Czapka
Co to jest czapka?
Limit to limit stopy procentowej dla produktu kredytowego o zmiennej stopie procentowej. Jest to najwyższa możliwa stawka, jaką może zapłacić pożyczkobiorca, a także najwyższa stawka, jaką może uzyskać kredytodawca. Warunki ograniczenia stopy procentowej zostaną określone w umowie pożyczki lub prospekcie inwestycyjnym.
Limit jest ważnym aspektem terminów w zmiennym produkcie kredytowym. Kredytobiorcy i inwestorzy wybierają produkty kredytowe o zmiennym oprocentowaniu, aby skorzystać ze zmian rynkowych stóp procentowych. Limit określa, ile odsetek musi zapłacić pożyczkobiorca i ile może zarobić wierzyciel. Typowe rodzaje produktów z ograniczoną stopą procentową obejmują kredyty hipoteczne o zmiennej stopie procentowej (ARM) i obligacje o zmiennym oprocentowaniu.
Zrozumieć Caps
Produkty o zmiennej stopie procentowej
Produkty z ograniczoną stopą procentową mają strukturę stopy zmiennej, która obejmuje stopę indeksowaną i spread. Indeksowana stopa procentowa opiera się na najniższej stopie, jaką wierzyciele są skłonni zaoferować. Spread lub marża są oparte na profilu kredytowym pożyczkobiorcy i określane przez gwaranta emisji.
Kluczowe wnioski
- Pułap to limit stóp procentowych, jakie może pobierać produkt kredytowy o zmiennej stopie procentowej.
- Limit jest korzystny dla pożyczkobiorców, ponieważ ogranicza poziom odsetek, które muszą płacić w warunkach rosnących stóp procentowych.
- Produkty o zmiennej stopie procentowej mogą mieć zarówno górną granicę, jak i dolną granicę, co określa bazowy poziom oprocentowania, którego może spodziewać się pożyczkodawca lub inwestor.
Jeśli produkt ma stopę ograniczoną, stopa procentowa będzie rosła wraz ze wzrostem stopy indeksowanej, aż osiągnie określony pułap. Limit jest korzystny dla pożyczkobiorców, ponieważ ogranicza poziom odsetek, które muszą zapłacić w warunkach rosnących stóp procentowych.
Produkty kredytowe, często strukturyzowane z górną stopą procentową, obejmują hipoteki o zmiennym oprocentowaniu i obligacje o zmiennym oprocentowaniu. W przypadku kredytu hipotecznego o zmiennej stopie procentowej kredytobiorcy płacą stałą stopę procentową w pierwszych kilku latach spłaty kredytu, a następnie zmienną stopę procentową.
Niektóre kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu mogą mieć oprocentowanie, które może ulec zmianie w dowolnym momencie, podczas gdy inne mają stawki, które zmieniają się w określonym czasie. W okresie o zmiennej stopie procentowej ARM można ustanowić pułap na określonym poziomie. Niezależnie od okresu dopuszczalnych podwyżek, stopa nie może zostać zmieniona do poziomu przekraczającego jej pułap, o ile jest to przewidziane w warunkach umowy kredytowej.
W niektórych przypadkach wierzyciele mogą chcieć ustrukturyzować ofertę obligacji o zmiennym oprocentowaniu z ograniczeniem stopy procentowej. Ograniczenie stóp procentowych jest korzystne dla emitenta obligacji, ponieważ pomaga ograniczyć jego koszt kapitału w przypadku wzrostu stóp procentowych. W przypadku inwestorów ograniczenie stopy procentowej ogranicza zwrot z obligacji do określonego poziomu.
Ogólnie rzecz biorąc, standardowe rynkowe mechanizmy wyceny nie mają wpływu na produkty obligacji o zmiennym oprocentowaniu, gdy stopy rosną, ponieważ ich poziomy stóp procentowych nie są stałe. Jeśli jednak obligacja ma limit stopy procentowej, wówczas limit ten może niekorzystnie wpłynąć na cenę na rynku wtórnym po osiągnięciu tego pułapu, zmniejszając wartość obrotu.
Czapka a podłoga
Produkty o zmiennej stopie procentowej mogą mieć zarówno pułap, jak i dolną granicę. Limit ogranicza odsetki, jakie pożyczkobiorca lub emitent obligacji płaci w warunkach rosnącej stopy procentowej, i określa maksymalny poziom zwrotu dla pożyczkodawcy lub inwestora. Podłogi ustawia podstawowy poziom zainteresowania, które kredytobiorca musi zapłacić, a także wyznacza poziom bazowy zainteresowaniem, że kredytodawca lub inwestor może zarobić.
Minimalna wartość jest korzystna dla pożyczkodawcy lub inwestora kredytowego w warunkach spadku stopy procentowej. Ograniczenie poziomu bazowego oprocentowania wymaga jednak od kredytobiorcy zapłacenia określonej minimalnej stopy procentowej, nawet jeśli obecna stopa rynkowa jest niższa.