Bieżąca zapadalność
Jaka jest obecna dojrzałość?
W inwestycjach o stałym dochodzie bieżący termin zapadalności to przedział czasowy między dniem dzisiejszym a datą zapadalności wyemitowanej obligacji i jest ważnym miernikiem przy wycenie tej obligacji.
W finansach przedsiębiorstw bieżący termin zapadalności długoterminowego zadłużenia firmy obejmuje te zobowiązania, które będą wymagalne w ciągu mniej niż roku.
Kluczowe wnioski
- Bieżąca zapadalność to różnica w czasie między dniem dzisiejszym a terminem zapadalności obligacji, zwykle mierzona w dniach.
- Inwestorzy, którzy kupują obligacje po dacie emisji obligacji, zazwyczaj sprawdzają bieżący termin zapadalności, aby prawidłowo wycenić obligację.
- Bieżąca zapadalność długoterminowego zadłużenia spółki dotyczy części zobowiązań przypadających do spłaty w ciągu najbliższych 12 miesięcy.
Zrozumienie obecnej dojrzałości
Zasadniczo bieżąca zapadalność określa, ile czasu pozostało do wykupu obligacji. Podstawowe cechy obligacji to stopa kuponu, wartość nominalna i termin zapadalności.
Termin zapadalności to dzień, w którym emitent spłaca obligatariuszom inwestycję główną i ostatni należny kupon. W przypadku obligacji narastających i obligacji zerokuponowych termin zapadalności to dzień, w którym inwestorzy obligacji otrzymają kapitał plus wszelkie narosłe odsetki od obligacji.
Istnieją różne rodzaje terminów zapadalności, których inwestorzy używają w odniesieniu do obligacji. „Termin pierwotny” to czas między datą emisji a datą zapadalności. Data ta jest uwzględniona w umowie obligacji w momencie emisji. Inwestor, który kupi obligację w dniu jej emisji, poda pierwotny termin zapadalności. Bieżąca zapadalność to czas pozostały do wykupu obligacji i wycofania jej z rynku. Inwestorzy, którzy kupują obligacje na rynku wtórnym, często tygodnie lub miesiące po ich pierwotnej emisji, będą wykorzystywać bieżący termin zapadalności do wyceny papierów wartościowych o stałym dochodzie.
Im dłuższy czas do terminu zapadalności, tym więcej spłat odsetek można się spodziewać. W normalnej firmie może istnieć kilka obligacji z przesuniętymi w czasie bieżącymi terminami zapadalności, w wyniku których obligacje wygasają w różnym czasie.
Przykład aktualnej zapadalności
Na przykład załóżmy, że inwestor kupuje obligację w 2020 r. Obligacja została pierwotnie wyemitowana w 2010 r. Z terminem wykupu w 2030 r. Obecny termin zapadalności obligacji wynosi 10 lat, liczony jako różnica czasu między 2020 a 2030 r. termin zapadalności wynosi 20 lat. W miarę upływu lat bieżący termin zapadalności będzie się zmniejszał, aż w dniu zapadalności osiągnie zero. Na przykład w 2025 r. Obecny termin zapadalności wyniesie pięć lat.
Bieżąca zapadalność długoterminowego zadłużenia korporacyjnego
Bieżąca zapadalność długoterminowego zadłużenia spółki dotyczy części zobowiązań przypadających do spłaty w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Ponieważ ta część zadłużenia jest wymagalna do spłaty w ciągu roku, jest usuwana z rachunku zobowiązań długoterminowych i ujmowana jako zobowiązanie krótkoterminowe w bilansie spółki. Każda kwota do spłaty po 12 miesiącach jest traktowana jako zobowiązanie długoterminowe.
Na przykład załóżmy, że firma ma niespłacony dług w wysokości 120 000 USD, który ma zostać spłacony w ratach o wartości 20 000 USD w ciągu następnych sześciu lat. Oznacza to, że 20 000 USD zostanie zaksięgowane jako bieżąca część długu długoterminowego do spłaty w tym roku, natomiast 100 000 USD zostanie zaksięgowane jako zobowiązanie długoterminowe. Możliwe jest nagłe sklasyfikowanie całego długoterminowego zadłużenia firmy jako długu z bieżącym terminem zapadalności, jeśli firma nie wywiązuje się z zobowiązania dotyczącego pożyczki. W takim przypadku warunki pożyczki zwykle określają, że cała pożyczka podlega natychmiastowej spłacie w przypadku niewywiązania się z umowy, co czyni ją pożyczką krótkoterminową.