,9%. I odwrotnie, gdyby wartość akcji spadła o połowę, stopa dywidendy podwoiłaby się, pod warunkiem, że spółka utrzymywałaby stałą wypłatę dywidendy.
Zakład w niepewnych czasach
Akcje, które zapewniają wysoki zysk z dywidendy, mogą sprawić, że Twoje pieniądze będą pracować ciężej niż większość innych inwestycji. Co więcej, niezależnie od tego, jak zachowuje się akcje, zysk zapewnia niezłą powtarzalną stopę zwrotu z inwestycji. W rezultacie akcje przynoszące wysokie dywidendy mogą być dobrym miejscem do lokowania pieniędzy, gdy rynki spadają. Dzieje się tak głównie dlatego, że są one mniej niestabilne niż inne akcje, ponieważ inwestorzy są bardziej skłonni do trzymania tych akcji o wysokich dochodach podczas bessy.
W końcu całkowity zwrot z akcji reprezentuje zarówno wartość, o jaką rośnie jej wartość akcji, jak i stopę dywidendy. Na przykład, jeśli akcje zyskują na wartości 10%, a stopa dywidendy wynosi 10%, całkowity zwrot dla akcjonariusza wynosi 20%. Z drugiej strony, gdyby te same akcje straciły na wartości, akcjonariusze poniosą stratę tylko wtedy, gdy wartość akcji spadnie o więcej niż 10% stopa dywidendy. Jednocześnie wysokie zyski mogą zagrozić wartości akcji, ponieważ duży spadek wartości akcji prawdopodobnie przyciągnie nowych inwestorów do zakupu na niższych poziomach, gdy stopa dywidendy wzrośnie.
W rzeczywistości wykazano, że inwestorzy mogą osiągać lepsze wyniki niż indeksy rynkowe dzięki akcjom z wysokodochodową dywidendą. Michael O’Higgins, który pomógł zwrócić uwagę na strategię skoncentrowaną na dochodach, znaną jako „ psy Dow ”, wykazał, że inwestując w 10 najbardziej dochodowych papierów wartościowych w Dow Jones Industrial Average (DJIA), inwestorzy mogą pokonać średnią samo.
Według O’Higginsa dzieje się tak dlatego, że akcje DJIA przynoszące wysokie dywidendy będą zazwyczaj laggardami. Kupując, gdy akcje są „tanie” i generując dywidendy, możesz potencjalnie pokonać inne strategie i średni rynek na spadającym rynku.
Nie bez ryzyka
Pomimo ich względnego bezpieczeństwa nie zakładaj, że strategia inwestycyjna z wysoką stopą dywidendy jest wolna od ryzyka. Istnieje wiele powodów, aby zachować ostrożność w przypadku akcji z wysokodochodowymi dywidendami.
Po pierwsze, wysokie dochody z dywidend mogą być sygnałem ostrzegawczym. W końcu cena akcji jest stosunkowo niska, co sygnalizuje, że inwestorzy są mniej entuzjastycznie nastawieni do perspektyw rozwoju spółki lub, co gorsza, firma ma kłopoty. Jeśli firma nie jest w stanie utrzymać swoich zysków i następuje spowolnienie wzrostu, może to być ostrzeżenie, aby omijać akcje, nawet jeśli stopa dywidendy jest wysoka. Upewnij się, że firma nie ma takich kłopotów, że mogłaby nastąpić obniżka dywidendy.
Załóżmy, że firma JKL stoi w obliczu takiego rozwoju. Wysoka stopa dywidendy na poziomie 7,73% na koniec 2019 r. Była w dużej mierze oparta na szybko spadającej wartości akcji. Od 2015 roku, JKL Zdjęcie spadła prawie o połowę, ponieważ niektóre z największych leków firmy napotykają patentowe wygasania i przedsiębiorstwo nie tworzyć nowe produkty hity. Chcąc zwiększyć zyski, w styczniu 2020 roku JKL ogłosił zamiar przejęcia narkotykowego giganta WXY. Aby sfinansować transakcję, JKL został zmuszony do obniżenia dywidendy o połowę, pozostawiając oczekiwanych inwestorów nastawionych na dywidendę ze znacznie niższymi zwrotami.
Czego szukać w wysokiej wydajności
Jak zawsze, przy określaniu odpowiednich kandydatów na akcje nie należy polegać wyłącznie na stopie dywidendy. Istnieją inne kryteria, o których należy pamiętać, inwestując w akcje przynoszące wysokie dywidendy. Przede wszystkim spójrz na historię akcji. Preferowane są spółki, które mają solidne osiągnięcia w zakresie stabilnych lub rosnących wypłat dywidend. Firmy z nieregularną historią wypłat dywidend nie mogą polegać na zapewnieniu bufora bezpieczeństwa, którego szukasz.
Zbadaj wskaźnik wypłaty dywidendy dla firmy, obliczony jako roczna dywidenda na akcję podzielona przez zysk na akcję. Wysoka rentowność dywidendy w połączeniu z niskim wskaźnikiem wypłaty daje sygnał, że firma ma wystarczająco dużo miejsca na utrzymanie dywidendy w trudnych czasach.
W podobny sposób przeanalizuj obecne i przyszłe zapotrzebowanie firmy na środki pieniężne. Firmy zazwyczaj wypłacają dywidendy tylko wtedy, gdy wytwarzają nadwyżkę gotówki. Ale w czasach chudych, mniej gotówki może napływać do drzwi lub firma może potrzebować gotówki na wydatki kapitałowe, ekspansję lub fuzje i przejęcia, w którym to przypadku może być zmuszona do zmniejszenia lub wyeliminowania swoich dywidend. Tak więc, nawet jeśli szukasz akcji o wysokich dochodach z dywidend, ważne jest, aby upewnić się, że firma może pokonać inne przeszkody finansowe.
Podsumowanie
Akcje przynoszące wysokie dywidendy mogą być świetnym miejscem do inwestowania w okresie spowolnienia. Dla inwestorów, którzy chcą chronić swój kapitał, wysoka stopa dywidendy zapewnia bufor bezpieczeństwa na niepewnych rynkach. Pamiętaj jednak, że firmy mogą zacząć lub przestać wypłacać dywidendy w dowolnym momencie, dlatego ważne jest, aby nie przyjmować fałszywych zabezpieczeń z tego rodzaju akcji.