Odszkodowanie za kamuflaż
Co to jest odszkodowanie za kamuflaż?
Rekompensata za kamuflaż odnosi się do wynagrodzeń i / lub świadczeń przyznawanych pracownikom wyższego szczebla, które są niejasne z natury lub nie mogą być wyraźnie ujawnione w obowiązkowych dokumentach firmowych. Ogólnie rzecz biorąc, osoby, którym przyznaje się takie wynagrodzenie, to dyrektorzy generalni, dyrektorzy, dyrektorzy zarządzający i inni dyrektorzy wyższego szczebla, którzy otrzymują je oprócz zwykłego wynagrodzenia, zachęt i dodatków.
Kluczowe wnioski
- Rekompensata za kamuflaż to wynagrodzenie i / lub świadczenia przyznawane wyższemu kierownictwu firmy, które są ukrywane w sprawozdaniach finansowych, aby ukryć ich prawdziwy charakter lub wartość.
- Celem jest zwiększenie rekompensaty wyższego szczebla, pozostając pod radarem ze strony akcjonariuszy lub inwestorów, którzy mogą nie wyrazić zgody.
- Z praktyki tej wyśmiewali się regulatorzy, którzy zamiast tego opowiadają się za większą przejrzystością i ujawnianiem wynagrodzeń kadry kierowniczej.
Zrozumieć kompensację kamuflażu
Biorąc pod uwagę ogromny wzrost wynagrodzeń kadry kierowniczej w ciągu ostatnich kilku dziesięcioleci, rekompensaty za kamuflaż zwróciły uwagę organów regulacyjnych, inwestorów i naukowców, a także wezwano do zreformowania tej praktyki. Głosowanie w 2006 r. Przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) za rozszerzonym ujawnieniem wynagrodzeń konsultantów, dyrektorów i pracowników uznano za krok konieczny, ale tylko za punkt wyjścia.
W niektórych przypadkach rekompensaty za kamuflaż rekompensata jest w pełni ujawniona, ale w taki sposób, że przeciętnemu inwestorowi bardzo trudno jest rozszyfrować prawdziwą wartość pakietu wynagrodzenia brutto danej osoby. Taka strategia wynagrodzeń może ułatwić spółce przyciągnięcie najlepszych talentów, ale może również wywołać alarm w organach regulacyjnych lub udziałowcach, takich jak osoby fizyczne lub duzi inwestorzy instytucjonalni, ponieważ zwykle nie jest ona powiązana z wynikami.
Niektóre rodzaje rekompensat za kamuflaż obejmują niekwalifikowane plany odroczonych wynagrodzeń, dodatkowe plany emerytalne dla kadry kierowniczej (SERP), opcje na akcje, prawa do wzrostu wartości akcji i dotacje na akcje – wszystkie potencjalne miejsca, w których wynagrodzenie można ukryć przed analitykami i akcjonariuszami. Rekompensata za kamuflaż może być również realizowana poprzez pakiety emerytalne, czasami nazywane „ złotym spadochronem ”, w ramach których dyrektorowi przyznaje się hojną wypłatę po rozwiązaniu umowy.
Krytyka dotycząca odszkodowań za kamuflaż
W badaniu z 2005 r. Zatytułowanym Executive Compensation at Fannie Mae: A Case Study of Perverse Incentives, Nonperformance Pay, and Camouflage przeanalizowano wykorzystanie rekompensat i zachęt za kamuflaż w sponsorowanym przez rząd przedsiębiorstwie w latach 2000–2004. Opublikowane zostały następujące ustalenia związane z rekompensatą za kamuflaż :
- Zwykle nagradza kadrę kierowniczą za zgłaszanie wysokich zarobków, ale nie wymaga zwrotu takiej rekompensaty, jeśli zarobki zostały zniekształcone. Taka struktura sprzyjała inflacji zarobków.
- Struktura wynagrodzeń Fannie Mae zapewniała bogate nagrody dla kadry kierowniczej, która została usunięta z powodu niepowodzeń. Oczekiwanie na takie pakiety wynagrodzeń prowadziło do ryzykownych zachowań.
- Gdyby menedżerowie przeszli na emeryturę po wielu latach bezbłędnej pracy, wartość ich pakietów emerytalnych w większości nie miałaby związku z ich własnymi wynikami.
- Dzięki niejasnym ujawnieniom Fannie Mae ukryła fakt i wartość pakietów emerytalnych wypłacanych kadrze kierowniczej.