Kryte Straddle

Co to jest kryte Straddle?

Zadaszonym bramowy jest opcja strategia, która dąży do zysku z uparty ruchów cenowych pisząc stawia i wzywa do stada, które jest własnością inwestora. W zabezpieczonym straddle inwestorowi brakuje równej liczby opcji kupna i sprzedaży, które mają tę samą cenę wykonania i datę wygaśnięcia.

Jak działają Covered Straddles

Pokryta straddle to strategia, którą można wykorzystać do potencjalnego zysku w przypadku wzrostu oczekiwań cenowych na bazowym papierze wartościowym. Kryte straddles można zazwyczaj łatwo skonstruować na akcjach o dużym wolumenie. Zadaszonym bramowy obejmuje również standardowe połączenia i umieścić opcje których handel na giełdach rynków publicznych i prac sprzedając połączenie i umieszczone w tym samym ataku while posiadaniem składnika aktywów. W efekcie jest to krótkie okrakiem, podczas gdy długie podłoże.

Podobnie jak w przypadku pokrytej opcji kupna, w której inwestor sprzedaje transakcje kupna w górę, mając jednocześnie aktywa bazowe, w obrocie zabezpieczonym inwestor jednocześnie sprzedaje taką samą liczbę opcji sprzedaży w ramach tego samego wykonania. Pokryta straddle, ponieważ ma krótką pozycję, nie jest jednak w pełni zabezpieczona i może stracić znaczne pieniądze, jeśli cena aktywów bazowych znacznie spadnie.

Przykład konstrukcji z zadaszonym straddle

Podobnie jak w przypadku każdej strategii objętej ubezpieczeniem, strategia typu „straddle” obejmuje własność bazowego papieru wartościowego, na który handluje się opcjami. W tym przypadku strategia jest objęta tylko częściowo.

Ponieważ większość kontraktów opcyjnych zawiera 100 udziałów, inwestor zazwyczaj musi posiadać co najmniej 100 akcji bazowego papieru wartościowego, aby rozpocząć tę strategię. W niektórych przypadkach mogą już posiadać akcje. Jeśli akcje nie są posiadane, inwestor kupuje je na wolnym rynku. Inwestorzy mogliby mieć 200 akcji za w pełni zabezpieczoną strategię, ale nie oczekuje się, że oba kontrakty będą w pieniądzu w tym samym czasie.

Krok pierwszy: Posiadaj 100 udziałów o wartości pieniężnej 100 USD za akcję.

Aby skonstruować straddle, inwestor zapisuje zarówno call, jak i put po cenach wykonania i tym samym wygaśnięciu. Ta strategia będzie miała kredyt netto, ponieważ obejmuje dwie pierwsze krótkie sprzedaże.

Krok drugi: Sprzedaj XYZ 100 call po 3,25 USD Sprzedaj XYZ 100 po 3,15 USD

Kredyt netto wynosi 6,40 USD. Jeśli akcje nie wykonają żadnego ruchu, kredyt wyniesie 6,40 USD. Za każdy 1 $ zysku z strajku pozycja call przynosi -1 $ straty, a pozycja put zyskuje 1 $, co równa się 0 $. W ten sposób strategia ma maksymalny zysk w wysokości 6,40 USD.

Ta pozycja wiąże się z dużym ryzykiem straty w przypadku spadku ceny akcji. Za każdy spadek o 1 USD pozycja sprzedaży i pozycja kupna przynoszą stratę 1 USD, co daje całkowitą stratę 2 USD. W ten sposób strategia zaczyna przynosić straty netto, gdy cena osiągnie 100 USD – (6,40 USD / 2) = 96,80 USD.

Uwagi dotyczące pokrytego okrążenia

Strategia typu „straddle” nie jest w pełni „zabezpieczona”, ponieważ objęta jest tylko pozycja z opcją kupna. Krótka pozycja sprzedaży jest „naga” lub niepokryta, co oznacza, że ​​w przypadku jej przypisania wystawca opcji musiałby kupić akcje po cenie wykonania w celu sfinalizowania transakcji. Jednak nie jest prawdopodobne, aby oba stanowiska zostałyby przydzielone.

Chociaż zyski z zabezpieczoną strategią straddle są ograniczone, mogą wystąpić duże straty, jeśli akcje bazowe spadną do poziomów znacznie poniżej ceny wykonania w momencie wygaśnięcia opcji. Jeśli akcje nie poruszają się zbytnio między datą zajęcia pozycji a wygaśnięciem, inwestor zbiera premie i osiąga niewielki zysk.

Inwestorzy instytucjonalni i detaliczni mogą konstruować strategie kupna zabezpieczonego w celu wyszukiwania potencjalnych zysków z kontraktów opcyjnych. Każdy inwestor, który chce handlować instrumentami pochodnymi, będzie musiał mieć niezbędne zezwolenia za pośrednictwem platformy do handlu z opcjami.