CRM2
Co to jest CRM2?
CRM2, skrót od Client Relationship Model 2, odnosi się do zasad kanadyjskich dealerów inwestycyjnych i doradców, które wymagają większej przejrzystości w zakresie kosztów i wyników rachunków klientów. Przepisy, które zostały w pełni wdrożone w połowie 2017 roku, były drugi etap reformy modelu relacji klienta przez Canadian Securities Administrators (CSA). CSA jest organizacją, która harmonizuje przepisy w całej prowincji i terytoriów Kanady. CRM2 jest pomocny, ponieważ poprawia sposób ujawniania informacji finansowych inwestorom.1
Kluczowe wnioski
- CRM2, czyli Model Relacji z Klientem 2, to zbiór zasad dla kanadyjskich doradców inwestycyjnych, które wymagają lepszego ujawniania informacji inwestorom.
- CRM2 wymaga raportu inwestycyjnego, aby pomóc inwestorom zobaczyć wyniki ich portfela i ich związek z ich celami finansowymi.
- CRM2 wymaga również zbiorczego raportu kosztów z opłatami z ostatnich 12 miesięcy, w tym szczegółowego wykazu wszelkich obciążeń na rachunku.
Jak działa CRM2
CRM2 ma na celu zapewnienie większej przejrzystości dla inwestorów kanadyjskich, zapewniając im jasny wgląd w wyniki ich rachunków i koszty związane z osiągnięciem tych wyników. Dwa raporty, które muszą znaleźć się w portfelu inwestora, to:
Raport wyników inwestycji
Nowe ujawnienia w CRM2 obejmują bardziej przejrzysty raport o wynikach konta z zastosowaniem standardowych okresów wyceny. Raport ma pomóc inwestorom zobaczyć, jak radzi sobie ich portfel i jak te wyniki odnoszą się do ich długoterminowych celów finansowych.
Zwrot na rachunku będzie raportowany przy użyciu stopy zwrotu ważonej pieniędzmi, aby zapewnić bardziej osobisty obraz postępów inwestora w realizacji jego celów finansowych. MWR to kompleksowa metoda obliczania stopy zwrotu portfela, ponieważ wszystkie obciążenia i kredyty z przepływów pieniężnych są uwzględniane w obliczeniach. Te zmiany przepływów pieniężnych mogą obejmować dywidendy, wypłaty, depozyty i cenę sprzedaży papieru wartościowego.
Raport kosztów
Raport podsumowujący koszty przedstawia opłaty z ostatnich 12 miesięcy, w tym szczegółową listę wszelkich obciążeń rachunku. Jedną z najciekawszych zmian wynikających z CRM2 jest prezentacja opłat w przeliczeniu na zapłacone dolary, a nie w procentach. Chociaż nie ma matematycznej różnicy między tymi dwoma stylami, zobaczenie opłat w dolarach po raz pierwszy – szczególnie jeśli rachunki nie osiągnęły dobrego wyniku – może wywołać szok dla niektórych kanadyjskich inwestorów.
Na przykład fundusz, który pobiera opłatę w wysokości 1%, może wydawać się niewielki. Jeśli jednak zwrot inwestora wynosi 5% i jest on obciążany 1% rocznie, po kilku latach może to oznaczać znaczny koszt, który zmniejsza długoterminową stopę zwrotu z funduszu. Ujawnienie kosztów w dolarach zapewnia inwestorom większą przejrzystość, dzięki czemu mogą zobaczyć rzeczywisty koszt rok do roku. Niektóre fundusze inwestycyjne i doradcy mogą z łatwością pobierać opłaty od 2% do 3% rocznie, niezależnie od wyników funduszu.
Jak CRM2 wpływa na doradców inwestycyjnych
Ponieważ opłaty są wyraźnie wyrażone w dolarach, kanadyjscy doradcy inwestycyjni muszą wykazać, że przedstawiają wartość pobieranych opłat. Potencjalnie może być całkiem sporo inwestorów kanadyjskich, którzy zaczną szukać tańszych opcji, takich jak robo-doradcy, którzy nie angażują ludzi w wybór inwestycji. Inwestorzy mogą również zdecydować się na tanie portfele zarządzane pasywnie. Fundusz pasywny to koszyk papierów wartościowych, w którym zarządzający portfelem nie kupuje i nie sprzedaje aktywnie papierów wartościowych. Często fundusz pasywny może śledzić indeks giełdowy, taki jak S&P 500. Wiele funduszy typu ETF jest zarządzanych pasywnie.
Jest też oczywiście okazja dla wysokiej klasy doradców do wykorzystania CRM2 jako sposobu na przyciągnięcie klientów od słabych konkurentów. Jeśli jednak doradca nie przedstawia wartości pobieranych opłat, CRM2 może być dla niego złą wiadomością. Organy regulacyjne argumentują, że chociaż obowiązek wyjaśniania i uzasadniania swoich opłat klientom może być uciążliwy, doradcy powinni już być w stanie wyjaśnić i uzasadnić swoją wartość.
Jak CRM2 wpływa na inwestorów
Kanadyjscy inwestorzy mogli już samodzielnie obliczyć lepsze wyniki i koszty, ale był to dłuższy i bardziej złożony proces, niż powinien. CRM2 zajmuje się obliczaniem kosztów bezpośrednich i pośrednich, a także standaryzacją raportowania wyników. Inwestorom CRM2 ułatwia ocenę wartości, jaką uzyskują od swoich doradców.
Łatwość wyceny otwiera również drzwi do zakupów porównawczych podczas poszukiwania porady inwestycyjnej. Innymi słowy, CRM2 pomaga inwestorom w dokonywaniu bardziej świadomych wyborów dotyczących ich inwestycji.
CRM2 vs. MFDA
W połowie 2018 r. Dokument do dyskusji na temat rozszerzania raportowania kosztów ”, podniósłby poprzeczkę w porównaniu z CRM2.