Wypadek
Co to jest awaria?
Krach to nagły i znaczący spadek wartości rynku. Krach jest najczęściej kojarzony z zawyżeniem giełdy, chociaż może się zdarzyć każdy rynek, na przykład międzynarodowy rynek ropy w 2016 roku. W Stanach Zjednoczonych o załamaniu decyduje gwałtowny spadek wartości indeksów rynkowych, głównie Dow Jones Industrial Average (DJIA), S&P 500 oraz Nasdaq.
Kluczowe wnioski
- Krach na rynku może się zdarzyć na każdym rynku, w tym na rynkach obligacji i towarowych, ale najczęściej są one związane z rynkami akcji.
- Krach zwykle zdarza się, gdy uczestnicy rynku zaczynają sprzedawać aktywa w panice lub w celu pokrycia nadmiernie lewarowanych inwestycji, które należy wycofać, aby pokryć długi i wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
- W XX wieku doszło do kilku słynnych krachów na rynku. Ostatni krach na giełdzie miał miejsce 12 marca 2020 r.
Zrozumieć awarię
Krach może być spowodowany warunkami ekonomicznymi, takimi jak wycofanie się zbyt dużej dźwigni na rynku, oraz paniką, która ma miejsce, gdy rynek, który idzie w dół, zaczyna wzbudzać strach u uczestników, którzy chcą sprzedawać za wszelką cenę. Niektóre awarie, takie jak flash crash z 2010 roku, są spowodowane problemami z podstawową mechaniką rynku.
Wypadki często mają kaskadowy, systemowy efekt, który przenosi się z jednego obszaru słabości rynku do innych obszarów, które nie wydają się słabe. Na przykład inwestorzy, którzy odnotowują straty na giełdzie, mogą sprzedawać również inne papiery wartościowe, co może prowadzić do gwałtownej spirali spadkowej cen aktywów na wszystkich rynkach. Aby zmniejszyć skutki załamania, wiele giełd stosuje wyłączniki zaprojektowane w celu zatrzymania handlu, jeśli spadki przekroczą określone progi.
Krachy różnią się od bessy szybkim spadkiem w ciągu kilku dni, a nie spadkiem w ciągu miesięcy lub lat. Krach może doprowadzić do recesji lub depresji w całej gospodarce, a następnie do bessy.
Historyczne awarie
W XX i XXI wieku miało miejsce wiele historycznych katastrof. Poniżej znajduje się lista najbardziej znanych.
Czarny poniedziałek, 28 października 1929 r
Stock Market Crash of 1929, który rozpoczął się w dniu 24 października i zakończył pierwszą fazę w dniu 13 listopada, spowodowała paniki sprzedaży i znacznych strat, które nastąpiły w ciągu następnych dwóch lat.
Dwa i pół roku później, w lipcu 1932 r., Dow Jones Industrial Average osiągnął dno, spadając o 90% w stosunku do szczytu we wrześniu 1929 r., Największego niedźwiedzia w historii Wall Street. Dow Jones powrócił do swojego maksimum z 1929 roku dopiero ponad 30 lat później, w 1954 roku.1
Z tego krachu wynikło wiele ważnych przepisów federalnych, w tym ustawa Glass Steagall z 1933 r., Która zakazała bankom komercyjnym prowadzenia bankowości inwestycyjnej. Ustawa ta została w większości uchylona w 1999 roku.
Po kryzysie finansowym w 2008 r. Wiele jego funkcji zostało zastąpionych ustawą Dodda-Franka z 2010 r., Która obejmowała zasadę Volckera, nazwaną na cześć byłego prezesa Banku Rezerw Federalnych Paula Volckera, która ma na celu zmniejszenie ryzyka systemowego w systemie bankowym poprzez ograniczanie banków 'zdolność do angażowania się w handel spekulacyjny i eliminowanie możliwości handlu z ich własnych rachunków.
Czarny poniedziałek, 19 października 1987
W 1987 roku na amerykańskiej giełdzie panowała hossa przez pięć lat.19 października 1987 r. Indeks Dow Jones Industrial Average dla akcji blue chipów sprzedał się ze spadkiem o 22,6% (508 punktów), a za nim podążyło wiele innych rynków na całym świecie.
Krach był najgorszy w historii pod względem jednodniowej procentowego spadku. Miało to wiele przyczyn, w tym niestabilność polityczną na Bliskim Wschodzie i groźbę wzrostu stóp procentowych, ale historycy wskazują na stosunkowo nowe wykorzystanie skomputeryzowanego handlu jako znaczącego źródła krachu. Po Czarnym Poniedziałku 1987 giełdy wprowadziły wyłączniki automatyczne, które działają do dziś, aby powstrzymać paniczny handel, który może zostać zaostrzony przez handel algorytmiczny oparty na komputerach.
Kryzys finansowy 2008 i rujnowanie zapasów
Wielka Recesja była poprzedzona katastrofie 2007 roku, kiedy rynek akcji stracił ponad 50% swojej wartości. Wynikało to z bańki na rynku mieszkaniowym, którą stworzyły banki pakujące kredyty w papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką.
Kiedy niespłacane kredyty zaczęły rosnąć, handlowcy i inwestorzy zakwestionowali wysokie oceny kredytowe pakietów pożyczek i stały się one nie do zbywania. Doprowadziło to do kryzysu finansowego, który dotknął gospodarki na całym świecie.
Wypadek z marca 2020 r
12 lutego 2020 r. Indeks S&P 500 osiągnął szczyt swojej jedenastoletniej hossy. Stopniowa wyprzedaż nasiliła się w ciągu następnych kilku tygodni, aż 12 marca S&P spadł o 10%, co jest najgorszym wynikiem w ciągu jednego dnia od czasu krachu w 1987 roku.
Przyczyn krachu było wiele, w tym zmiana nastrojów wzrostowych, które narastały przez wiele miesięcy. We wrześniu 2019 roku Mark Hulbert, felietonista Marketwatch ostrzegł inwestorów, aby rozpoczęli przygotowania do zakończenia 11-letniej hossy. Inwestorzy obawiali się, że odwrócona krzywa dochodowości amerykańskich obligacji skarbowych, spowolnienie zysków przedsiębiorstw i bardziej spekulacyjne inwestycje na giełdach wskazują na koniec hossy.
Ale nieoczekiwane rozprzestrzenianie się nowego koronawirusa, który powoduje chorobę COVID-19, było pinezką, która ostatecznie pękła bańka giełdowa. Światowa Organizacja Zdrowia ogłosiła 11 marca rozprzestrzenianie się COVID-19 jako pandemię, co było wystarczającym warunkiem dla globalnej klęski giełdowej, ponieważ większość krajów wdrożyła środki blokujące, aby zapobiec rozprzestrzenianiu się wirusa, zamknięciu firm i zapobieżeniu wielu ludzi z pracy.
Rynek osiągnął dno 18 marca i rozpoczął wzrosty i ożywienie, przekraczając swój szczyt z 2020 r. Na początku roku w sierpniu. Rynek stale rośnie. Część ożywienia wynikała z 2 bilionów dolarów pakietu Federal Stimulus, znanego jako ustawa o pomocy, pomocy i bezpieczeństwie gospodarczym (CARES), uchwalona w marcu.