Rozwodniony zysk na akcję (rozwodniony zysk na akcję)
Co to jest rozwodniony zysk na akcję (rozwodniony zysk na akcję)?
Rozwodniony zysk na akcję (EPS) to kalkulacja stosowana do oceny jakości zysku spółki na akcję (EPS), gdyby wykonano wszystkie zamienne papiery wartościowe. Zamienne papiery wartościowe to wszystkie występujące zamienne obligacje, opcje na akcje i warranty. Rozwodniony zysk na jedną akcję będzie zwykle niższy niż zwykły lub podstawowy EPS, ale w rzadkich przypadkach, gdy istnieją zabezpieczające przed rozwodnieniem papiery wartościowe, może być wyższy. W takim przypadku tylko podstawowy zysk na akcję jest wykazywany w sprawozdaniu finansowym.
Wzór na rozwodniony zysk na akcję
Kluczowe wnioski
- Rozwodniony zysk na akcję (rozwodniony zysk na akcję) oblicza zysk spółki na akcję, jeśli wszystkie zamienne papiery wartościowe zostałyby zamienione.
- Rozwadniające papiery wartościowe nie są akcjami zwykłymi, ale papierami wartościowymi, które można zamienić na akcje zwykłe.
- Konwersja tych papierów wartościowych zmniejsza EPS, a zatem rozwodniony zysk na jedną akcję jest zawsze niższy niż na EPS.
- Rozwadniający EPS jest uważany za konserwatywny miernik, ponieważ wskazuje na najgorszy scenariusz pod względem wskaźnika EPS.
Co może powiedzieć rozwodniony zysk na akcję (rozwodniony zysk na akcję)
Rozwodniony zysk na jedną akcję uwzględnia, co by się stało, gdyby zostały wykonane rozwadniające papiery wartościowe. Rozwadniające papiery wartościowe to papiery wartościowe, które nie są akcjami zwykłymi, ale mogą zostać zamienione na akcje zwykłe, jeśli posiadacz skorzysta z tej opcji. W przypadku konwersji rozwadniające papiery wartościowe skutecznie zwiększają ważoną liczbę wyemitowanych akcji, co zmniejsza zysk na akcję.
Znaczenie EPS
Zysk na akcję, czyli wartość zysku przypadającego na jedną akcję wyemitowanych akcji zwykłych, jest bardzo ważnym miernikiem oceny kondycji finansowej firmy. Przy raportowaniu wyników finansowych przychody i EPS to dwa najczęściej oceniane wskaźniki.
EPS jest raportowany w rachunku zysków i strat firmy i tylko spółki publiczne są zobowiązane do zgłaszania tego. W swoich raportach o zyskach spółki podają zarówno pierwotny, jak i rozwodniony zysk na akcję, ale generalnie koncentruje się na bardziej konserwatywnej miary rozwodnionego zysku na akcję. Rozwadniający EPS jest uważany za konserwatywny miernik, ponieważ wskazuje na najgorszy scenariusz pod względem wskaźnika EPS.
Jest mało prawdopodobne, aby wszyscy posiadający opcje, warranty, zamienne akcje uprzywilejowane itp. Dokonali jednoczesnej zamiany swoich akcji. Jeśli jednak wszystko pójdzie dobrze, istnieje duża szansa, że wszystkie opcje i zamienne zostaną zamienione na akcje zwykłe.
Duża różnica między podstawowym EPS firmy a rozwodnionym EPS może wskazywać na duże potencjalne rozwodnienie akcji spółki, co jest nieatrakcyjnym atrybutem w opinii większości analityków i inwestorów. Na przykład spółka A ma akcje w obrocie o wartości 9 miliardów dolarów. Istnieje różnica 0,10 USD między podstawowym EPS a rozwodnionym EPS. Chociaż 0,10 USD wydaje się nieistotne, odpowiada 900 milionom USD wartości niedostępnej dla inwestorów.
Przykład rozwodnionego zysku na akcję
Zamienne akcje uprzywilejowane, opcje na akcje i obligacje zamienne to powszechne rodzaje rozwadniających papierów wartościowych. Zamienne akcje uprzywilejowane to akcje uprzywilejowane, które można w dowolnym momencie zamienić na akcje zwykłe. Opcje na akcje, czyli powszechne świadczenie pracownicze, dają kupującemu prawo do zakupu akcji zwykłych po ustalonej cenie w określonym czasie.
Obligacje zamienne są podobne do zamiennych akcji uprzywilejowanych, ponieważ są zamieniane na akcje zwykłe po cenach i w terminach określonych w ich umowach. Wszystkie te papiery wartościowe, jeśli zostałyby wykonane, zwiększyłyby liczbę wyemitowanych akcji i zmniejszyłyby zysk na akcję.