Ryzyko kraju
Co to jest ryzyko kraju?
Ryzyko kraju odnosi się do niepewności związanej z inwestowaniem w danym kraju, a dokładniej do stopnia, w jakim ta niepewność może prowadzić do strat dla inwestorów. Ta niepewność może wynikać z wielu czynników, w tym wpływów politycznych, ekonomicznych, kursowych lub technologicznych. W szczególności ryzyko kraju oznacza ryzyko, że rząd zagraniczny nie wywiąże się ze swoich obligacji lub innych zobowiązań finansowych zwiększających ryzyko transferu. W szerszym znaczeniu ryzyko kraju to stopień, w jakim niepokoje polityczne i gospodarcze wpływają na papiery wartościowe emitentów prowadzących działalność w danym kraju.
Kluczowe wnioski
- Ryzyko kraju odnosi się do niepewności związanej z inwestowaniem w danym kraju.
- Ryzyko kraju najczęściej odnosi się do możliwości niewypłacalności obligacji emitowanych lokalnie.
- Stany Zjednoczone są uważane za punkt odniesienia dla niskiego ryzyka kraju.
- Analitycy mogą odwoływać się do indeksów MSCI, raportów OCED lub raportów agencji ratingowych, aby uzyskać pomoc w analizie ryzyka kraju.
Zrozumienie ryzyka kraju
Inwestując w słabiej rozwinięte kraje, należy wziąć pod uwagę ryzyko związane z krajem. W stopniu, w jakim czynniki takie jak niestabilność polityczna mogą wpływać na inwestycje w danym kraju, ryzyko to jest podwyższone ze względu na wielkie zawirowania, które mogą powstać na rynkach finansowych. Takie ryzyko kraju może zmniejszyć oczekiwany zwrot z inwestycji (ROI) w papiery wartościowe emitowane w tych krajach lub przez firmy prowadzące działalność w takich krajach.
Inwestorzy mogą chronić się przed niektórymi ryzykami krajowymi, takimi jak ryzyko walutowe, poprzez hedging; ale inne rodzaje ryzyka, takie jak niestabilność polityczna, nie zawsze zapewniają skuteczne zabezpieczenie. Tak więc, kiedy analitycy przyjrzą się długowi państwowemu, przeanalizują podstawy biznesu – to, co dzieje się w polityce, ekonomii, ogólnym stanie społeczeństwa itd. – kraju, który emituje dług. Bezpośrednie inwestycje zagraniczne – te, które nie są dokonywane za pośrednictwem rynku regulowanego lub giełdy – oraz inwestycje długoterminowe niosą ze sobą największy potencjał ryzyka związanego z krajem.
Ryzyko kraju ważenia
Większość inwestorów uważa Stany Zjednoczone za punkt odniesienia dla niskiego ryzyka kraju. Jeśli więc inwestora przyciągają inwestycje w krajach o wysokim poziomie konfliktów cywilnych, takich jak na przykład Argentyna lub Wenezuela, mądrze byłoby porównać ryzyko swojego kraju z ryzykiem amerykańskich profesjonalnych analityków, którzy muszą ocenić takie ryzyko, często Dane indeksu MSCI, szukające współczynników korelacji, aby znaleźć sposoby pomiaru wpływu ryzyka kraju w danej lokalizacji.
Uzyskiwanie pomocy w ocenie ryzyka kraju
Niektóre organizacje międzynarodowe oceniają ryzyko kraju w imieniu swoich krajów członkowskich. Na przykład Organizacja Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD), w ramach swoich ustaleń dotyczących oficjalnie wspieranych kredytów eksportowych, publikuje zaktualizowaną listę krajów i związanego z nimi ryzyka w celu ustalenia stóp procentowych i warunków płatności. Ponadto główne agencje ratingowe – Standard & Poor’s (S&P), Moody’s i Fitch – wszystkie mają własne listy ratingów państw, które również analizują podstawy, takie jak efektywność instytucji i rządu, struktura gospodarcza, perspektywy wzrostu, finanse zewnętrzne oraz elastyczność fiskalna i monetarna. Duże firmy zarządzające inwestycjami oceniają również ryzyko kraju w swoich konkretnych liniach biznesowych. Na przykład BlackRock Inc. publikuje BlackRock Sovereign Risk Index (BSRI), kwartalny indeks ryzyka związanego z suwerennością, który śledzi aktualne poziomy ryzyka i trendy w różnych krajach i regionach.