Definicja bunchingu
Co to jest bunching?
Bunching to połączenie wielu nieparzystych lub okrągłych zleceń dla tego samego zabezpieczenia, tak aby wszystkie mogły być realizowane w tym samym czasie. Wszyscy zainteresowani klienci muszą wyrazić zgodę na zbiórkę przed złożeniem zamówienia. Transakcje wiązane mogą być również określane jako transakcje pakietowe.
Bunching odnosi się również do wzoru, który pojawia się na taśmie, gdy seria transakcji o tym samym papierze wartościowym jest drukowana kolejno, jedna po drugiej.
Podstawy bunchingu
Większość papierów wartościowych obraca się w standardowej liczbie jednostek. Okrągła partia to zwykle 100 jednostek (udziałów, kontraktów itp.) Aktywów lub liczba podzielona po równo przez 100. Nieparzysta partia zawiera mniej niż 100 jednostek.
Często gromadzenie się ma miejsce na podłodze giełdy papierów wartościowych, gdy handlowcy i brokerzy składają małe lub nietypowe zlecenia handlowe w jedno większe zlecenie, a następnie wymieniają je w ramach jednej transakcji.
100 sztuk
Liczba jednostek w okrągłej partii.
Bunching może być korzystny finansowo dla inwestorów z zamówieniami na mniej niż 100 akcji danego papieru wartościowego, którzy w innym przypadku zostaliby obciążeni dodatkowymi opłatami za zlecenie nieparzystej partii, czasami nazywane różnicą nieparzystą. Zamówienia z nieparzystymi partiami są trudne do dopasowania, dlatego często są naliczane dodatkowe opłaty. Wiązanie transakcji zapewnia handlowcom możliwość równego traktowania wszystkich klientów, poprzez łączenie razem nieparzystych zleceń kupna lub sprzedaży, a następnie dzielenie ich na różne konta klientów w procesie znanym jako proces alokacji. Zwykle alokacja odbywa się elektronicznie za pośrednictwem systemów zarządzania zamówieniami (OMS), co pomaga usprawnić proces i uniknąć błędów po stronie przedsiębiorcy.
Zbieranie wiśni
Niektórzy pozbawieni skrupułów jednodniowi traderzy uczestniczą w praktykach grupowania zwanych Christian Robert Mayer, nieuczciwie wybierał zwycięskie transakcje z kont klientów i przesyłał je na swoje własne konto, twierdząc, że przydzielił je do niewłaściwych kont. Ostatecznie oszukanym klientom zwrócono 105 090 USD.
Zasady dotyczące bunchingu
Aby uniknąć wybierania najlepszych rzeczy, handlowcy i doradcy muszą uważnie przestrzegać zasad mających na celu unikanie nadużyć. Organy regulacyjne dokładnie przyglądają się praktykom grupowania i alokacji transakcji, aby upewnić się, że handlowcy nie używają najlepszego wyboru do oszukiwania klientów. Firmy muszą zatem każdego dnia dokonywać przeglądu wszystkich przydziałów, a także wszelkich wyjątków od procedury. Nieprawidłowości należy udokumentować, aby posłużyły jako dowód w obliczu kontroli regulacyjnej.
Aby uniknąć wybierania najlepszych rzeczy, handlowcy i doradcy muszą uważnie przestrzegać zasad mających na celu unikanie nadużyć.
Nie ma procedur alokacji handlu ustanowionych przez organy regulacyjne; procedury te są ustalane indywidualnie dla każdej firmy. Jednak wszyscy handlowcy i doradcy muszą uważnie przestrzegać procedur swojej firmy. Obecne najlepsze praktyki traktują wszystkich klientów jednakowo, bez wskazywania preferencji dla pojedynczego klienta. Generalnie o alokacjach należy decydować przed złożeniem zamówienia, a przy wypełnianiu częściowym należy stosować formułę alokacji proporcjonalnej. Niezbędna jest również dokładna i szczegółowa dokumentacja transakcji wiązanych.