Wzmocnienie kredytu
Co to jest zwiększenie zdolności kredytowej?
Poprawa jakości kredytowej to strategia poprawy profilu ryzyka kredytowego przedsiębiorstwa, zwykle w celu uzyskania lepszych warunków spłaty zadłużenia.
W branży finansowej poprawę jakości kredytowej można wykorzystać w celu zmniejszenia ryzyka dla inwestorów związanych z określonymi strukturyzowanymi produktami finansowymi.
[Ważne: zwiększenie zdolności kredytowej zmniejsza ryzyko niewypłacalności zadłużenia firmy, a tym samym może kwalifikować się do niższej stopy procentowej.]
Zrozumienie zwiększania zdolności kredytowej
Firma, która angażuje się w poprawę jakości kredytowej, zapewnia pożyczkodawcę, że wywiąże się ze swoich zobowiązań. Można to osiągnąć na różne sposoby:
- Zapewniając dodatkowe zabezpieczenie
- Otrzymując ubezpieczenie gwarantujące wypłatę
- Organizując gwarancję strony trzeciej
Firma może również zwiększyć swoje rezerwy gotówkowe lub podjąć inne wewnętrzne środki w celu wykazania swojej zdolności do spłaty swoich długów. Wsparcie kredytowe zmniejsza ryzyko kredytowe / ryzyko niewypłacalności zadłużenia spółki, a tym samym może kwalifikować ją do niższej stopy procentowej.
Zwiększenie zdolności kredytowej emisji obligacji
Firma, która pozyskuje środki pieniężne poprzez emisję obligacji, może skorzystać ze wsparcia kredytowego, aby obniżyć oprocentowanie, które musi zapłacić inwestorom. Jeśli firma otrzyma gwarancję od banku, która zapewni część spłaty, rating emisji obligacji może ulec poprawie z BBB do AA. Gwarancja bankowa zwiększyła bezpieczeństwo kapitału i odsetek z emisji obligacji. Emitent może teraz zaoszczędzić, oferując nieco niższe oprocentowanie swoich obligacji.
Zwiększenie zdolności kredytowej w produktach strukturyzowanych
Produkty strukturyzowane czerpią swoją wartość z aktywów bazowych, takich jak kredyty hipoteczne lub należności z tytułu kart kredytowych. Niektóre z tych aktywów są bardziej ryzykowne niż inne. W przypadku takich produktów inwestycyjnych poprawa jakości kredytowej służy jako amortyzacja, która absorbuje potencjalne straty wynikające z niespłacenia pożyczek bazowych.
Kluczowe wnioski
- W biznesie poprawa zdolności kredytowej służy zwiększeniu wiarygodności firmy i obniżeniu kosztów pożyczki.
- W usługach finansowych wsparcie jakości kredytowej służy ochronie inwestora przed niektórymi potencjalnymi ryzykami związanymi z inwestycją.
- W obu przypadkach ubezpieczenie od ryzyka może być formą poprawy jakości kredytu.
Uwagi specjalne
Poprawa jakości kredytowej jest kluczową częścią transakcji finansowania strukturyzowanego. Poniżej znajduje się kilka różnych typów ulepszeń zdolności kredytowej, które są stosowane.
Podporządkowanie lub transzowanie
Sekurytyzowane produkty finansowe, takie jak papiery wartościowe zabezpieczone aktywami (ABS), są emitowane w klasach lub transzach papierów wartościowych, z których każdy ma własny rating kredytowy. Transze są podzielone na kategorie od najbardziej uprzywilejowanych do najbardziej podporządkowanych lub podporządkowanych.
Do transz o najwyższym ratingu dołączane są ulepszenia kredytowe, co daje kupującym pierwszeństwo w zakresie wszelkich roszczeń o spłatę aktywów bazowych. Najniższe transze niosą ze sobą największe ryzyko i przynoszą najwyższe zyski. Jeżeli pożyczka w puli nie zostanie spłacona, wszelkie straty są pokrywane przez mniejsze transze.
Obligacje poręczenia
Te gwarancje lub polisy ubezpieczeniowe są zapewniane przez firmę ubezpieczeniową w celu zwrotu zabezpieczenia zabezpieczonego aktywami za wszelkie straty. ABS połączony z obligacjami poręczającymi ma rating prawie równy ratingowi emitenta obligacji poręczenia.
Akredytywa
Bank wystawia akredytywę jako przyrzeczenie zwrotu emitentowi wszelkich braków gotówki z zabezpieczenia do określonej kwoty.
Papiery wartościowe opakowane
Strona trzecia, na przykład firma ubezpieczeniowa, zapewnia zabezpieczenie przed wszelkimi stratami, wyrażając zgodę na spłatę określonej kwoty odsetek lub kapitału pożyczki lub odkupienie niektórych niespłaconych pożyczek znajdujących się w portfelu.
Nadkolateralizacja
Wartość nominalna portfela pożyczek bazowych jest większa niż zabezpieczenie, które zabezpiecza, więc wyemitowany papier wartościowy jest nadmiernie zabezpieczony. Nawet jeśli niektóre płatności związane z pożyczkami bazowymi są spóźnione lub nieuregulowane, nadal można dokonać spłaty kwoty głównej i odsetek od papieru wartościowego zabezpieczonego aktywami.