Covered Writer
Kim jest objęty pisarz?
Wystawca zabezpieczony to inwestor lub handlowiec, który posiada bazowy papier wartościowy jako zabezpieczenie przed sprzedawanym kontraktem opcji. Ponieważ inwestor posiada już aktywa bazowe, mogą one pokryć wszelkie wezwania przed lub w dniu wygaśnięcia opcji, ograniczając w ten sposób ryzyko.
Kluczowe wnioski
- Wystawca zabezpieczony to sprzedawca opcji, który jest właścicielem bazowego składnika aktywów reprezentowanego przez kontrakt opcji w celu ograniczenia ryzyka.
- Jeśli i kiedy umowa opcji zostanie wykonana, mogą „objąć” umowę bez konieczności wchodzenia na otwarty rynek.
- Sprzedawcy objęci ubezpieczeniem zarabiają na otrzymywaniu składek płaconych przez nabywcę kontraktu na opcje.
Zrozumienie pisarza objętego ubezpieczeniem
Wystawca zabezpieczony to kontrakt opcji. Ponieważ ubezpieczony wystawca posiada bazowe zabezpieczenie, jeśli i kiedy kontrakt opcji jest wykonywany, ubezpieczony wystawca może „pokryć” umowę bez konieczności wchodzenia na otwarty rynek.
Podmioty objęte ubezpieczeniem ograniczają swoje ryzyko poprzez posiadanie bazowego zabezpieczenia. Ta strategia jest podejściem konserwatywnym i jest przeciwieństwem pisania nagiego. Nagie pisanie ma miejsce, gdy sprzedawca opcji nie posiada bazowego papieru wartościowego i jeśli zostanie wezwany, musi wejść na rynek, aby kupić aktywa.
W jaki sposób pisarz objęty ubezpieczeniem zarabia pieniądze?
Wystawca objęty ubezpieczeniem czerpie zyski z premii zapłaconych przez nabywcę kontraktu opcji. Kontrakty te dają nabywcy opcji prawo, ale nie obowiązek, kupna, jeśli jest to opcja kupna, lub sprzedaży, jeśli jest to opcja sprzedaży, aktywa po określonej cenie w określonym przyszłym terminie.
Opcje zabezpieczone mogą zwiększyć elastyczność portfela, ponieważ mogą zabezpieczyć ryzyko inwestowania.
Wyobraź sobie, że posiadasz 100 akcji ZXY, które są sprzedawane po 100 USD za akcję. Możesz sprzedać prawo lub opcję kupna tych akcji sześć miesięcy w przyszłości po ustalonej cenie 105 USD.
Ponieważ ta akcja może być warta ponad 105 USD na koniec sześciu miesięcy, nabywca opcji zapłaci 5 USD za akcję za możliwość późniejszego zakupu akcji ZXY po potencjalnej obniżonej stopie procentowej. Kupujący nie ma obowiązku kupna akcji, jeśli aktywa stracą na wartości przed datą wygaśnięcia opcji. Obecnie sprzedawca otrzymuje 500 USD premii za swoje akcje i może potencjalnie zarobić 10 500 USD, jeśli kupujący zdecyduje się kupić akcje pod koniec sześciu miesięcy.
Płacąc tę premię, kupujący inwestuje w określone ryzyko, zakładając, że cena akcji może wzrosnąć. Na przykład pod koniec sześciu miesięcy cena akcji może wzrosnąć do 125 USD, co oznacza, że kupujący może je sprzedać za 12 500 USD.
Autorzy objęci ochroną w innych sytuacjach
Kontrakty opcyjne mogą być dość skomplikowane ze względu na ich związek z obrotem akcjami i zastosowaniem opcji kupna na nieruchomości fizycznej. Jeśli jesteś właścicielem domu do wynajęcia, możesz znaleźć pisarza przykrytego.
Na przykład Robert jest właścicielem domu o wartości 300 000 dolarów, a We-R-Land Development zwraca się do niego z ofertą kupna nieruchomości za 350 000 dolarów. Deweloper kupi jednak nieruchomość tylko wtedy, gdy w ciągu najbliższych pięciu lat zostaną wprowadzone szczegółowe przepisy dotyczące nieruchomości.
Działając jako wystawca z ubezpieczeniem, Robert może sprzedać deweloperowi opcję kupna nieruchomości za cenę opcji za 3% całkowitego kosztu, czyli 10 500 USD. We-R-Land Development może wówczas zablokować cenę zakupu 350 000 USD, niezależnie od wzrostu wartości rynkowej domu na koniec tych pięciu lat.
Jeśli jednak przepisy dotyczące nieruchomości nie zostaną uchwalone, a deweloper zdecyduje się nie kupować nieruchomości, jako autor umowy ubezpieczeniowej, Robert nadal zarobi 10,500 USD.