Złożona roczna stawka netto – definicja CNAR

Jaka jest złożona roczna stopa procentowa netto – CNAR?

Złożona roczna stopa netto (CNAR) to zwrot z inwestycji po uwzględnieniu podatków. Chociaż jest podobny do złożonej rocznej stopy wzrostu (CAGR), CNAR jest wartością netto po opodatkowaniu. Złożona roczna stopa netto będzie niższa niż CAGR z uwzględnieniem podatków, ale lepiej odzwierciedla rzeczywiste zwroty inwestora, biorąc pod uwagę, że większość inwestycji ma implikacje podatkowe.

Wzór na złożoną roczną stawkę netto – CNAR wynosi

Jak obliczyć złożoną roczną stawkę netto – CNAR

Złożona roczna stopa netto jest obliczana jako roczna stopa zwrotu pomnożona przez 1 pomniejszoną o stawkę podatku.

Co mówi Ci CNAR?

Złożona roczna stopa netto (CNAR) mierzy zwrot, jaki inwestor uzyskuje w ciągu roku z inwestycji po potrąceniu pieniędzy na podatki. Oczywiście to wyliczenie dotyczy tylko inwestycji podlegających opodatkowaniu. Porównanie stopy zwrotu po opodatkowaniu i przed opodatkowaniem może pomóc inwestorowi ocenić wpływ zobowiązania podatkowego na jego inwestycję.

Obliczony wpływ opodatkowania na zeznania podatkowe można wykorzystać do planowania podatkowego i długoterminowego planowania finansowego. Większość inwestycji ma implikacje podatkowe, ale zwroty wyświetlane przez banki i instytucje finansowe pokazują tylko zwroty przed opodatkowaniem.

Przykład stosowania złożonej rocznej stawki netto – CNAR

Załóżmy, że inwestor posiadał akcje firmy Microsoft (NASDAQ: MSFT) przez cały rok 2018 i ma 20% stawkę podatku. Ich roczny zwrot z pozycji giełdowej wyniósłby 18,7% w 2018 r. Po uwzględnieniu podatków składana roczna stopa zwrotu netto wynosi 15%, czyli 18,7% razy (1 – 20%).

Różnica między CNAR a złożoną roczną stopą wzrostu – CAGR

Złożona roczna stopa netto przenosi CAGR o krok dalej, biorąc pod uwagę podatki. Patrząc na wieloletni okres utrzymywania inwestycji, inwestor użyłby złożonej rocznej stopy wzrostu, aby określić roczną stopę zwrotu, a następnie skorygowałby ją o podatki, aby uzyskać CNAR. CNAR i CAGR będą takie same, jeśli inwestycja będzie wolna od podatku, na przykład w przypadku obligacji komunalnych.

Ograniczenia stosowania złożonej rocznej stawki netto – CNAR

Dokładna stawka podatkowa lub konsekwencje podatkowe mogą nie zawsze być znane lub stawki mogą się różnić w zależności od roku podatkowego – na przykład w przypadku reformy podatkowej. Obliczenie CNAR przy użyciu niewłaściwej stawki podatkowej może mieć istotny wpływ na końcowy zwrot. Istnieje wiele podatków do rozważenia, które należy uwzględnić, takich jak zyski kapitałowe, dywidendy i podatki od odsetek.